版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡(jiǎn)介
1、股權(quán)并購(gòu)與資產(chǎn)并購(gòu)之選擇一、法規(guī)適用2006年8月8日,商務(wù)部頒布了新的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》,對(duì)于外資并購(gòu)領(lǐng)域進(jìn)行了全面的規(guī)范,必將對(duì)今后的外資并購(gòu)產(chǎn)生重大的影響。該規(guī)定適用于外國(guó)投資者對(duì)境內(nèi)未上市的非外商投資企業(yè)的并購(gòu)。外國(guó)投資者對(duì)境內(nèi)外商投資企業(yè)的并購(gòu),適用外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的相關(guān)規(guī)定。外國(guó)投資者對(duì)境內(nèi)上市公司的并購(gòu)適用上市公司收購(gòu)管理辦法以及《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》。在新規(guī)定中,對(duì)于外資并購(gòu),規(guī)定
2、了以下兩種情形,其一為股權(quán)并購(gòu),其二為資產(chǎn)并購(gòu)。那么,作為企業(yè),如何選擇并購(gòu)方案呢?這需要對(duì)這兩種并購(gòu)方式進(jìn)行具體的解析。二、股權(quán)并購(gòu),資產(chǎn)并購(gòu)方案解析:l股權(quán)并購(gòu)股權(quán)并購(gòu),系指外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)的股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資,使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè).優(yōu)點(diǎn):程序相對(duì)簡(jiǎn)單,并能節(jié)省稅收。弊處:債權(quán)債務(wù)由并購(gòu)后的企業(yè)承擔(dān)。有潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但可通過(guò)協(xié)議盡量避免。l資產(chǎn)并購(gòu)資產(chǎn)并購(gòu)系指外國(guó)投資者設(shè)立外商投資企業(yè),并
3、通過(guò)該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn),或,外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn),并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)。優(yōu)點(diǎn):債權(quán)債務(wù)由出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)承擔(dān),弊處:(1)稅收有可能多繳,(2)需要對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)盡職調(diào)查,然后就每項(xiàng)資產(chǎn)要進(jìn)行所有權(quán)轉(zhuǎn)移和報(bào)批。資產(chǎn)并購(gòu)的程序相對(duì)復(fù)雜。三、股權(quán)并購(gòu)、資產(chǎn)并購(gòu)的程序l股權(quán)并購(gòu)的程序:1.雙方簽署并購(gòu)意向書;2.收購(gòu)方指派律師對(duì)被并購(gòu)方進(jìn)行盡職調(diào)查,并由雙方共同指定資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)
4、估,作為交易價(jià)格之參考依據(jù);3.盡職調(diào)查滿意后,雙方簽署最終的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議4.辦理股權(quán)變更的相應(yīng)手續(xù)。5.結(jié)束整個(gè)交易。l辦理上述第4項(xiàng)股權(quán)變更登記所需要提交的資料清單:(1)被并購(gòu)境內(nèi)公司依法變更設(shè)立為外商投資企業(yè)的申請(qǐng)書;(2)被并購(gòu)境內(nèi)有限責(zé)任公司股東一致同意外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的決議,或被并購(gòu)境內(nèi)股份有限公司同意外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的股東大會(huì)決議;(3)并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)的合同、章程(外資商業(yè)企業(yè)只報(bào)送章程,下同)及其附件;(4
