滬深上市公司2018年三季報(bào)分析業(yè)績同比增幅收窄，五成多持股集中度上升

1、根據(jù)WIND系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，截至10月31日，滬深兩市共有3572家上市公司已經(jīng)披露了2018年三季報(bào)業(yè)績。這些上市公司2018年三季報(bào)加權(quán)平均每股收益、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為0.454元和7.53%，和2017年三季報(bào)的0.429元和7.54%相比，分別增長了5.83%和微減了0.13%（見表1）。此前2018年半年報(bào)加權(quán)平均每股收益、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為0.307元和5.25%，分別增長了8.87%和增長了2.54%。上市公司整

2、體業(yè)績保持增長趨勢，但增幅收窄。盈利巨頭和虧損大戶：盈利集中度同比、環(huán)比均下降盈利巨頭和虧損大戶：盈利集中度同比、環(huán)比均下降虧損集虧損集中度同比上升、環(huán)比下降度同比上升、環(huán)比下降歸屬母公司股東凈利潤額最高的前20名上市公司的凈利潤額之和，占上市公司凈利潤總額的49.70%，集中度同比、環(huán)比均下降，2017年三季報(bào)這一數(shù)據(jù)為51.09%，2018年半年報(bào)的為50.41%。銀行11家，保險(xiǎn)1家，石化石油2家，建筑1家，煤炭1家，汽車1家，食

3、品飲料1家，家電1家，建材1家。其中，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、招商銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、中信銀行、光大銀行共11家銀行類上市公司的凈利潤之和占已披露2018年三季報(bào)上市公司凈利潤總額的37.89%（所有28家上市銀行的凈利潤之和占比為41.88%，2018年半年報(bào)26家銀行的占比為42.23%）；中國平安的凈利潤占2.72%，2018年半年報(bào)的為2.97%?？磥恚y行、保險(xiǎn)行業(yè)的景氣狀況將對滬深上

4、市公司整體業(yè)績水平產(chǎn)生直接影響，銀行、保險(xiǎn)業(yè)績占整個(gè)上市公司業(yè)績的比重比2018年半年報(bào)出現(xiàn)下降。這20家公司中，19家三季報(bào)凈利潤同比實(shí)現(xiàn)增長。增幅在50%以上的公司有中國石油、中國石化、海螺水泥，2017年三季報(bào)有中國神華、中國人壽、貴州茅臺。與2018年半年報(bào)相比，增幅提高的有中國石油、海螺水泥、中國石化、光大銀行、浦發(fā)銀行、格力電器、興業(yè)銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行、招商銀行、工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行共14家，2017

5、年三季報(bào)這一數(shù)據(jù)為12家。14家公司具體見表1。20家公司中，中國建筑、中信銀行、上汽集團(tuán)、中國平安、貴州茅臺共5家凈利潤同比雖增長但增速放緩，2017年三季報(bào)這一數(shù)據(jù)為8家。中國神華在2018年半年報(bào)、2018年三季報(bào)連續(xù)凈利潤同比處于下降狀態(tài)。表1：加權(quán)平均每股收益、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率：加權(quán)平均每股收益、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率2018年2017年2016年數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)時(shí)間時(shí)間加權(quán)平均每加權(quán)平均每股收益股收益(元)同比增同比增幅（%）加權(quán)凈資產(chǎn)加

6、權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)加權(quán)平均每加權(quán)平均每股收益股收益(元)同比增同比增幅（%）加權(quán)凈資產(chǎn)加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)加權(quán)平均每加權(quán)平均每股收益股收益(元)同比增同比增幅（%）加權(quán)凈資產(chǎn)加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)全年業(yè)績0.543109.400.49218.83前三季度0.45467.530.429137.540.37977.05半年報(bào)0.30795.250.282105.120.255144.92第一季度0.15072.530.140112.45

