外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)食品飲料業(yè)的績(jī)效影響研究.pdf

1、近年來，在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的影響下，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及法律政策環(huán)境的改善，我國(guó)吸收的FDI中外資并購(gòu)所占的比例逐年增加，外資并購(gòu)是否真能改善我國(guó)上市公司的績(jī)效是值得研究的問題。本文立足于我國(guó)食品飲料業(yè)，深入研究外資并購(gòu)前后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，并對(duì)外資并購(gòu)績(jī)效的影響因素做了分析，進(jìn)而提出相應(yīng)的對(duì)策建議，對(duì)我國(guó)企業(yè)今后在接受外資并購(gòu)時(shí)趨利避害、提高利用外資的質(zhì)量和水平具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文基于外資并購(gòu)動(dòng)機(jī)理論和外資并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理理

2、論，結(jié)合我國(guó)食品飲料行業(yè)的實(shí)際情況，分析了外資并購(gòu)在我國(guó)食品飲料業(yè)的發(fā)展概況及并購(gòu)雙方進(jìn)行并購(gòu)的動(dòng)因。在對(duì)并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證分析中，本文以1998-2007年間發(fā)生在我國(guó)食品飲料行業(yè)上市公司的典型并購(gòu)事件為樣本，運(yùn)用基于因子分析的主成分分析方法得出樣本公司并購(gòu)前一年至并購(gòu)后三年的績(jī)效綜合得分，結(jié)果表明：我國(guó)食品飲料業(yè)公司并購(gòu)績(jī)效總體來看沒有得到預(yù)期中的提高。此外，本文采用個(gè)案分析法，結(jié)合典型案例分析了影響并購(gòu)前后績(jī)效的主要因素，提出中外雙方

3、的并購(gòu)動(dòng)機(jī)、我國(guó)的外資政策及外資并購(gòu)后的整合情況在并購(gòu)活動(dòng)的不同階段均一定程度地影響了外資并購(gòu)的績(jī)效。針對(duì)實(shí)證分析的幾點(diǎn)結(jié)論，本文的最后對(duì)我國(guó)上市公司和政府提出了相應(yīng)的對(duì)策建議以供參考。
　　 經(jīng)過分析，本文得出的主要結(jié)論有：只有少數(shù)樣本公司的短期和長(zhǎng)期并購(gòu)績(jī)效得到提升；外資方的市場(chǎng)尋求或規(guī)模尋求的并購(gòu)動(dòng)機(jī)、國(guó)內(nèi)公司“以市場(chǎng)換技術(shù)”和“以控股權(quán)換資金”的并購(gòu)動(dòng)機(jī)會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)后績(jī)效持續(xù)下降；我國(guó)現(xiàn)行的部分外資政策會(huì)引發(fā)外方的惡意并購(gòu)