集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 張繼德(2)

1、1190第1章緒論1.11.1集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理背景集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理背景1.1.集團(tuán)企業(yè)的興起集團(tuán)企業(yè)的興起國家統(tǒng)計(jì)局2007年10月27日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2006年我國企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)效益顯著提高，營業(yè)收入和資產(chǎn)總計(jì)均在5億元及以上的企業(yè)共有2856家，比上年增加11家。其中，年?duì)I業(yè)收入和資產(chǎn)總計(jì)均在5億元及以上的企業(yè)2080家，比上年增加257家。從營業(yè)收入看，2006年全部集團(tuán)企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入189638億

2、元，比上年增長21.95%；平均每家集團(tuán)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.4億元，比上年增加11.7億元。資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到271215億元，比上年提升17.53%；擁有年末股東權(quán)益總計(jì)88559億元，資本保值增值率為114.7%；年實(shí)現(xiàn)利潤總額13076億元，比上年增長25.84%。2006年我國企業(yè)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步攀升，年?duì)I業(yè)收入過千億元的企業(yè)集團(tuán)已有24家，比上年增加了5家。其中一個(gè)令人矚目的特點(diǎn)是，超大型、有實(shí)力的集團(tuán)企業(yè)群體規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，標(biāo)志

3、著中國產(chǎn)業(yè)集中度的提升速度明顯加快。2.2.我國集團(tuán)企業(yè)快速發(fā)展過程中存在很多問題我國集團(tuán)企業(yè)快速發(fā)展過程中存在很多問題毋庸置疑，組建集團(tuán)企業(yè)一直是優(yōu)化企業(yè)資源、提高企業(yè)經(jīng)營效益的重要手段和方式。在現(xiàn)代世界經(jīng)濟(jì)一體化和市場經(jīng)濟(jì)條件下，中國的集團(tuán)企業(yè)越來越迅速地融入國際大市場之巾，為了迎接更多機(jī)會和挑戰(zhàn)，集團(tuán)企業(yè)不斷拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、擴(kuò)大經(jīng)營地域、增加管理層次；以做大做強(qiáng)為目標(biāo)，來應(yīng)對市場的變化，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。我們可喜地看到，中國的

4、集團(tuán)企業(yè)采取了不同的發(fā)展策略，采用了圍繞行業(yè)價(jià)值鏈、核心業(yè)務(wù)等不同發(fā)展模式迅速做大做強(qiáng)，我國集團(tuán)企業(yè)快速發(fā)展。然而，歷史也表明，集團(tuán)企業(yè)狂熱發(fā)展的背后也有一道道冰冷的風(fēng)景。我們不能忽視這樣的現(xiàn)象：龐大的德隆帝國轟然倒塌，風(fēng)靡市場多年的格林柯爾全面瓦解。2001年暴露出來的三九藥業(yè)大股東占用上市公司款項(xiàng)高達(dá)25億元，而該公司凈資產(chǎn)是26.5億元，大股東占款額為凈資產(chǎn)的96%。2003年7月，蘭生股份通過子公司在海南橡膠市場進(jìn)行電子橡膠的期

5、貨交易，該交易未經(jīng)董事會批準(zhǔn)，也沒有進(jìn)行披露，金額達(dá)5.78億元，造成巨大損失。2004年，愛建股份非法集資，將這些資金轉(zhuǎn)移到境外炒股，造成巨額損失；2005年1月，東北高速存放于中國銀行哈爾濱分行松河支行的3億元存款不翼而飛。中國銀行的一個(gè)下屬支行居然“丟失”了10億元巨款；中航油集團(tuán)企業(yè)新加坡公司一夜之間虧損5億美元，使公司瀕臨破產(chǎn)；銀廣夏財(cái)務(wù)造假案，虛構(gòu)利潤7.45億元。我們也不能忽視下列案例反映出的問題：大德公司是國內(nèi)最大的公共

6、交通運(yùn)輸集團(tuán)企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模百億元，下屬子3190（5）缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的工具和手段。和國外相比，我國集團(tuán)企業(yè)組建的時(shí)間較短，實(shí)踐還不成熟，又缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論指導(dǎo)。部分集團(tuán)企業(yè)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，但缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的手段和方法，沒有達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的效果和效率。（6）集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏系統(tǒng)性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，我們不僅要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、度量、管理和評價(jià)，而且要建立包括完善公司治理和財(cái)務(wù)權(quán)責(zé)配置、開展財(cái)

7、務(wù)管理信息化、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度、完善內(nèi)部控制制度、審計(jì)等在內(nèi)的保障體系。不從系統(tǒng)的觀點(diǎn)，沒有對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)管理，很難實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的效果和效率。通過對這些問題進(jìn)行分析、研究，我們發(fā)現(xiàn)：目前我國集團(tuán)企業(yè)存在很多嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作依然任重而道遠(yuǎn)。1.21.2集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論意義集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論意義關(guān)于集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，國內(nèi)外學(xué)者從不同角度、運(yùn)用不同學(xué)科的專業(yè)知識和方

8、法進(jìn)行了有關(guān)研究，但是這些研究是零散的、不完整的。集團(tuán)企業(yè)如何對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，難以從既有的研究成果中找到系統(tǒng)答案。本書應(yīng)用系統(tǒng)論、控制論、工程科學(xué)、危機(jī)理論、管理學(xué)等最新研究成果，對集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題進(jìn)行梳理和系統(tǒng)研究，在前人研究成果基礎(chǔ)上進(jìn)一步創(chuàng)新和發(fā)展。此研究具有一定的理論意義。1.1.豐富財(cái)務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)理論豐富財(cái)務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)理論很長時(shí)間以來，對特殊業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)管理理論研究相對較少。王化成（2000）回顧了20世

9、紀(jì)財(cái)務(wù)管理發(fā)展的情況，即五次飛躍性變化，指出理財(cái)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、方法和內(nèi)容具有決定作用，是財(cái)務(wù)管理理論研究的起點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理需要根據(jù)環(huán)境的變化，研究出現(xiàn)的新問題。王化成、佟巖（2004）對《會計(jì)研究》、《經(jīng)濟(jì)研究》、《金融研究》、《財(cái)政研究》、《財(cái)務(wù)與會計(jì)》、《財(cái)會月刊》和《財(cái)會通訊》七個(gè)刊物1981～2003年共863篇財(cái)務(wù)管理理論研究方面的文章進(jìn)行了梳理，分析了財(cái)務(wù)理論研究的演進(jìn)過程（見表11）。綜上所述，基于現(xiàn)代信息技術(shù)的集團(tuán)企