房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資風(fēng)險管理研究.pdf

1、本論文得到國家自然科學(xué)基金項目“基于Multi-agent的分布式房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)風(fēng)險管理體系研究(70872029)”的資助。
　　 房地產(chǎn)業(yè)是一個高度資金密集型的行業(yè)，資金如同房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的血液，在企業(yè)運營的每個環(huán)節(jié)上都至關(guān)重要。房地產(chǎn)融資方式的特點，直接影響著融資風(fēng)險的大小和融資成本的大小，關(guān)系到企業(yè)能否盈利和持續(xù)發(fā)展。目前我國房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源主要依賴于銀行貸款，其它的融資方式所占的比例很小。融資結(jié)構(gòu)單一本身就存在著巨

2、大的風(fēng)險，很容易受到宏觀政策和經(jīng)濟環(huán)境的影響。由于近幾年金融危機的蔓延，以及銀行等金融機構(gòu)風(fēng)險意識的加強，使得房地產(chǎn)企業(yè)面臨的融資風(fēng)險進一步加大。
　　 本論文首先對債務(wù)融資和權(quán)益融資等幾類融資方式進行了比較分析，對銀行貸款融資，上市融資等具體的融資方式進行了逐一分析，進而識別出房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的諸多融資風(fēng)險。然后采用定性與定量相結(jié)合的方法，輔之以一些圖表數(shù)據(jù)、公式推導(dǎo)、舉例說明等方法，對融資風(fēng)險進行了度量，并尋求融資風(fēng)險與融資成

3、本之間的均衡關(guān)系。同時，利用模糊層次分析法建立房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資風(fēng)險評價模型，應(yīng)用此模型和由調(diào)研得出的數(shù)據(jù)，對天津的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資情況進行了風(fēng)險評價。最后，本文從政府和企業(yè)兩個方面建設(shè)性的提出了融資風(fēng)險管理的對策。
　　 本論文通過問卷、面談等形式對天津的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)以及商業(yè)銀行進行了較長時間的調(diào)研，因此無論是在理論分析、模型建立，還是數(shù)據(jù)計量以及風(fēng)險管理對策的提出上都具有較強的真實性和可行性。同時，本文注重將實踐經(jīng)驗