[學(xué)習(xí)]定位中國汽車概念股

1、新焦點(diǎn)定位？,中國汽車概念股？上海世博概念股？中國ECFA概念股？中國概念股？中國概念收成股？中國零售通路股？中國零售通路收成股？高成長性中國零售通路收成龍頭股？,2010年宏觀市場環(huán)境,全球: 2010年信貸危機(jī)及杜拜風(fēng)暴接連引發(fā)。中國: 國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長約8% 汽車年總銷售突破1,360多萬輛，首度位居全球第一

2、 --— -汽車保有量約6000萬輛。每百人汽車擁有量約為5輛 汽車後市場服務(wù)連鎖通路2010年較2008年約達(dá)兩位數(shù)以 -- -上的增長率。,,2010年 Autolife業(yè)務(wù)進(jìn)展:,大中華的唯一：成功的紮根在深圳，進(jìn)入珠三角經(jīng)濟(jì)圈的市場。完成東至上海、西至成都、北至北京以及南至深圳的大中華黃金十字線戰(zhàn)略佈局 大中華的第一：大型直營Super門店由2008年的34家增長至2010年的42家，成長

3、力道強(qiáng)勁. 鞏固龍頭地位,市場占有率約 5%,2010年 業(yè)務(wù)進(jìn)展: NFA通路建設(shè)品牌推廣,國外零售通路:最大枷 國外出口直接銷售至終端連鎖通路商比例增加，提高毛利率品牌推廣: 國內(nèi)銷售自有品牌產(chǎn)品，營收維持正成長同時(shí)提升毛利率。,2010年服務(wù)業(yè)(Autolife)財(cái)務(wù)突出成果,資料來源: 2010年年報(bào),2010年財(cái)務(wù)表現(xiàn) -Autolife 經(jīng)營利潤大成長,,,資料來源: 2010年年報(bào),2010年製造業(yè)(NFA

4、)財(cái)務(wù)突出成果,資料來源: 2010年年報(bào),2010年財(cái)務(wù)突出成果,資料來源: 2010年年報(bào),大中華零售通路收成,集團(tuán)之綜合營業(yè)額中，大中華營收含連鎖服務(wù)業(yè)及中國國內(nèi)市場銷售，占總營收比約50% ，合併毛利占比超過60%。連鎖零售通路經(jīng)營利潤2010年已超過1230萬人民幣，大中華零售通路將是集團(tuán)經(jīng)營主軸，且為集團(tuán)營收和利潤的主要貢獻(xiàn)。,營收占比,大中華約 50%,毛利占比,大中華超過60%,2010年宏觀市場環(huán)境,全球:201

5、0年經(jīng)濟(jì)復(fù)甦腳步緩慢，原物料價(jià)格波動(dòng)仍大。中國:2010年預(yù)期中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)仍能在8%以上汽車年總銷售預(yù)估1500萬輛，仍將位居全球第一，2010年中國汽車保有量將突破七千萬輛汽車後市場服務(wù)連鎖通路將較2010年約達(dá)兩位數(shù)以上的增長率人民幣升值,2010年業(yè)務(wù)計(jì)畫 - 強(qiáng)化中國黃金十字線,第一、強(qiáng)化中國黃金十字線戰(zhàn)略布局:跑馬圈地 2010年預(yù)計(jì)將深入東北與東南，擴(kuò)大現(xiàn)有版圖使戰(zhàn)略 佈局更加

6、完整。鞏固現(xiàn)有大中華區(qū)領(lǐng)導(dǎo)地位。,2010年業(yè)務(wù)計(jì)畫 - Super Store持續(xù)擴(kuò)張,第二、Super Store超過50%的擴(kuò)張,鞏固領(lǐng)導(dǎo)地位 為鞏固現(xiàn)有各區(qū)域領(lǐng)導(dǎo)地位，集團(tuán)將陸續(xù)開拓新網(wǎng)點(diǎn)；并計(jì)畫於中國東北與東南開發(fā)優(yōu)質(zhì)兼併收購個(gè)案，Super Store 將從2010年的42家拓展至2010年60家以上 ，成長約達(dá) 50%。預(yù)計(jì)市場占有率約 6.5%,2010年業(yè)務(wù)計(jì)畫 – 同店同比增長10%,第三、提升客戶滿意度

