我國(guó)黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資收益分析.pdf

1、在有利的政策環(huán)境、旺盛的投資需求及充足的供給動(dòng)力下，我國(guó)黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款自2005年發(fā)行以來(lái)發(fā)展迅速。目前主要的發(fā)行者為國(guó)有控股商業(yè)銀行，產(chǎn)品種類(lèi)則主要集中在以美元、澳元及人民幣計(jì)價(jià)的內(nèi)嵌奇異期權(quán)的中期存款。然而，種類(lèi)繁多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的產(chǎn)品使得缺乏金融知識(shí)的投資者難以抉擇。本文對(duì)溢價(jià)率與預(yù)期收益率的優(yōu)劣進(jìn)行綜合地比較分析，選擇出更加適合投資者使用的指標(biāo)，并結(jié)合蒙特卡羅模擬技術(shù)將其運(yùn)用于評(píng)價(jià)我國(guó)已發(fā)行的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的收益情況。通過(guò)綜

2、合考慮存款產(chǎn)品條款設(shè)置及宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，系統(tǒng)性地分析評(píng)價(jià)目前我國(guó)黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的投資回報(bào)，為投資者提供理智的理財(cái)建議。
　　通過(guò)定性與定量的研究，主要得出以下研究結(jié)論：(1)在不考慮提前贖回的條件下，運(yùn)用蒙特卡羅模擬技術(shù)計(jì)算的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期收益率能夠較好地預(yù)期存款產(chǎn)品的實(shí)際收益。(2)總體而言，黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資收益優(yōu)于普通銀行存款。美元黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資回報(bào)低于美國(guó)股市，而其他幣種的產(chǎn)品投資回報(bào)明顯高于相