公司金融期末重點

1、公司金融公司金融一、名詞解釋、名詞解釋1.貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率:也稱資本機會成本，是因為對某一對象投資而失去的本可以得到的相同風險等級證券的最大期望收益率，即投資者對目標投資項目要求的投資收益率。2.凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值:是指將目標項目在未來存續(xù)期間產(chǎn)生的預期現(xiàn)金流，以適當?shù)馁N現(xiàn)率貼現(xiàn)后加總，再減去目標項目期初的投資金額后的差量。3.抵押債券抵押債券:凡以公司特定或全部動產(chǎn)和不動產(chǎn)作為抵押品，用以擔保按期還本付息的債券稱為抵押債券，按用做抵押的資產(chǎn)進行

2、細分，有房地產(chǎn)抵押債券、證券抵押債券、設(shè)備抵押債券和其他擔保債券四種。4.時間價值時間價值:是指扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的真實報酬率。5.杜邦分析法杜邦分析法:是由美國杜邦公司創(chuàng)立并首先使用，它在研究了各種財務(wù)比率之間的內(nèi)在邏輯性的基礎(chǔ)上，試圖對公司的財務(wù)狀況、盈利能力進行綜合評價的方法。其主要指標有資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。6.現(xiàn)金股利現(xiàn)金股利:是股份有限公司以現(xiàn)金的形式從公司凈利潤中分配給股東的投資報酬，也稱“紅利”或

3、“股息”。現(xiàn)金股利的發(fā)放程序通常包括股利宣布、股權(quán)登記、除息和股利支付等環(huán)節(jié)。7.速動比率速動比率:流動資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)稱為速動資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。速動資產(chǎn)與流動負債的比值稱為速動比率，公式為:速動比率＝速動資產(chǎn)／流動負債。8.市盈率市盈率:是每股市價與每股凈利潤的比率，反映投資者對每1元凈利潤所愿意支付的價格。9.靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期:即投資回收期，是指目標項目所產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流可

4、以收回目標項目期初投資的最短時間。10.信用政策信用政策:是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則性行為規(guī)范，是企業(yè)財務(wù)政策的一個重要組成部分。信用政策主要包括信用標準信用期間現(xiàn)金折扣三部分內(nèi)容，主要作用是調(diào)節(jié)企業(yè)應(yīng)收賬款的水平和質(zhì)量。二、二、簡答題簡答題1.1.投資組合是什么？分散化局限性是指什么？投資組合是什么？分散化局限性是指什么？答:當投資者的投資目標是多個或一組金融資產(chǎn)時，表示投資者在進行組合投資，投資者所擁有的金融

5、資產(chǎn)稱為投資組合。投資組合的效應(yīng)是降低投資風險，即降低整個投資組合現(xiàn)金流量表反映在過去一段時間內(nèi)現(xiàn)金的來龍去脈。三個表之間具有勾稽關(guān)系：（1）損益表及利潤分配表中的未分配利潤=資產(chǎn)負債表中的未分配利潤（2）資產(chǎn)負債表中現(xiàn)金及其等價物期末余額與期初余額之差=現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金及其等價物凈增加（3）利潤表中的凈銷售額資產(chǎn)負債表中的應(yīng)收賬款（票據(jù)）增加額＋預收賬款增加額=現(xiàn)金流量表中的銷售商品、提供勞收到的現(xiàn)金（4）資產(chǎn)負債表中除現(xiàn)金及其等價物

6、之外的其他流動資產(chǎn)和流動負債的增加（減少）額=現(xiàn)金流量表中各相關(guān)項目的減少(增加)額7.7.現(xiàn)代企業(yè)有幾種組織形式？各有什么特點？現(xiàn)代企業(yè)有幾種組織形式？各有什么特點？答：答：企業(yè)的基本組織形式有三種，即個體業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)。1）個體業(yè)主制企業(yè)是指一個人擁有的企業(yè)，其費用最低，無需正式的章程，財產(chǎn)為個人所有，企業(yè)的所有利潤均按個人所得稅相關(guān)規(guī)定納稅，個體業(yè)主對企業(yè)的債務(wù)承擔無限責任。2）合伙制企業(yè)是指兩個或兩個以上的人

7、創(chuàng)辦的企業(yè)，共同出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔風險，并對合伙企業(yè)債務(wù)承擔連帶無限責任，其收入按合伙人征收個人所得稅。有一般合伙人和有限合伙制兩種形式。3）公司制企業(yè)是一個獨立的法人，是以公司身份出現(xiàn)的法人。公司擁有獨立的法人財產(chǎn)，獨立承擔經(jīng)濟責任。公司的所有產(chǎn)權(quán)可以隨時轉(zhuǎn)讓給新的所有者；公司永續(xù)經(jīng)營，具有無限存續(xù)期；股東的責任僅限于其所投資的股份數(shù)。其最大問題在于雙重納稅和高昂的溝通成本。8.8.資產(chǎn)擔保證券與公司債券的區(qū)別？資產(chǎn)擔保證

8、券與公司債券的區(qū)別？答:第一公司債券都是在資本市場上直接發(fā)行的證券，即融資證券化（也稱一級證券化）。而資產(chǎn)擔保證券則是將已存在的信貸資產(chǎn)打包，并分割成若干單位證券后再發(fā)售給投資者，也就是二級證券化。第二，資產(chǎn)擔保證券的風險主要取決于被證券化資產(chǎn)的質(zhì)量及其未來現(xiàn)金流的可靠性，而不是原權(quán)益人的信用水平。第三，為了保全資產(chǎn)擔保證券持有人的利益，將被證券化資產(chǎn)和原權(quán)益進行分割，即一旦原權(quán)益人破產(chǎn)，被證券化資產(chǎn)不能視做清算資產(chǎn)。同理，資產(chǎn)擔保證券

9、持有人對原權(quán)益無追索權(quán)。9.9.如何對企業(yè)的償債能力進行分析？如何對企業(yè)的償債能力進行分析？答：答：反映企業(yè)短期償債能力的指標有1）流動比率=流動資產(chǎn)流動負債2）速動比率=速動資產(chǎn)流動負債比率越高，說明公司短期債務(wù)保障程度越高。反映長期償債能力的指標有：資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，財務(wù)風險越大，反之，償還能力越強。反映資產(chǎn)效率的比率有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=年賒銷凈額年均應(yīng)收賬