7、,目標(biāo)大型門店年?duì)I業(yè)額800萬RMB 透過親切的服務(wù)、專業(yè)的技術(shù)及產(chǎn)品多元化的選擇，使2010年在來客數(shù)與客單價(jià)的同店同比增長率較2010年成長10%,2010年業(yè)務(wù)計(jì)畫 - 整合系統(tǒng)提升毛利,第四、整合IT系統(tǒng)提升效率：精耕細(xì)作 2010年將完成集團(tuán)內(nèi)財(cái)務(wù)與資訊的資源整併，進(jìn)一步整合聯(lián)合採購的需求，用以提升集團(tuán)毛利率和淨(jìng)利潤率。,2010年業(yè)務(wù)計(jì)畫 –提升自有品牌滲透率,第五、提升自有品牌滲透率，加大連鎖通

8、路 NFA在2010年中國國內(nèi)銷售和外銷推廣自有品牌大有斬獲，集團(tuán)期許2010年能更滲透消費(fèi)者終端市場，以確保定單的穩(wěn)定性，以提高毛利與獲利。,高利潤產(chǎn)業(yè) – 汽車服務(wù)連鎖店,,2010 中國 – 汽車年銷售量世界排名第一,Sources: China Statistic Bureau & company,汽車年成長率 >15%,( Unit: USD Billion ),RMB 388.2B,RMB 270B

9、,RMB 2000B,汽車后市場年成長率 > 20%,二手車買賣,汽車租賃,汽車保險(xiǎn),汽車金融,,汽車維修,汽車服務(wù),,,,,汽車服務(wù)RMB 60B,汽車服務(wù)RMB 108.7B,,78%,72%,22%,28%,2010 汽車後市場 ( RMB 270B ),2011E 汽車後市( RMB 388.2B ),,,,汽車服務(wù): 2010-RMB 60B, 預(yù)估2020-RMB 700B,2020E 汽車後市場 ( R

10、MB 2000B ),65%,35%,汽車服務(wù) RMB 700B,年成長率 > 20%,15%,10%,15%,汽車服務(wù)的主流 - 連鎖通路,,連鎖服務(wù)USD 30.9 B( RMB 210B ),30%,,,汽車服務(wù),,,,汽車服務(wù)連鎖為趨勢 - 年複合成長 > 30%,,2020F 連鎖服務(wù): 30%,連鎖服務(wù) USD 2.4B( RMB 16.3B ),2011F 連鎖服務(wù): 15%,連鎖服務(wù)USD

11、870M( RMB 6B ),2010 連鎖服務(wù): 10%,汽車服務(wù),汽車服務(wù),2010 汽車服務(wù) $8.7B,2011F 汽車服務(wù) $16B,2020F 汽車服務(wù) $103.2B,汽配批發(fā)市場: 25%特約維修廠 : 21% 汽車修理廠 : 20%路邊小店 : 24%汽車服務(wù)連鎖 : 10%,汽配批發(fā)市場: 23%特約維修廠 : 20% 汽車修理廠 : 19%路邊小店 : 23%汽車服務(wù)連

12、鎖 : 15%,汽配批發(fā)市場: 10%- 15%特約維修廠 : 20% 汽車修理廠 : 10%- 15%路邊小店 : 10%–15%汽車服務(wù)連鎖: 30%-50%,15%,10%,15%,連鎖服務(wù)將成主流—目標(biāo)市場佔(zhàn)有率20%,服務(wù)連鎖( RMB 210B ),30%,,汽車服務(wù),汽車服務(wù)連鎖為趨勢, 每年成長> 30%,2020F 服務(wù)連鎖達(dá)30%,服務(wù)連鎖( RMB 6B ),2010 服務(wù)連鎖達(dá)

