中國制造業(yè)上市公司成長性研究——基于“十一五”期間A股市場經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文選取“十一五”期間我國滬深兩市發(fā)行A股的制造業(yè)上市公司作為研究對象。通過理論分析和實(shí)證研究探討公司治理和融資結(jié)構(gòu)對我國制造業(yè)上市公司成長性的影響。
  本文從概念界定和相關(guān)理論梳理出發(fā),分析了我國制造業(yè)上市公司成長性的影響因素,并在現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上,利用主成份分析法和突變級數(shù)法兩種方法結(jié)合,構(gòu)造了我國制造業(yè)上市公司成長性評價(jià)體系,并計(jì)算出成長性綜合得分。
  在公司治理方面,對股權(quán)治理、董事會治理和管理層激勵(lì)三個(gè)層面

2、進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和回歸分析,以研究它們對我國制造業(yè)上市公司成長性的影響;在融資結(jié)構(gòu)方面,通過實(shí)證分析研究股權(quán)融資和債務(wù)融資的比例對我國制造業(yè)上市公司成長性的影響,得出以下結(jié)論:
  在股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司成長性方面,第一大股東持股比例與公司成長性呈 U型關(guān)系;股權(quán)集中度與公司成長正相關(guān);股權(quán)制衡度與公司成長性無顯著相關(guān)關(guān)系。在董事會治理與公司成長性方面,董事會規(guī)模、董事會獨(dú)立性均與公司成長性無顯著相關(guān)關(guān)系;二職合一與公司成長性顯著負(fù)相關(guān);

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