項目融資文件分析

1、項目融資文件分析（一）項目融資文件基本文件項目貸款人和他們的律師不僅要認真起草貸款和擔保文件，還應認真對待物權憑證（documentoftit1e），以及貸款人與項目發(fā)起人或其它有關方簽署的合同。這些文件很可能在申請融資前就存在，它們是項目的基礎。下頁的檢查表4列舉了有關文件。在檢查基本文件時，貸款人應特別注意：消極保證條款將影響項目資產(chǎn)和現(xiàn)金流量，而項目資產(chǎn)和現(xiàn)金流量是貸款的擔保和還款來源；建設和銷售合同很可能包含限制轉(zhuǎn)讓的條款；建設

2、或運營合同要求由承包商或運營公司投保，其后果是項目發(fā)起人將不能把保險或保險權益作為擔?；?qū)⑵渌苯邮找嫣峁┙o貸款人；其它融資文件中的交叉違約、消極保證和平等條款（paripassu）阻礙了形成以貸款人為受益人的資產(chǎn)擔保／抵押；□項目收入或項目發(fā)起人的收入或資產(chǎn)的變化情況；□抵扣（set一off）權可能導致借款人的其它與本項目無關的項目的失敗損害本貸款項目的價值；□先買權，一致同意的要求，或者合資方要求平等（paripassu）擔保／抵押

3、權利；□按照貸款文件，借款人被認為違約時，由于借款人沒能滿足現(xiàn)金需要（cashcalls）或為放棄成本（abonmentcosts）提供擔保，或未能運用其它結束權（terminationoptions），借款人權利的喪失或減少；□“不可抗力”條款免除了一個或幾個參與方的履約責任；□保密條款限制傳播有關項目發(fā)起人和項目本身的消息；□強制放棄或接管條款（“take一out”provision）要求當合資方都希望放棄該項目時，其中他們當中的一

4、個應承擔其余合資方的責任；□對特許和任何附加條件（包括對轉(zhuǎn)讓的任何限制）的滿期和撤銷條款。檢查表4項目文件以下是可能涉及的項目文件：□各項政府特許、批準文件；□關于土地有權（包括獲得必要的地表和淺海的所有權）的文件；□項目發(fā)起人之間的合資文件；□股東協(xié)議；□項目公司的組織文件；□項目管理文件和技術顧問合同；融資協(xié)議必須包括以下條款：□融資金額和目的；□利率和還本付息計劃；□付給安排行、代理行和貸款人的傭金和費用；□貸款前提條件一法律意見

5、書，董事會決議，所有項目合同的副本，擔保合同的交接，政府批準文件，棄權信，專家報告和財務報表；□對向借款人和／或其它有關方追索的限制；對現(xiàn)金流量的專門使用；□保護性條款一稅收補足條款（gross一ups），增加成本補償，利率選擇，市場干擾，非法監(jiān)督，罰息（defau1tinterest），標準貨幣，總的免責；□陳述和保證一關于公司的形式和能力，有關文件的正確執(zhí)行，所有項目和融資文件的準確性，責任的有效期和項目資產(chǎn)的所有權；□項目的約定一

6、項目標準，遵守項目批準書、以及法律和規(guī)定；按照發(fā)展計劃和可行性確定進行建造和運營；投保；交稅；檢查表（續(xù)）融資文件□還款能力系數(shù)（coverageratio）和其它融資契約；□限制性條款一借款限制，消極保證，平等條款，對分紅和資產(chǎn)處理的限制；□違約事件；加速程序；執(zhí)行對擔保品的權利；□項目竣工，轉(zhuǎn)換和放棄試驗；□融資信息和項目信息，規(guī)劃、有關匯報或報告的要求，以及項目的監(jiān)督機制；□從收益帳戶劃出資金的機制，保險帳戶和其它保管帳戶；□代理