13、10%,汽車服務(wù),2010 Autolife 市佔(zhàn)率,2020 Autolife 市佔(zhàn)率,汽車服務(wù)連鎖,Autolife :5.% ( RMB 312M. ),Share: 20% ( RMB 42B ),30%,10%,6%,20%,汽車服務(wù)連鎖,一站式滿足客戶需求，同店同比增長潛力大,中國車主消費(fèi)特性：占比5%，身份象征，季節(jié)性產(chǎn)品，地域廣闊，碰撞事故多?，F(xiàn)階段主要服務(wù) (大型門店面積平均 350坪/1200平方米

14、，年銷售800萬人民幣) 清潔美容 汽車用品 快修保養(yǎng) 裝飾改裝現(xiàn)階段衍生服務(wù) 代辦車險(xiǎn)與理賠，引伸鈑噴業(yè)務(wù)未來將衍生服務(wù) 汽車租賃, 二手車交易,,商品/服務(wù)種類介紹,,,機(jī)油油品 輪胎輪榖 快修/保養(yǎng),,洗車/美容 貼模/裝飾 汽車百貨,擴(kuò)張策略 : 中國黃金十字線戰(zhàn)略佈局,,目標(biāo)

15、版圖,,現(xiàn)有版圖,,五大經(jīng)濟(jì)圈 1. 環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈 2. 長三角經(jīng)濟(jì)圈 3. 珠三角經(jīng)濟(jì)圈 4. 中部經(jīng)濟(jì)圈 5. 成渝經(jīng)濟(jì)圈GDP佔(zhàn)全國90%人口達(dá)9.6億,,,,,,,,,,上海,臺(tái)灣,成都,瀋陽,北京,天津,西安,哈爾濱,深圳,武漢,,,廈門,營運(yùn)策略 : 地方龍頭/大中華第一,小型門店,,,,門店模式,,直營 45家店,,上海,成都,,,,,15家,7家,2家,2家,大型旗艦店,365家店,,19家,

16、北 京,深 圳,臺(tái) 灣,,Sijiqing,Yaowahu,Lize,Huilong guan,Zhushi,Huaxiang,Ganluyun,Chengshou si,Yizhuang,Jiuxian,Baizhifang,Sihui,Jinliang,Wanliu,Zhongguan,地方龍頭-北京各門店分佈圖,Zhongli,Yangmei,Huangzhong,Xinzhu,Daidun,Tainan,Minquan,F

17、anshang,Neihu,Dazhi,Zhongho,Shilin,Baoqiao,Xindian,Kaohsiung,Hualian,地方龍頭-臺(tái)灣各門店分佈圖,上海–大中華樣板 北京–市佔(zhàn)率第一,地理位置,上海 ( 總部 ),品牌名稱,新焦點(diǎn)麗車坊,門店數(shù)量,直營旗艦店2 家,汽車保有量,150萬輛 (2010/01),行業(yè)地位,大中華樣板店,地理位置,北京,門店數(shù)量,直營旗艦店15 家,行業(yè)地位,北京排名第一；會(huì)員人數(shù)達(dá)

18、30萬,品牌名稱,愛義行Autolife,汽車保有量,400萬輛( 2010/04),成都 深圳-最具發(fā)展?jié)摿?，?zhàn)略要點(diǎn),地理位置,成都,門店數(shù)量,行業(yè)地位,成都地區(qū)首創(chuàng)大型汽車服務(wù)連鎖,品牌名稱,直營旗艦店2 家,愛義行Autolife,汽車保有量,220萬( 2010/01),地理位置,深圳,品牌名稱,永隆行 Autolife,門店數(shù)量,直營旗艦店7家,行業(yè)地位,當(dāng)?shù)嘏琶谝? 客戶回流量排名第一,汽車保有量,150萬輛( 2010

19、/04）,地理位置,臺(tái)灣,門店數(shù)量,直營旗艦店19家,行業(yè)地位,臺(tái)灣排名第一；會(huì)員人數(shù)達(dá)40萬,品牌名稱,麗車坊Autolife,汽車保有量,臺(tái)灣-擊退世界級(jí)競爭對(duì)手，市佔(zhàn)率 NO.1,670萬輛,兼併收購+整合+管理團(tuán)隊(duì),規(guī)模最大+利潤爆發(fā)成長,戰(zhàn)略夥伴,地方資源+行業(yè)經(jīng)驗(yàn),兼併收購成功案例,,良好的地方政府關(guān)係-成本/許可證國內(nèi)唯一汽車服務(wù)連鎖行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合者,成功將外資企業(yè)逐出市場2. 大中華區(qū)最大的 汽車服務(wù)連鎖企

