各類型基金產(chǎn)品及評(píng)價(jià)體系介紹

1、各類型基金產(chǎn)品及評(píng)價(jià)體系介紹,,2,,3,目錄,形形色色的基金基金的投資技巧好基金的標(biāo)準(zhǔn)選擇適合你的基金,4,形形色色的基金,5,你聽說過哪些基金名稱？,公司型基金/信托型基金/契約型基金封閉式基金/開放式基金積極型基金/被動(dòng)型基金公募基金與私募基金股票基金/債券基金/混合基金/貨幣市場(chǎng)基金其它——ETF傘形基金等,6,基金的分類,根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)劃分不同種類基金單位是否可增加或贖回：開放式－封閉式組織形態(tài)的不同：公司

2、型基金（依據(jù)公司法）和契約型基金（基金契約）投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的不同：成長(zhǎng)型、收入型、平衡型投資對(duì)象的不同：股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金……,7,什么是封閉式基金,發(fā)行份額固定，在交易所上市交易買賣特點(diǎn)：—有固定的期限在期限內(nèi)不能直接贖回，需通過上市交易套現(xiàn)，交易價(jià)格由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，現(xiàn)金分紅，交易手續(xù)費(fèi)：成交金額的0.25％—基金單位資產(chǎn)凈值每周至少公告一次—基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格常常與基金的單位凈值不一致，產(chǎn)生折

3、價(jià)交易現(xiàn)象,8,什么是開放式基金,開放式基金—基金發(fā)行規(guī)模不固定，可以隨時(shí)發(fā)行新的份額以滿足投資者的投資需要，投資者可以隨時(shí)申購贖回基金單位；特色—場(chǎng)外交易市場(chǎng)買賣，價(jià)格依據(jù)基金資產(chǎn)凈值而定—分紅收益轉(zhuǎn)紅利或轉(zhuǎn)份額—各基金申購/贖回費(fèi)不同,9,開放式基金的優(yōu)勢(shì),贖回機(jī)制,基金管理公司,更加勤勉地理財(cái),提供更多的服務(wù),,,,,,贖回,更重視投資人利益,投資者,10,美國開放式基金超常規(guī)發(fā)展,11,基金分類－按投資標(biāo)的,股票基金

4、債券基金貨幣基金指數(shù)基金混合型基金衍生證券投資基金,12,,13,特別基金－保本基金,投資者到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定百分比回報(bào)的基金 保本基金的運(yùn)作 ––通過將大部分資金投資于與到期日一致的債券，為投資者提供保證回報(bào)，其余部分則投資于股票、衍生工具以提高基金回報(bào)特點(diǎn) 在鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)有機(jī)會(huì)獲得潛在回報(bào)注意事項(xiàng) ––同期贖回不保本––適合中長(zhǎng)線的穩(wěn)健投資者––比較機(jī)會(huì)成本,14,特別基金－傘形基金,多個(gè)

5、基金依據(jù)一個(gè)共同的法律文件設(shè)立傘下各個(gè)子基金具有相對(duì)獨(dú)立型，投資者可以方便地進(jìn)行基金之間的轉(zhuǎn)換傘本身并不是一個(gè)獨(dú)立的基金，可以被看作裝作裝“子基金子基金”的“藍(lán)子”或“外殼 ”,15,特別基金—對(duì)沖基金,又稱避險(xiǎn)基金或套利基金特色 ––要求較高的投資額––投資靈活，可以買空賣空，投資于衍生工具––操作不透明 ––以取得絕對(duì)回報(bào)為目標(biāo) ––較少監(jiān)管代表人物——索羅斯（從1萬到4200萬）,16,特別基金－上市開放式基金(

6、LOF),是一種可以同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)基金基金份額申購、贖回，在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行基金份額交易并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種基金運(yùn)作方式特點(diǎn)：在保留場(chǎng)外交易優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，開辟了場(chǎng)內(nèi)交易，可以進(jìn)行跨市場(chǎng)交易場(chǎng)內(nèi)交易成本低，可以進(jìn)行連續(xù)交易，不會(huì)出現(xiàn)大幅折價(jià)交易現(xiàn)象,17,特別基金—ETFs（交易所基金）,指數(shù)型基金基金份額是一攬子股票場(chǎng)內(nèi)實(shí)時(shí)交易，兩級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行套利適合大型機(jī)構(gòu)投資者成本低廉,18,開放式基金的投

7、資成本,購買費(fèi)用－前端費(fèi)用－后端費(fèi)用運(yùn)作成本－管理費(fèi)－托管費(fèi)－交易費(fèi)用宣傳費(fèi)用,19,基金能提供哪些服務(wù),紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)投資基金轉(zhuǎn)換電話、傳真、互聯(lián)網(wǎng)交易定期定額投資后端收費(fèi)投資報(bào)告,20,基金的投資技巧,21,基金投資四大風(fēng)格,基金經(jīng)理有不同的投資風(fēng)格價(jià)值型投資成長(zhǎng)型投資勢(shì)頭與熱點(diǎn)投資,22,價(jià)值型投資風(fēng)格,注重股票內(nèi)在價(jià)值的挖掘，賣入價(jià)值被低估的股票，賣出價(jià)值高估的股票。常常以市盈率、市凈率衡量股票的價(jià)

