房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)項目融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究.pdf

1、隨著我國金融市場的完善和房地產(chǎn)市場的逐漸發(fā)展，房地產(chǎn)企業(yè)融資活動受到越來越多的關(guān)注。資金是企業(yè)的血液，特別是房地產(chǎn)企業(yè)具有資金需求量大和到位時間要求高等特點，融資活動就顯得尤為重要。1996年我國對房地產(chǎn)開發(fā)項目實行資本金制度以來，開發(fā)項目自有資金從1996年的20％升到2001年30％，到2004年又提升到35％，與此同時房地產(chǎn)預售條件也在逐步提高，加大了房地產(chǎn)企業(yè)的融資壓力。2008年受金融風暴影響，房地產(chǎn)行業(yè)在宏觀經(jīng)濟整體下行的背

2、景下也走向一個相對較長的調(diào)整期，市場觀望氣氛濃厚，銷售節(jié)奏明顯放緩。下半年我國房地產(chǎn)市場陷入困境，銀行出于風險的考慮，收緊對房地產(chǎn)開發(fā)貸款的發(fā)放，對購房者的按揭貸款也進行嚴格的審核，而且一些購房者也處于猶豫和觀望中。很多中小房地產(chǎn)企業(yè)面臨因資金鏈的斷裂而破產(chǎn)的風險，大的房地產(chǎn)企業(yè)也因商業(yè)銀行銀根收緊，股市不景氣等原因也面臨融資困難的問題。因此，在當前的市場環(huán)境下研究我國房地產(chǎn)開發(fā)項目的融資問題是有必要也有意義的。
　　 本文的研

3、究目的：在明確開發(fā)項目資金需求量和需求特點的情況下，通過對各種融資方式的適用范圍和利弊分析，找出企業(yè)在各開發(fā)階段可選擇的融資方式，并對企業(yè)融資方式的拓展指引方向，然后運用層次分析法模型，在考慮融資成本，風險和可獲得性等因素的條件下對開發(fā)項目的融資結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，進而找出適合企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，為企業(yè)融資實踐提供理論依據(jù)。主要研究成果有：(1)分析了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)獲取資金的主要影響因素，并總結(jié)了項目好壞的評價指標；(2)綜合論述各種融資方式利弊