20、業(yè),1. 臺(tái)灣麗車坊由虧轉(zhuǎn)盈， 盈利不斷提升； 2. 北京愛義行網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模和淨(jìng)利翻倍增長,大中華唯一上市的汽車服務(wù)連鎖企業(yè),1. 零售行業(yè)與兼併收購專家2. IT,採購整合,AUTOZONE, 北美最大汽車服務(wù)Super Cheap, 澳洲最大汽車服務(wù)Canadian Tyre, 加拿大最大汽車服務(wù),品牌,擊退中外競爭對(duì)手的核心優(yōu)勢,,M&A成果-北京愛義行營收與淨(jìng)利成長,M&A成果-臺(tái)灣麗車坊營收與淨(jìng)利成長

21、,,,,,Autobacs : 2/21?0/5Yellow hat : 2/8 ? 2/0Jiffylube : 15 ? 0Honeywell : 5 -> 0,,China,Taiwan,Shanghai,Taiwan,Chengdu,Beijing,Autobacs : 6 -> 4Yellow Hat : 5 -> 5,成功將外資企業(yè)逐出市場,目標(biāo)1200家-

22、 2020年中國的Autozone,,,,,,,,,,上海,臺(tái)灣,成都,瀋陽,北京,天津,西安,哈爾濱,深圳,武漢,,直營旗艦店短期計(jì)畫,2012.12.31 (預(yù)計(jì)達(dá)120家),,2011.12.31 (預(yù)計(jì)達(dá)85家),,2010.12.31 (預(yù)計(jì)達(dá)60家),2010.12.31 (已達(dá)42家),,2008.12.31 (已達(dá)34家),,,2007.12.31 (已達(dá)25家),,上?？偛颗c山東廠，土地增價(jià)潛力大,Shanghai P

23、lant,位於上海青埔,距離虹橋樞紐中心僅20公里。 佔(zhàn)地面積 85,000 平方米 / 25,713坪; 企業(yè)員工數(shù)為 1200餘人。 高毛利商品生產(chǎn)基地及行銷、研發(fā),物流中心,位於山東煙臺(tái), 其平均勞動(dòng)與土地成本較上海低廉5%以上 佔(zhàn)地面積 48,000 平方米 / 14,520坪; 員工人數(shù)580餘人。 低毛利商品的生產(chǎn)基地 。,上?？偛?: 三個(gè)中心,山東廠 : 具價(jià)格競爭優(yōu)勢,環(huán)保節(jié)能 +

24、零碳未來,車用電源轉(zhuǎn)換器 汽車電瓶充電器 汽車電瓶啟動(dòng)器 多功能移動(dòng)電源 HID燈 LED 燈,1,2,3,6,4,5,“最大咖”一線知名零售商,Retailer,,,,,Wal-martCostcoAutozoneCanadian TireCarrefour,海外通路,,一線知名零售商,大中華通路: 網(wǎng)點(diǎn)覆蓋全國,研發(fā)能力,穩(wěn)固的客戶群,中國通路,市場導(dǎo)向自主研發(fā)生產(chǎn),,市場導(dǎo)向自主研發(fā) + 品牌 +

25、通路,自有品牌,,海外一線知各零售商,擁有達(dá)362個(gè)海內(nèi)外專利,NFA,增加產(chǎn)品毛利,直銷海外零售商 海外通路,1. 第一時(shí)間掌握消費(fèi)者需求; 2. 提升產(chǎn)品毛利 5-8%,一分鐘回顧 High Light,最大及未來性：汽車及服務(wù)行業(yè)中國成長雙引擎高利潤產(chǎn)業(yè)：汽車連鎖服務(wù)通路唯一：大中華黃金十字線戰(zhàn)略布局第一：連鎖通路龍頭:2010年市占率約6.5%全方位： 製造+通路+服務(wù) 兼併收購+管理+整合能力