我國制造業(yè)上市公司債務(wù)結(jié)構(gòu)對企業(yè)成長性影響的研究.pdf

1、制造業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，是整個國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)和命脈，其發(fā)展的好壞直接影響到我國國民經(jīng)濟的全局。而制造業(yè)在發(fā)展過程中，債務(wù)融資是提供所需要的資金來源渠道之一，是否保持合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)直接影響到企業(yè)的發(fā)展和成長機會。因此，制造業(yè)上市公司應(yīng)該非常重視債務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。本文以制造業(yè)上市公司為切入點，研究債務(wù)結(jié)構(gòu)對企業(yè)成長性的影響，不僅對制造業(yè)上市公司選擇融資方式具有參考價值，而且也有助于制造業(yè)上市公司自身的發(fā)展與成長。
　　本文以2

2、010-2012年我國制造業(yè)上市公司為研究對象，實證分析了債務(wù)結(jié)構(gòu)對企業(yè)成長性的影響。其中，對于企業(yè)成長性的衡量，首先選取10個反映企業(yè)成長性的財務(wù)指標(biāo)，然后采用因子分析法提取5個公因子，最后通過公因子的方差貢獻率加權(quán)平均計算獲得衡量企業(yè)成長性的綜合指數(shù);然后分別從債務(wù)結(jié)構(gòu)的三個維度負(fù)債總水平、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、債務(wù)來源結(jié)構(gòu)對企業(yè)成長性綜合指數(shù)進行回歸分析。實證結(jié)果表明:負(fù)債總水平與企業(yè)成長性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系;債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)成長性呈負(fù)相關(guān)關(guān)