5、)投資各方的銀行資信證明、登記注冊(cè)證明(復(fù)印件)、法定代表人證明(復(fù)印件),外國(guó)投資者為個(gè)人的,應(yīng)提供身份證明;(5)外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資的協(xié)議;(6)被并購(gòu)境內(nèi)公司最近財(cái)務(wù)年度的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告,投資各方經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近一年的審計(jì)報(bào)告;(7)并購(gòu)后企業(yè)的進(jìn)出口商品目錄;(8)并購(gòu)后企業(yè)董事會(huì)成員名單及投資各方董事委派書;(9)被并購(gòu)境內(nèi)公司所投資企業(yè)的情況說(shuō)明;(10)被并購(gòu)境內(nèi)公司及其所投資企業(yè)的營(yíng)業(yè)
6、執(zhí)照(副本);(11)被并購(gòu)境內(nèi)公司職工安置計(jì)劃。(12)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的股權(quán)價(jià)值評(píng)估報(bào)告;(13)并購(gòu)各方對(duì)于是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的說(shuō)明;(14)如對(duì)債權(quán)債務(wù)的處理另行達(dá)成協(xié)議的,則需提供該債權(quán)債務(wù)處理之協(xié)議。l資產(chǎn)并購(gòu)的程序:資產(chǎn)并購(gòu)大體程序以及所需要提供的資料,基本與股權(quán)并購(gòu)相類似。不同地方在于,由于資產(chǎn)并購(gòu)涉及所有權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù),因此,就每項(xiàng)資產(chǎn),均需要進(jìn)行所有權(quán)的轉(zhuǎn)移與報(bào)批手續(xù)。并且,資產(chǎn)并購(gòu)獲得審批后,收購(gòu)方需要以并購(gòu)后的資產(chǎn)設(shè)立
7、新的外商投資企業(yè),也需要一定的時(shí)間。四、結(jié)論根據(jù)上述資產(chǎn)并購(gòu)與股權(quán)并購(gòu)方案的分析,可以看出,企業(yè)在選擇并購(gòu)策略時(shí)應(yīng)考慮以下幾個(gè)因素:(1)需要考慮目標(biāo)公司對(duì)于并購(gòu)方的價(jià)值,是其資產(chǎn)本身還是其他的因素,如無(wú)形資產(chǎn)、供應(yīng)渠道、銷售渠道等資源,如果吸引并購(gòu)方的,非其固定資產(chǎn)本身,從這一點(diǎn)而言,股權(quán)并購(gòu)優(yōu)于資產(chǎn)并購(gòu)。(2)從需要花費(fèi)的時(shí)間來(lái)看,資產(chǎn)并購(gòu)的程序相對(duì)復(fù)雜,需要耗費(fèi)的時(shí)間更多。(3)股權(quán)并購(gòu)有潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),雖然部分風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)協(xié)議的
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫(kù)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 股權(quán)并購(gòu)與資產(chǎn)并購(gòu)的稅負(fù)比較
- 企業(yè)并購(gòu)成本與并購(gòu)策略選擇
- 公司并購(gòu)重組稅務(wù)律師專題講座之——資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓變股權(quán)收購(gòu)
- 公司股權(quán)并購(gòu)協(xié)議股權(quán)
- 淺談企業(yè)并購(gòu)中資產(chǎn)并購(gòu)定價(jià)
- 企業(yè)并購(gòu)重組中資產(chǎn)評(píng)估方法選擇分析
- 股權(quán)并購(gòu)框架協(xié)議
- 并購(gòu)與反并購(gòu)的法律約束及目標(biāo)企業(yè)反并購(gòu)策略選擇
- 淺談企業(yè)并購(gòu)中資產(chǎn)并購(gòu)定價(jià) (1)
- 上市公司股權(quán)并購(gòu)與重組
- 制度環(huán)境、私募股權(quán)基金支持并購(gòu)與并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效.pdf
- 資產(chǎn)并購(gòu)案例
- 并購(gòu)方案的選擇與制定
- 公司并購(gòu)實(shí)務(wù)股權(quán)并購(gòu)協(xié)議的基本內(nèi)容
- 企業(yè)并購(gòu)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策
- 并購(gòu)創(chuàng)新之辯
- 跨國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)及資產(chǎn)整合研究——以吉利并購(gòu)沃爾沃100%股權(quán)為例.pdf
- 企業(yè)并購(gòu)方案選擇
- 并購(gòu)方案的選擇
- 企業(yè)并購(gòu)論文淺易企業(yè)合并之反向并購(gòu)
評(píng)論
0/150
提交評(píng)論