制造業(yè)上市公司投資行為與績效分析.pdf

1、本文總結(jié)了國內(nèi)外企業(yè)投資行為相關(guān)理論及實證研究的成果，綜合運用了多學(xué)科的理論和方法，考察了影響制造業(yè)上市公司投資行為和績效的各種關(guān)鍵因素，對我國制造業(yè)上市公司的投資行為及績效做了深入的實證研究，并對如何提高制造業(yè)上市公司的投資績效提出了對策建議。
　　本文以A股制造業(yè)上市公司為樣本，在對樣本數(shù)據(jù)進行離散化處理的基礎(chǔ)上，分別采用肯德爾相關(guān)分析、logistic回歸分析及操作特性曲線分析，研究了制造業(yè)上市公司的投資行為，重點是多元化和

2、并購與績效的關(guān)系；分別采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗、辛姆斯因果關(guān)系檢驗、戈德菲爾德-匡特異方差檢驗、分段模型、聚類分析、主分量分析和因子分析方法，研究了影響制造業(yè)上市公司投資行為和績效的相關(guān)因素：股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)集聚和非結(jié)構(gòu)因素。
　　研究發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)投資行為上，投資績效與多元化程度之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系；企業(yè)采取橫向并購和縱向兼并的方式進行投資不能獲得理想績效，采用混合并購有較大的可能獲得理想績效。在影響因素上，在股權(quán)結(jié)構(gòu)和投資績效之間存在