第十章 期貨價格分析

1、1第10章期貨價格分析對期貨的價格分析主要包括對期貨的價格分析主要包括基本面分析基本面分析和技術(shù)分析技術(shù)分析。第1節(jié)期貨行情解讀10.1.1期貨行情相關(guān)術(shù)語期貨行情內(nèi)容包含合約、開盤價、最高價、最低價、最新價等各類要素（1）合約期貨行情表提供了期貨交易的相關(guān)信息，行情表中每一個期貨合約都用合約代碼來標(biāo)識。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。a1011代表的是大連商品交易所2010年11月到期交割的黃大豆1號期貨合約。其中，“a

2、”是黃大豆1號（簡稱“豆1”）品種的交易代碼；“1011”是合約到期月份，是2010年11月。（2）開盤價開盤價是當(dāng)日某一期貨合約的交易開始前5分鐘經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格。集合競價未產(chǎn)生成交價格的；以集合競價后的第一筆成交價為開盤價。（3）最高價最高價是指一定時間內(nèi)某一一期貨合約成交價中的最高成交價格。（4）最低價最低價是指一定時間內(nèi)某一一期貨合約成交價中的最低成交價格。（5）最新價最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時成交價格

3、。（6）漲跌漲跌是指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價與上一交易日結(jié)算價之差。（7）買價買價是指當(dāng)日買方申報買入但未成交的某一期貨合約的即時最高買入申報價格。（八）買量買量是指某一期貨合約“買價”對應(yīng)的申請買人的下單數(shù)量，單位為“手”。（9）賣價34、竹線圖竹線圖又稱條形圖、棍圖，最早源于歐美地區(qū)。按時間不同，竹線圖可分為日竹線圖、周竹線圖、月竹線圖等。竹線圖通常不標(biāo)注開盤價。5、點數(shù)圖點數(shù)圖也成點形圖、XO圖、圈叉圖，是最早的趨勢分

4、析工具，于1882年由查爾斯亨利道發(fā)明。第2節(jié)基本面分析法10.2.1基本面分析及其特點對于商品而言，基本面分析基本面分析是指從宏觀分析（根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量（或者供需缺口），即通過分析期貨商品的供求狀況及其影響因素）出發(fā)，對期貨品種對應(yīng)現(xiàn)貨市場供求及其影響因素及進(jìn)行分析，基本分基本分析基于供求決定價格基于供求決定價格的理論，從而分析和預(yù)測期貨價格和走勢的方法的理論，從而分析和預(yù)測期貨價格和走勢的方法期貨價格的基本分析具有以下

5、特點：1.以供求決定價格為基本理念。以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因；2.分析價格變動的中長期趨勢。側(cè)重于分析和預(yù)測價格變動的中長期趨勢；3.基本面分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、供求分析和影響因素分析等相關(guān)內(nèi)容，側(cè)重于分析宏觀因素。10.2.2供求分析1、供給及其構(gòu)成供給供給是指在一定時間和地點，在不同價格水平下，賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。本期供給量本期供給量由期初存量、本期存量和本期進(jìn)口量構(gòu)成。2、需求及其構(gòu)成需求需

6、求是指在一定時間和地點，在各種價格水平下，買方愿意并有能力購買的產(chǎn)品數(shù)量。本期需求量本期需求量由國內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。1.價格。需求與價格之間的關(guān)系可以通過需求曲線來表示。橫軸表示數(shù)量，縱軸表示價格，需求曲線向右下方傾斜。一般來說，在其他條件不變的情況下，價格越高，需求量越小；價格越低，需求量越大。價格與需求之間這種反方向變化的關(guān)系，就是需求法則。2收入水平。消費(fèi)者的收入水平?jīng)Q定其支付能力或購買力。一般來說，收入增加導(dǎo)致對