FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：基于金融市場(chǎng)發(fā)展條件下的研究.pdf

1、近年來(lái),隨著全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的日益緊密和我國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位的日益提高,流入我國(guó)的外商直接投資(FDI)也不斷增加,我國(guó)已連續(xù)多年僅次于美國(guó)成為全球第二大FDI流入國(guó),并且位居發(fā)展中國(guó)家引進(jìn)FDI數(shù)量的第一位。理論上,FDI對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有促進(jìn)作用,各國(guó)紛紛采取各項(xiàng)優(yōu)惠政策吸引FDI的流入。關(guān)于FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究也越來(lái)越受到重視。
　　 FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響主要通過(guò)兩個(gè)方面發(fā)生作用:一方面是資本積累效應(yīng),通過(guò)提高投資轉(zhuǎn)化

2、率,直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);另一方面是通過(guò)FDI的技術(shù)外溢效應(yīng),間接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而技術(shù)溢出作用的發(fā)揮則有賴(lài)于東道國(guó)的吸收能力,金融市場(chǎng)的發(fā)展程度就是其中很重要的影響因素。本文將金融市場(chǎng)因素納入內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型中考慮,探討不同金融市場(chǎng)發(fā)展程度對(duì)FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。
　　 本文首先通過(guò)回顧關(guān)于FDI和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論,然后加入金融市場(chǎng)發(fā)展因素,探討金融市場(chǎng)因素的作用渠道,并對(duì)過(guò)去學(xué)者的文獻(xiàn)成果進(jìn)行較為詳實(shí)的綜述,為本文接下來(lái)運(yùn)用中國(guó)的

3、數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析做好準(zhǔn)備工作,避免重復(fù)性勞動(dòng)。本文的實(shí)證分析分為兩個(gè)層次:第一層次是中美兩國(guó)的比較分析。眾所周知,美國(guó)的金融市場(chǎng)非常發(fā)達(dá),而作為發(fā)展中國(guó)家的中國(guó),其金融市場(chǎng)起步較晚,很多地方還有待完善和健全,利用這樣兩個(gè)金融市場(chǎng)發(fā)展程度差異較大的國(guó)家進(jìn)行比較分析,其結(jié)果還是很有說(shuō)服力的。本為利用1980-2008年的中美數(shù)據(jù),通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn),得出美國(guó)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)確實(shí)能夠促進(jìn)FDI溢出效應(yīng)的發(fā)揮,進(jìn)而有利于經(jīng)濟(jì)

4、增長(zhǎng);中國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展程度還未能在FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮顯著作用。第二層次是中國(guó)東、中、西部的比較分析。雖然我國(guó)引進(jìn)FDI的數(shù)量總體上呈逐漸上升趨勢(shì),但是卻存在著很大的區(qū)域不平衡性,而且,東、中、西部金融市場(chǎng)發(fā)展程度也存在很大差異,本文基于上述考慮,利用1986-2008年的省際數(shù)據(jù)建立面板計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證比較。結(jié)果表明:東部地區(qū)由于金融市場(chǎng)相對(duì)完善,有利于FDI溢出效應(yīng)的吸收,最終對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮正效應(yīng),而中西部地區(qū)金融市場(chǎng)的作用不