以石油價(jià)格為杠桿的中美匯率政策研究.pdf

1、中美匯率政策博弈是指美國(guó)為了減少對(duì)華貿(mào)易逆差，緩解國(guó)內(nèi)政治壓力利用美元霸權(quán)要求人民幣加快市場(chǎng)化改革從而實(shí)現(xiàn)對(duì)美元的大幅度升值。而中國(guó)方面認(rèn)為在國(guó)內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需、減少外貿(mào)依存度的經(jīng)濟(jì)調(diào)整沒(méi)有到位的情況下，人民幣貿(mào)然大幅度升值將會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成重大打擊，減緩中國(guó)十多年經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，因此更加傾向于人民幣匯率改革的主動(dòng)性、漸進(jìn)性、可控性。本文以2005年人民幣匯率制度改革以后人民幣匯率的走勢(shì)為切入點(diǎn)，重點(diǎn)分析了石油價(jià)格波動(dòng)在中美匯率政策博弈中的作

2、用，并對(duì)我國(guó)的能源政策與匯率政策提出相應(yīng)建議。
　　 本文選取2005-2009年WTI石油期貨價(jià)格與有效美元指數(shù)及人民幣對(duì)美元匯率的月度數(shù)據(jù)。利用對(duì)數(shù)回歸模型，分析了美元指數(shù)對(duì)石油價(jià)格的影響及石油價(jià)格與石油進(jìn)口量對(duì)人民幣匯率的影響。重點(diǎn)分析了石油價(jià)格作為中間變量的情況下美元貶值導(dǎo)致人民幣升值的傳導(dǎo)機(jī)制。
　　 實(shí)證分析證明第一、美元指數(shù)對(duì)石油價(jià)格有顯著影響，是導(dǎo)致石油價(jià)格波動(dòng)的重要因素；第二、石油價(jià)格與石油進(jìn)口量對(duì)人民