基于不同主體的中國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露研究.pdf

1、內(nèi)部控制信息披露是上市公司信息披露的一個(gè)非常重要的組成部分。內(nèi)部控制是實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的一種有效手段,建立內(nèi)部控制體系并維持其設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性是管理當(dāng)局的責(zé)任。由于內(nèi)部控制的重要性不斷增強(qiáng),投資者要求了解內(nèi)部控制狀況的愿望也愈加迫切,在此情況下,內(nèi)部控制信息披露應(yīng)運(yùn)而生。內(nèi)部控制信息披露有兩大優(yōu)點(diǎn),一是可以為外部信息使用者提供極富價(jià)值的附加信息,使其能夠了解公司內(nèi)部控制設(shè)計(jì)是否完善、執(zhí)行是否有效,進(jìn)而判斷公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性

2、,從這個(gè)角度講,內(nèi)部控制信息披露提高了資本市場(chǎng)的信息透明度,也促進(jìn)了資源的有效配置和合理流動(dòng)；另一方面,也可以提高公司本身對(duì)內(nèi)部控制的重視程度,發(fā)現(xiàn)整個(gè)內(nèi)部控制體系的薄弱環(huán)節(jié),從而采取必要的措施改進(jìn)公司的內(nèi)部控制,完善經(jīng)營(yíng)管理。當(dāng)前,中國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露正處于由自愿披露過(guò)渡到強(qiáng)制披露的制度變遷過(guò)程中,展開(kāi)對(duì)內(nèi)部控制信息披露問(wèn)題的系統(tǒng)研究,找準(zhǔn)內(nèi)部控制信息披露的發(fā)展和改進(jìn)的方向,有著重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 上市公

3、司內(nèi)部控制信息的披露是由其特定的披露主體來(lái)進(jìn)行。在中國(guó),《深交所指引》中明確有提到,上市公司董事會(huì)應(yīng)依據(jù)公司內(nèi)部審計(jì)報(bào)告,對(duì)內(nèi)部控制情況進(jìn)行審議評(píng)估,形成內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告；公司監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事對(duì)此報(bào)告發(fā)表意見(jiàn)；注冊(cè)會(huì)計(jì)師在對(duì)公司進(jìn)行年度審計(jì)時(shí),應(yīng)參照有關(guān)主管部門(mén)的規(guī)定,就公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制情況出具評(píng)價(jià)意見(jiàn)。因此,中國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露的主體即有四個(gè),分別是管理層、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事和外部審計(jì)人員。文中即從這些主體的視角出發(fā),對(duì)

4、中國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露進(jìn)行研究,試圖找出影響這些主體進(jìn)行披露的因素,揭示這些主體進(jìn)行披露背后的動(dòng)因,從而為上市公司實(shí)施有效地披露和監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定政策框架、實(shí)施有效監(jiān)管提供一些建議和參考。
　　 具體來(lái)說(shuō),本文從內(nèi)部控制信息披露的基本理論入手,在全面介紹了內(nèi)部控制信息披露的概念框架、相關(guān)研究理論以及披露的成本效益之后,對(duì)當(dāng)前中國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露的實(shí)際情況從多個(gè)視角進(jìn)行了剖析。在借鑒國(guó)內(nèi)外內(nèi)部控制信息披露的相關(guān)研究文獻(xiàn)的

5、基礎(chǔ)上,利用博弈理論分析了各主體進(jìn)行內(nèi)部控制信息披露的動(dòng)因,然后以不同主體為研究對(duì)象利用中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)對(duì)其進(jìn)行了實(shí)證分析,通過(guò)構(gòu)建內(nèi)部控制信息披露評(píng)價(jià)體系對(duì)各主體的內(nèi)部控制信息的披露結(jié)果進(jìn)行模糊評(píng)價(jià),最后根據(jù)這些分析得出的結(jié)論有針對(duì)性地提出中國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露的改進(jìn)意見(jiàn)。
　　 本文的主要結(jié)論如下:
　　 1.公司財(cái)務(wù)狀況是影響上市公司內(nèi)部控制信息披露的主要因素,各主體進(jìn)行內(nèi)部控制信息的披露所獲得的額外利益是其

6、選擇披露行為的重要?jiǎng)右?因此對(duì)于上市公司而言,促成內(nèi)部控制信息的披露首先應(yīng)加強(qiáng)公司的經(jīng)營(yíng)管理,改善公司業(yè)績(jī)。只有在良好的公司業(yè)績(jī)支撐下,上市公司才愿意披露更多的內(nèi)部控制方面的信息。
　　 2.公司治理結(jié)構(gòu)是影響上市公司內(nèi)部控制信息披露的顯著因素,但其目前所起的作用還比較小。因此,要使上市公司內(nèi)部控制真正發(fā)揮作用,各主體主動(dòng)披露內(nèi)部控制信息,上市公司就需要不斷推進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的完善,建立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及管理層之間的權(quán)力制衡關(guān)系,

7、讓董事會(huì)真正維護(hù)股東利益,讓監(jiān)事會(huì)切實(shí)履行監(jiān)督職能,堅(jiān)持董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職分離,從而使公司內(nèi)部權(quán)力得到有效地制衡和監(jiān)督。
　　 3.當(dāng)內(nèi)部控制信息披露的額外收益大于其披露的成本時(shí),各主體都會(huì)選擇披露這樣一種戰(zhàn)略,并實(shí)現(xiàn)博弈的納什均衡。因此,為推進(jìn)上市公司進(jìn)行內(nèi)部控制信息的披露,各外部利益相關(guān)者就應(yīng)該完善內(nèi)部控制信息披露環(huán)境,使披露的收益在資本市場(chǎng)上得以實(shí)現(xiàn),從而促成納什均衡的實(shí)現(xiàn)。同時(shí),加強(qiáng)對(duì)信息披露真實(shí)性、及時(shí)性、充分性的監(jiān)管

8、,加大對(duì)違規(guī)披露的懲罰力度特別是經(jīng)濟(jì)懲罰力度,從而使上市公司站在利益的立場(chǎng)而選擇對(duì)內(nèi)部控制信息進(jìn)行披露。
　　 4.實(shí)證研究表明,時(shí)間效應(yīng)在分析中具有較強(qiáng)的顯著性,這主要是由于2007年《深交所指引》的頒布實(shí)施。這就強(qiáng)烈表明相關(guān)法律法規(guī)的頒布實(shí)施對(duì)中國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露具有極大的正向作用,因此為提高中國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露的水平,完善相關(guān)披露制度是一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),包括應(yīng)完善相關(guān)的立法程序及框架、頒布與中國(guó)內(nèi)部控制基本規(guī)范

9、相配套的應(yīng)用指南,以及對(duì)外部審計(jì)人員的內(nèi)部控制審計(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。
　　 5.根據(jù)中國(guó)上市公司內(nèi)部控制體系的構(gòu)成,依據(jù)系統(tǒng)分析法構(gòu)建出上市公司內(nèi)部控制信息披露的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并對(duì)各主體披露的內(nèi)部控制信息進(jìn)行模糊評(píng)價(jià),從而實(shí)現(xiàn)了對(duì)上市公司內(nèi)部控制信息從定性到定量的綜合評(píng)價(jià)。該模糊評(píng)價(jià)結(jié)果一方面能讓外部利益相關(guān)者全面了解上市公司內(nèi)部控制信息披露的程度和水平,有效判斷公司披露信息的可靠性程度；另一方面,也向上市公司揭示出其內(nèi)部控制的薄弱