8、值是一種比較保守的投資方法,23,成長(zhǎng)型投資風(fēng)格,側(cè)重于股票的未來成長(zhǎng)潛力 通常會(huì)投資于小盤股、科技股風(fēng)險(xiǎn)較大，是一種進(jìn)取型投資,24,熱點(diǎn)投資風(fēng)格,追漲殺跌，行業(yè)、熱點(diǎn)輪動(dòng)投資 實(shí)時(shí)關(guān)注市場(chǎng)熱點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)非常大，也能獲得高收益,25,如何進(jìn)行基金的投資,基金投資類似找對(duì)象－沒有最好的基金只有合適的基金不但要看基金的表現(xiàn)，更主要是考察基金風(fēng)險(xiǎn)－如同選購汽車，不光要看它是否跑得快，還要看剎車靈不靈不但要看基金本身的情況，而且要

9、注意基金公司的情況注意基金變化情況投資成本也要受到重視,26,投資之前注意什么要素？,未來的收入和支出能夠承受多大的損失預(yù)期投資多長(zhǎng)時(shí)間年齡問題（100－年齡＝合適股票投資比例）基金投資目標(biāo)與自己的投資目標(biāo)仔細(xì)閱讀招募說明書,27,基金投資方法（一）,一次性購買法把所有資金一次性購買一只基金，長(zhǎng)期持有簡(jiǎn)單省事，但受購買時(shí)機(jī)限制，可能出現(xiàn)較大虧損,28,基金投資方法（二）,固定比例投資法按固定的投資比例分散買進(jìn)幾只不同

10、種類的基金，定期進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)某類基金價(jià)格漲得較高時(shí),賣出該基金，補(bǔ)進(jìn)價(jià)格下跌的基金品種保持低成本狀態(tài)，使投資者真正擁有賺來的錢分散投資，避免單一基金的投資風(fēng)險(xiǎn),29,基金投資方法（三）,平均成本投資法每隔一段固定的時(shí)間（如一個(gè)月或半年）以固定的金額去購買某種基金。 當(dāng)價(jià)格較低時(shí)，可以買到較多的基金份額；而當(dāng)價(jià)格較高時(shí)，只能買到較少的份額，長(zhǎng)此以往可以降低所購買基金的單位平均成本要求：持之以恒并具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源要求定額

11、定期投資,30,基金投資方法（四）,實(shí)時(shí)進(jìn)出投資法類似個(gè)股短期波段操作，賺取差價(jià) 要求對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)有一定的預(yù)測(cè)能力適合指數(shù)型基金,31,基金的衡量標(biāo)準(zhǔn),32,收益（相對(duì)業(yè)績(jī)比較，絕對(duì)回報(bào)） 風(fēng)險(xiǎn)控制（具體資產(chǎn)配置，個(gè)券選擇，基金管理人的聲譽(yù)） 運(yùn)作透明度和售后服務(wù)（持有人監(jiān)控，延伸服務(wù)，投資咨詢）,衡量基金業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn),33,,衡量收益三要素： 相對(duì)業(yè)績(jī)（用證券市場(chǎng)指數(shù)和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行衡量） 絕對(duì)回報(bào)（收益是盈是虧，是高是低

12、？） 權(quán)威基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的排名水平（與同期運(yùn)作其他基金相比較，優(yōu)中擇優(yōu)） 善于利用業(yè)績(jī)排名認(rèn)識(shí)基金,全面認(rèn)識(shí)基金收益情況,34,,通過恰當(dāng)?shù)姆纸M，盡可能地消除由于類型差異而對(duì)基金經(jīng)理人相對(duì)業(yè)績(jī)所造成的不利影響。分組比較比不分組的比較更能給出有意義的評(píng)價(jià)結(jié)果。常以排序、百分位、星級(jí)、字母給出目前仍是最普遍、最直觀、最受媒體歡迎的方法,基金比較衡量：分組比較法,35,,基準(zhǔn)比較法是通過給被評(píng)價(jià)的基金，定義一個(gè)適當(dāng)?shù)幕鶞?zhǔn)組合，比較基金

13、收益率與與基準(zhǔn)組合收益率的差異，對(duì)基金表現(xiàn)加以衡量一個(gè)良好的基準(zhǔn)組合應(yīng)具有如下4個(gè)方面特征：明確的組成成份；可投資性；可衡量性；預(yù)先確定性,基金比較衡量：基準(zhǔn)比較法,36,,基金表現(xiàn)常常與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)。投資者喜歡收益，但不喜歡風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)好的基金可能是由于所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高使然，并不表明基金經(jīng)理在投資上有較高的投資，而表現(xiàn)差的基金可能是風(fēng)險(xiǎn)較小，也并不必然表明基金經(jīng)理的投資技巧差強(qiáng)人意風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量指標(biāo)的基本思路就是通過

