智力資本與財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系研究——基于中國(guó)信息技術(shù)業(yè)的數(shù)據(jù).pdf

1、根據(jù)企業(yè)資源基礎(chǔ)理論、核心能力理論以及知識(shí)理論，持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源，分別是戰(zhàn)略性資源、（動(dòng)態(tài)）核心能力以及知識(shí)和認(rèn)知學(xué)習(xí)?，F(xiàn)時(shí)期智力資本越來(lái)越成為企業(yè)獲得長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和可持續(xù)增長(zhǎng)的來(lái)源。本文以2006～2008年中國(guó)信息技術(shù)業(yè)上市公司為研究對(duì)象，智力資本增值系數(shù)（VAICTM）法計(jì)量智力資本，采用多元線(xiàn)性回歸的方法，對(duì)智力資本與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，ROA和EPS均與人力資本增值系數(shù)(HCE)、結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)(SC

2、E)和物質(zhì)資本增值系數(shù)(CEE)正相關(guān)，其中結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)(SCE)未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。但在加入了研發(fā)費(fèi)用的改良模型中結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)(SCE)與EPS正相關(guān)通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。未來(lái)的ROA和EPS與結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)(SCE)和物質(zhì)資本增值系數(shù)(CEE)正相關(guān)，但結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)(SCE)對(duì)未來(lái)EPS的影響在統(tǒng)計(jì)上不顯著。智力資本增值系數(shù)（VAICTM）增長(zhǎng)率對(duì)資本保值增值率和可持續(xù)增長(zhǎng)率均存在顯著的正向影響。說(shuō)明智力資本有助于企業(yè)獲得競(jìng)