7、0.126112.31數(shù)據(jù)來源：WIND，西南證券整理代碼代碼名稱名稱業(yè)績預(yù)告業(yè)績預(yù)告類型類型歸屬母公司股東的歸屬母公司股東的2018年三季報(bào)凈利潤同比增長率同比增長率[%]歸屬母公司股東的歸屬母公司股東的2018年半年報(bào)凈利潤年半年報(bào)凈利潤同比增長率同比增長率[%]增速差增速差（%）601288.SH農(nóng)業(yè)銀行7.256.630.62601328.SH交通銀行5.304.610.69601398.SH工商銀行5.104.870.2360

8、1577.SH長沙銀行10.1810.210.03601818.SH光大銀行9.156.712.44601838.SH成都銀行20.8528.497.64601939.SH建設(shè)銀行6.396.280.11601988.SH中國銀行5.345.210.13601997.SH貴陽銀行17.1419.792.64601998.SH中信銀行5.937.121.19數(shù)據(jù)來源：WIND，西南證券整理2018年三季報(bào)虧損的有359家，占上市公司總數(shù)的

9、10.05%，2018年半年報(bào)這兩個(gè)數(shù)據(jù)為370家和10.40%，2017年三季報(bào)為275家和8.03%，顯示虧損面同比上升、環(huán)比下降。虧損額最高的前20名上市公司的虧損額之和，占已披露三季報(bào)虧損上市公司虧損總額的49.56%，集中度環(huán)比、同比均下降，2017年三季報(bào)這一數(shù)據(jù)為51.33%，2018年半年報(bào)的為54.81%。這20家上市公司的行業(yè)分布為，電子3家，電氣設(shè)備2家，房地產(chǎn)2家，汽車2家，傳媒1家，化工1家，機(jī)械1家，軍工1家

10、，通信1家，醫(yī)藥1家，有色1家，綜合1家，電力1家，農(nóng)業(yè)1家，商業(yè)1家。其中，中興通訊1家通信類上市公司的虧損額便占到已披露2018年三季報(bào)虧損上市公司總額的10.02%；堅(jiān)瑞沃能、ST海潤共2家電氣設(shè)備類上市公司的虧損額之和便占5.46%；飛樂音響、華東科技、金龍機(jī)電共3家電子類上市公司的虧損額之和便占5.46%；寧波東力1家機(jī)械類上市公司的虧損額便占4.41%。看來，通信、電氣設(shè)備、電子類上市公司較差經(jīng)營狀況對滬深上市公司整體業(yè)績水

11、平產(chǎn)生了拖累。其中，金龍機(jī)電、飛樂音響、福田汽車、ST華信、ST凱迪、ST海潤、堅(jiān)瑞沃能、雛鷹農(nóng)牧、華東科技、一汽夏利、ST天業(yè)、上海萊士共12家公司的2018年三季報(bào)虧損額為2018年半年報(bào)虧損額的1.5倍以上，業(yè)績惡化。而中弘股份、樂視網(wǎng)、株冶集團(tuán)、鹽湖股份、寧波東力、中興通訊共7家虧損巨頭的這一比例在1.5倍以下，虧損狀況減輕。天海防務(wù)由2018年半年報(bào)的盈利轉(zhuǎn)為2018年三季報(bào)的虧損。這20家公司中，12家三季報(bào)虧損狀況惡化的上

12、市公司，見表4。表4：三季報(bào)虧損狀況惡化的上市公司：三季報(bào)虧損狀況惡化的上市公司代碼代碼名稱名稱2018年三季報(bào)虧損額占年三季報(bào)虧損額占2018年半年報(bào)虧損額比例年半年報(bào)虧損額比例所屬行業(yè)所屬行業(yè)300032.SZ金龍機(jī)電345.08%電子600651.SH飛樂音響201.34%電子600166.SH福田汽車188.05%汽車002018.SZST華信183.05%綜合000939.SZST凱迪180.37%電力600401.SHST海