14、對(duì)收益加以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，得到一個(gè)可以同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以考慮的綜合指標(biāo)，以期能夠排除風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的不利影響,基金比較衡量：收益和風(fēng)險(xiǎn)共同考慮,37,,Lipper––創(chuàng)建于創(chuàng)建于1973年，1998年為路透集團(tuán)收購––特色：創(chuàng)建了包括85個(gè)基金類別指數(shù)作為對(duì)基金評(píng)價(jià)的基準(zhǔn)Morningstar（晨星）––創(chuàng)建于1985年––特色:基金評(píng)級(jí)系統(tǒng)S&P Macropal––創(chuàng)建于創(chuàng)建于1985年，1997被標(biāo)普公司收

15、購––特色：同時(shí)對(duì)基金管理公司評(píng)級(jí),國際權(quán)威的基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),38,,深圳晨星資訊銀河證券基金研究中心分類及依據(jù)：以招募說明書中資產(chǎn)配置比例、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)以及投資目標(biāo)為基礎(chǔ)；分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本型、貨幣型基金等大類評(píng)級(jí)包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、今年以來等）、基金評(píng)級(jí)（五星級(jí)基金為最佳）每周一公布（三大證券報(bào)）,國內(nèi)的基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),39,,舉例：晨星的貨幣市場(chǎng)基金排名,

16、40,選擇適合你的基金,41,依照風(fēng)險(xiǎn)高低，基金可分為：股票型基金（追求資產(chǎn)長(zhǎng)期增值，以成長(zhǎng)型股票為主，例如博時(shí)精選，華安180）混合型基金（兼有股票的成長(zhǎng)和債券的穩(wěn)健，如南方穩(wěn)?。﹤突穑ǐ@取穩(wěn)定的利息收入和超額的差價(jià)收入，某些藍(lán)籌股票基金也可列入，如南方寶元債券型基金）貨幣市場(chǎng)基金（優(yōu)于銀行一年定期存款，方便現(xiàn)金管理，如華安現(xiàn)金富利基金）*人生不同階段，所能承受的風(fēng)險(xiǎn)和投資需求有差異，所以適合不同的基金。,基金品種繁

17、多，應(yīng)根據(jù)自身需要選擇,42,根據(jù)自身情況，明確自己的投資目標(biāo)和計(jì)劃青年期（勇于冒險(xiǎn)）：25－35歲 ——股票型基金中年期（鞏固成果）：35－50歲 ——混合型基金、債券型基金老年期（安渡晚年）：50以后 ——債券型基金現(xiàn)金管理貫穿始終 ——貨幣型基金（不同階段，不同比例） *可根據(jù)年齡、收入、性格等具體情況，選擇合適品種，

18、 并對(duì)不同類型基金進(jìn)行組合投資,確立投資目標(biāo),確立投資基金的品種,43,怎樣選基金,選基金實(shí)際上就是選管家(基金公司)。 好的理財(cái)管家：－為您帶來更高的收益；－值得信賴，把投資的煩惱全部交給他；－您可以專心做您的事業(yè)。,44,選擇優(yōu)秀的基金管理公司,1） 公司的資產(chǎn)管理規(guī)模2） 公司管理的基金的總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)3） 基金公司的研究力量 4） 基金公司的市場(chǎng)形象和口碑5） 基金公司對(duì)投資人服務(wù)的質(zhì)量6） 基金公司高層

19、管理人員的背景資歷以及員工的整體素質(zhì),45,如何選擇基金管理公司,第一,規(guī)范的管理和運(yùn)作 規(guī)范的管理和運(yùn)作是基金管理公司必須具備的基本要素 第二,歷年來的經(jīng)營業(yè)績(jī) 基金管理公司的內(nèi)部管理及基金經(jīng)理人的投資經(jīng)驗(yàn)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理方法,都會(huì)影響到基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn) 第三,市場(chǎng)形象、服務(wù)的質(zhì)量和水平 基金管理公司的市場(chǎng)形象、為投資者提供服務(wù)的質(zhì)量和水平,也是選擇基金管理公司時(shí)可以參考的因素。比如相關(guān)費(fèi)用、申購與贖回的方便程度

20、以及基金管理公司的服務(wù)質(zhì)量等。,46,投資就有風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)控制在自己能承受的范圍內(nèi)回避風(fēng)險(xiǎn)：眼光長(zhǎng)遠(yuǎn)，切莫盲從多認(rèn)識(shí)，多了解，投資是一門學(xué)問成本概念（機(jī)會(huì)成本，交易成本，風(fēng)險(xiǎn)成本）,購買基金的原則一：正視風(fēng)險(xiǎn),47,簡(jiǎn)單判斷：別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼看大勢(shì)，低點(diǎn)吸納適度波段操作，但要認(rèn)清形勢(shì),原則二：選擇合適時(shí)機(jī),48,定期定額計(jì)劃熱錢莫投（閑置期一年以上，貨幣基金除外）虧損了怎么辦？,原則三：細(xì)水長(zhǎng)流,49,新基金