牛市讓利，熊市得益，價量共振擇時之二如何規(guī)避放量下跌

1、專題報告專題報告證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號2目錄一、價量共振模型回顧一、價量共振模型回顧.........................................................................................................................................................

2、....4二、價量共振二、價量共振V3.......................................................................................................................................................................7（一）價量共振V2系統(tǒng)......................

3、............................................................................................................................7（二）價格效率指標和動量指標.................................................................................

4、....................................................7（三）價量共振V3系統(tǒng)..................................................................................................................................................7三、風險提示三、風

5、險提示...........................................................................................................................................................................15專題報告專題報告證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號

6、4一、一、價量共振價量共振模型回顧模型回顧阿根廷著名作家博爾赫斯晚年的時候眼睛失明，一次他去撒哈拉沙漠，抓取了一把沙子，然后又在另外一個地方放下來。他說，我正在改變撒哈拉沙漠，這是我積累了一生的經(jīng)驗才能說出來的。其實，擇時又何嘗不是呢？類似于博爾赫斯，擇時的一個意義就在于，就是試圖去轉移，它并不是提高你的最終收益，而是為了降低波動(提升夏普比率和卡瑪比率)。又應該如何降低波動呢？就是在牛市的時候少賺一些，在熊市的時候就少虧一些，將撒哈拉

7、沙漠的一個地方抓起一把沙放到另外一個地方。在《成交量的奧秘：另類價量共振指標的擇時》一文中，該文基于靈敏度較高的均線量化了寬基指數(shù)日線級別的價量共振，價量共振模型的本質與精華就在于此，牛市讓利，熊市得益。價量共振模型在20190412不再看多市場，雖然后市上證50指數(shù)與中證100指數(shù)創(chuàng)下了新高，卻成功避免了20190422~20190509期間市場的大幅下跌。價量共振模型首先計算出價能指標和量能指標，價量共振指標為兩者的乘積，當價量共振

8、指標大于某個閾值的時候做多，否則平倉。前文通過構造普通價量共振擇時系統(tǒng)(我們稱之為價量共振V1)與劃分市場下的價量共振擇時系統(tǒng)(我們稱之為價量共振V2)，其中寬基指數(shù)(20040104~20190419)的V1版本回測結果如圖表1，V2版本回測結果如圖表2，滬深300指數(shù)的V1回測結果如圖表3，滬深300指數(shù)的V2回測結果如圖表4。圖表圖表1價量價量共振共振V1回測回測結果結果標的標的年化年化最大最大回撤回撤最大回撤最大回撤開始開始最大

9、回撤最大回撤結束結束總交總交易次易次數(shù)每年每年交易交易次數(shù)次數(shù)夏普夏普勝率勝率盈虧盈虧比月度勝月度勝率周度勝周度勝率多頭周多頭周期空頭空頭(倉)周期上證綜指上證綜指12.1215.86200801142008042817612.20.75156.8%2.1958.16%58.51%6.3日14.8日上證上證38021.4423.30201508172016022915211.31.21463.2%1.6963.85%64.74%7.0日

10、15.7日上證上證18013.5625.28200801142008040319713.70.75759.4%1.5260.96%57.47%5.8日13.0日上證上證5012.2525.78200801142008040121414.80.64357.0%1.5759.06%53.27%5.6日11.7日滬深滬深30018.9615.76201801242018103017312.91.13161.3%2.1661.87%61.73%

11、6.2日13.8日中證中證100020.0917.90200801152008102216212.01.06658.0%1.8561.42%62.25%6.3日15.1日中證中證10014.6120.22201302062014071017314.00.79654.3%1.9758.14%54.94%5.8日12.8日中證中證50021.5019.63201506052015101215111.31.16961.6%1.6364.62%

12、62.93%6.9日16.0日中證中證80016.0617.79200801142008040916912.60.94156.8%2.1758.82%57.66%6.2日14.3日深證成指深證成指15.1919.12200801142008111116411.40.87755.5%2.1864.93%57.79%6.3日16.2日深證深證100R18.0716.29200902162009051119813.71.02856.1%2.2

13、658.90%56.89%5.8日13.0日中小板指中小板指11.3319.18201602222018111214311.50.59850.3%1.8156.14%57.42%6.2日16.2日創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)業(yè)板指4.1431.31201507232019021510212.40.13845.1%1.6948.68%52.11%5.7日15.3日創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)3008.6127.3420160222201901107912.80.39953.2

14、%1.5553.33%52.80%5.5日15.2日中小板綜中小板綜15.3017.41200805142008111114511.10.82654.5%1.8059.50%60.62%6.6日16.5日創(chuàng)業(yè)板綜創(chuàng)業(yè)板綜7.4424.20201602222018101610312.60.34155.3%1.3654.55%54.67%5.7日15.1日深證綜指深證綜指18.6815.53200801152008040916511.41.