新發(fā)基金評(píng)價(jià)報(bào)告

1、敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)之特別聲明1新發(fā)基金評(píng)價(jià)報(bào)告新發(fā)基金評(píng)價(jià)報(bào)告——綜合評(píng)價(jià):★★★★國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置混合型基金綜合評(píng)價(jià)國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置混合型基金綜合評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)項(xiàng)目評(píng)價(jià)項(xiàng)目細(xì)分項(xiàng)目細(xì)分項(xiàng)目評(píng)價(jià)結(jié)果評(píng)價(jià)結(jié)果權(quán)重權(quán)重產(chǎn)品創(chuàng)新產(chǎn)品創(chuàng)新★★★★20%操作可行性操作可行性★★★★10%基金產(chǎn)品基金產(chǎn)品費(fèi)率水平費(fèi)率水平★★★★10%投資管理能力投資管理能力★★★★15%基金經(jīng)理基金經(jīng)理操作風(fēng)格匹配操作風(fēng)格匹配★★★★★15%基本實(shí)力與發(fā)展

2、基本實(shí)力與發(fā)展★★★15%基金公司基金公司總體投資管理能力總體投資管理能力★★★15%可投資性綜合評(píng)價(jià)可投資性綜合評(píng)價(jià)★★★★★★★★評(píng)價(jià)項(xiàng)目評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)水平評(píng)價(jià)結(jié)果風(fēng)險(xiǎn)水平評(píng)價(jià)結(jié)果權(quán)重權(quán)重產(chǎn)品設(shè)計(jì)定位產(chǎn)品設(shè)計(jì)定位中等中等50%基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)控制基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)控制中低中低130%基金公司總體風(fēng)險(xiǎn)控制基金公司總體風(fēng)險(xiǎn)控制中等中等220%其他風(fēng)險(xiǎn)提示其他風(fēng)險(xiǎn)提示——風(fēng)險(xiǎn)水平綜合評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)水平綜合評(píng)價(jià)中等風(fēng)險(xiǎn)中等風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：國(guó)金證券研究所第一部分：基

3、金產(chǎn)品要點(diǎn)簡(jiǎn)介第一部分：基金產(chǎn)品要點(diǎn)簡(jiǎn)介?國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置基金在投資操作上通過(guò)股票與債券等資產(chǎn)的合理配置，追求收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。?國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例為40%~80%，債券投資占基金資產(chǎn)的比例為0~60%。在實(shí)際投資運(yùn)作中，該基金股票投資在基金資產(chǎn)中占比將以40%~80%的中間值（即約60%）為基準(zhǔn)，根據(jù)股市、債市等類別資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的綜合比較與判斷進(jìn)行調(diào)

4、整。?國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置基金借鑒瑞銀全球資產(chǎn)管理公司投資管理經(jīng)驗(yàn)，在股票操作層面，重點(diǎn)精選具有資源優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)上市公司股票進(jìn)行投資。?國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)＝中信標(biāo)普300指數(shù)60%＋中信標(biāo)普全債指數(shù)40%。1、2：此兩處為基于基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)控制能力、基金公司總體風(fēng)險(xiǎn)控制能力分析得出的關(guān)于產(chǎn)：此兩處為基于基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)控制能力、基金公司總體風(fēng)險(xiǎn)控制能力分析得出的關(guān)于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)水平評(píng)價(jià)結(jié)果。品風(fēng)險(xiǎn)水平評(píng)價(jià)結(jié)果?；鹧芯恐行幕?/p>

5、金研究中心張劍輝張劍輝2008年05月05日國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置混合型基金國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置混合型基金基金類型基金類型混合型基金經(jīng)理基金經(jīng)理袁野基金公司基金公司國(guó)投瑞銀基金發(fā)行日期發(fā)行日期2008.05.05～2008.06.06前端認(rèn)購(gòu)費(fèi)率前端認(rèn)購(gòu)費(fèi)率認(rèn)購(gòu)金額（人民幣）認(rèn)購(gòu)費(fèi)率100萬(wàn)元以下1.2％100萬(wàn)元（含）500萬(wàn)元0.7％500萬(wàn)元（含）1000萬(wàn)元0.1％1000萬(wàn)元（含）以上1000元筆后端認(rèn)購(gòu)費(fèi)率后端認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

6、持有時(shí)間認(rèn)購(gòu)費(fèi)率1年以內(nèi)1.6％1年（含）2年1.4％2年（含）3年0.8％3年（含）4年0.4％4年以上0贖回費(fèi)率贖回費(fèi)率1年以下0.50％1年（含1年）至2年0.25％2年以上（含2年）0管理費(fèi)率管理費(fèi)率1.50%托管費(fèi)率托管費(fèi)率0.25%國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置混合型基金敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)之特別聲明3?國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置基金的認(rèn)申購(gòu)提供前端、后端兩種收費(fèi)模式，前端認(rèn)申購(gòu)費(fèi)率隨金額遞減，最高認(rèn)申購(gòu)費(fèi)率為1.2%和1.5%，后端認(rèn)

