FDI與經(jīng)濟(jì)增長：基于金融市場發(fā)展條件下的研究.pdf

1、近年來,隨著全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的日益緊密和我國國際經(jīng)濟(jì)地位的日益提高,流入我國的外商直接投資(FDI)也不斷增加,我國已連續(xù)多年僅次于美國成為全球第二大FDI流入國,并且位居發(fā)展中國家引進(jìn)FDI數(shù)量的第一位。理論上,FDI對東道國的經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用,各國紛紛采取各項(xiàng)優(yōu)惠政策吸引FDI的流入。關(guān)于FDI與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究也越來越受到重視。
　　 FDI對經(jīng)濟(jì)增長的影響主要通過兩個方面發(fā)生作用:一方面是資本積累效應(yīng),通過提高投資轉(zhuǎn)化

2、率,直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長;另一方面是通過FDI的技術(shù)外溢效應(yīng),間接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。而技術(shù)溢出作用的發(fā)揮則有賴于東道國的吸收能力,金融市場的發(fā)展程度就是其中很重要的影響因素。本文將金融市場因素納入內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型中考慮,探討不同金融市場發(fā)展程度對FDI與經(jīng)濟(jì)增長的影響。
　　 本文首先通過回顧關(guān)于FDI和經(jīng)濟(jì)增長的理論,然后加入金融市場發(fā)展因素,探討金融市場因素的作用渠道,并對過去學(xué)者的文獻(xiàn)成果進(jìn)行較為詳實(shí)的綜述,為本文接下來運(yùn)用中國的

3、數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析做好準(zhǔn)備工作,避免重復(fù)性勞動。本文的實(shí)證分析分為兩個層次:第一層次是中美兩國的比較分析。眾所周知,美國的金融市場非常發(fā)達(dá),而作為發(fā)展中國家的中國,其金融市場起步較晚,很多地方還有待完善和健全,利用這樣兩個金融市場發(fā)展程度差異較大的國家進(jìn)行比較分析,其結(jié)果還是很有說服力的。本為利用1980-2008年的中美數(shù)據(jù),通過協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn),得出美國發(fā)達(dá)的金融市場確實(shí)能夠促進(jìn)FDI溢出效應(yīng)的發(fā)揮,進(jìn)而有利于經(jīng)濟(jì)

4、增長;中國的金融市場發(fā)展程度還未能在FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮顯著作用。第二層次是中國東、中、西部的比較分析。雖然我國引進(jìn)FDI的數(shù)量總體上呈逐漸上升趨勢,但是卻存在著很大的區(qū)域不平衡性,而且,東、中、西部金融市場發(fā)展程度也存在很大差異,本文基于上述考慮,利用1986-2008年的省際數(shù)據(jù)建立面板計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證比較。結(jié)果表明:東部地區(qū)由于金融市場相對完善,有利于FDI溢出效應(yīng)的吸收,最終對經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮正效應(yīng),而中西部地區(qū)金融市場的作用不