非上市公司股權(quán)激勵模式及經(jīng)典案例(2015.01)

1、非上市公司股權(quán)激勵模式及經(jīng)典案例非上市公司股權(quán)激勵模式及經(jīng)典案例在現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)下，為了充分調(diào)動公司管理層及核心員工的積極性，有效地將股東利益、公司利益和經(jīng)營者個人利益結(jié)合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，從而逐步實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，探索和建立股權(quán)激勵和約束機(jī)制已勢在必行。一、股權(quán)激勵概述一、股權(quán)激勵概述目前，境內(nèi)外公司的股權(quán)激勵模式頗多，究其實質(zhì)可分為兩大類，一類是以權(quán)益結(jié)算為支付手段，一類是以現(xiàn)金結(jié)算為支付手段。顧

2、名思義，權(quán)益結(jié)算類即最終落實到員工手上的是公司的股權(quán)，這類股權(quán)激勵的主要模式為股票期權(quán)、限制性股票和干股，獲得股份的員工享有分紅權(quán)、所有權(quán)、表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)，股份來源可以是原始股東讓渡，也可以是增發(fā)；而現(xiàn)金結(jié)算類即最終落實到員工手上的是現(xiàn)金，這類股權(quán)激勵的模式主要為股票增值權(quán)和虛擬股票，員工僅享有增值權(quán)或分紅權(quán)。二、股權(quán)激勵模式介紹二、股權(quán)激勵模式介紹1、干股、干股干股指激勵對象雖不實際出資，但卻因為獎勵贈與而獲得的公司股份，它股票期權(quán)需

3、要特別強(qiáng)調(diào)的是當(dāng)股價跌破約定價格時則失效，無激勵意義。股票期權(quán)需要特別強(qiáng)調(diào)的是當(dāng)股價跌破約定價格時則失效，無激勵意義。（1）互換期權(quán)）互換期權(quán)針對股權(quán)期權(quán)可能失效的情況，國外股權(quán)激勵計劃中有一項“互換期權(quán)”計劃，即在公司股價下落條件下，為了保證股票期權(quán)預(yù)期目標(biāo)的實現(xiàn)，避免員工的利益損失而采取的一種調(diào)整行權(quán)價格的方式。例如，當(dāng)股票市價從50元股下落到25元股時，公司就收回已發(fā)行的舊期權(quán)而代之以新期權(quán)，新期權(quán)的授予價格為25元股。在這種“互

4、換期權(quán)”安排下，當(dāng)股票市價下跌時，其他股東遭受損失，而員工卻能避免損失。（2）員工持股計劃）員工持股計劃這里提到的員工持股計劃主要指“美國式員工持股計劃”，其特點(diǎn)是企業(yè)員工持股與退休計劃結(jié)合，創(chuàng)造員工收入的多種來源；員工購買企業(yè)股票不是用過去勞動或現(xiàn)金支付，而是用預(yù)期勞動支付；員工擁有的股份與其年薪相掛鉤；員工擁有的股份在一定時期內(nèi)不得兌現(xiàn)或轉(zhuǎn)讓。美國式員工持股計劃有兩類：一是非杠桿型的員工持股，即由員工以自有資金購買公司股票，由公司定