7、申購(gòu)費(fèi)率隨持有期限遞減，最高認(rèn)申購(gòu)費(fèi)率為1.6%和1.8%。贖回費(fèi)率均采取階梯式模式，隨持有期限遞減，最高為0.5%。基金的管理費(fèi)為1.5％（年），托管費(fèi)為0.25％（年）。?綜合對(duì)產(chǎn)品各項(xiàng)費(fèi)率的安排，國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置基金費(fèi)率結(jié)構(gòu)綜合對(duì)產(chǎn)品各項(xiàng)費(fèi)率的安排，國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)靈活配置基金費(fèi)率結(jié)構(gòu)安排靈活、費(fèi)率水平與同業(yè)平均水平基本相當(dāng)，對(duì)此給予四星級(jí)評(píng)價(jià)。安排靈活、費(fèi)率水平與同業(yè)平均水平基本相當(dāng)，對(duì)此給予四星級(jí)評(píng)價(jià)?；鸾?jīng)理評(píng)價(jià)基金

8、經(jīng)理評(píng)價(jià)?基金經(jīng)理簡(jiǎn)介：基金經(jīng)理簡(jiǎn)介：?擬任基金經(jīng)理袁野先生，復(fù)旦大學(xué)工商管理碩士，10年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任國(guó)投瑞銀基金管理有限公司基金經(jīng)理助理，國(guó)信證券基金債券部投資經(jīng)理，深圳投資基金管理公司天驥基金的基金經(jīng)理。2006年2月21日至今任國(guó)投瑞銀融華債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2007年3月16日起兼任國(guó)投瑞銀景氣行業(yè)證券投資基金的基金經(jīng)理。?投資管理能力：投資管理能力：?袁野先生從業(yè)經(jīng)歷豐富，擁有混合型基金和債券型基金的管理經(jīng)驗(yàn)。

9、在其管理國(guó)投瑞銀景氣行業(yè)基金一年時(shí)間內(nèi)（2007.05.01~2008.04.29），該基金凈值累計(jì)增長(zhǎng)21.30%，排名同期可比的81只混合型開(kāi)放式基金（數(shù)據(jù)來(lái)自天相數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)）前14，投資管理能力優(yōu)秀。?而作為早一批發(fā)行設(shè)立的債券型基金產(chǎn)品，國(guó)投瑞銀融華債券基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)與現(xiàn)有的債券型基金略有差異（債券投資不少于該基金資產(chǎn)凈值的40%，持倉(cāng)比例相機(jī)變動(dòng)范圍是40~95%，股票投資的最大比例不超過(guò)40%，持倉(cāng)比例相機(jī)變動(dòng)范圍是0~40

10、%，除了預(yù)期有利的趨勢(shì)市場(chǎng)外，原則上股票投資比例控制在20%以內(nèi)），相互間業(yè)績(jī)不具備可比性。對(duì)比袁野先生管理兩年來(lái)該基金與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益看到，國(guó)投瑞銀融華債券基金期間收益101.52%，戰(zhàn)勝業(yè)績(jī)基準(zhǔn)43個(gè)百分點(diǎn)。圖表圖表1：國(guó)投瑞銀融華債券基金過(guò)去兩年業(yè)績(jī)與基準(zhǔn)比較：國(guó)投瑞銀融華債券基金過(guò)去兩年業(yè)績(jī)與基準(zhǔn)比較20062006年二季度二季度20062006年三季度三季度20062006年四季度四季度20072007年一季度一季度200

11、72007年二季度二季度20072007年三季度三季度20072007年四季度四季度20082008年一季度一季度合計(jì)合計(jì)基金收益基金收益19.21%1.06%21.81%15.08%16.49%17.65%1.21%11.87%101.52%101.52%業(yè)績(jī)基準(zhǔn)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)4.70%1.10%8.94%10.04%10.49%18.66%0.27%4.42%58.58%58.58%來(lái)源：國(guó)金證券研究所?綜合考慮袁野先生對(duì)于兩類產(chǎn)品的管理

12、情況，我們對(duì)基金經(jīng)理投資管理綜合考慮袁野先生對(duì)于兩類產(chǎn)品的管理情況，我們對(duì)基金經(jīng)理投資管理能力給予四星級(jí)評(píng)價(jià)。能力給予四星級(jí)評(píng)價(jià)。?操作風(fēng)格匹配：操作風(fēng)格匹配：?袁野先生擁有混合型基金和債券型基金的管理經(jīng)驗(yàn)，注重風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與股票倉(cāng)位控制。在其管理國(guó)投瑞銀景氣行業(yè)基金一年間，根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況及基金產(chǎn)品定位，股票倉(cāng)位控制在60%～75%間動(dòng)態(tài)調(diào)整，在國(guó)金最新的基金經(jīng)理評(píng)價(jià)中（2008年4月）的袁野先生風(fēng)險(xiǎn)控制能力獲得四星級(jí)評(píng)價(jià)。同時(shí)，國(guó)投瑞銀