股票型基金中長期業(yè)績評價(jià)：來自中國的證據(jù).pdf

1、近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，基金業(yè)隨之迅速發(fā)展，基金規(guī)模不斷擴(kuò)大、品種日益豐富?；鹱鳛橹虚L期投資的理想品種，研究其中長期的業(yè)績表現(xiàn)，既有利于投資者認(rèn)清其收益與風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系，也有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對基金管理人的監(jiān)督，從而促進(jìn)基金業(yè)的健康發(fā)展和規(guī)范經(jīng)營，對我國基金業(yè)的發(fā)展具有十分重要的實(shí)用價(jià)值與理論意義。
　　在綜述基金業(yè)績評價(jià)相關(guān)理論與文獻(xiàn)和梳理證券投資基金發(fā)展歷程與現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，本文利用我國股票型基金2002年至2013年間的月度

2、收益率數(shù)據(jù)，運(yùn)用特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)和信息比率等風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)，對我國股票型基金中長期（1年期、3年期和5年期）的投資業(yè)績進(jìn)行評價(jià)；進(jìn)一步，運(yùn)用詹森指數(shù)、T-M、H-M和 C-L等模型，對基金經(jīng)理人的選股能力和擇時(shí)能力進(jìn)行評價(jià)和排名。與此同時(shí)，對開放式與封閉式兩類股票型的中長期業(yè)績進(jìn)行了比較分析。
　　實(shí)證結(jié)果表明：第一、國內(nèi)大部分股票型基金能夠在一個(gè)較長的周期內(nèi)戰(zhàn)勝市場，說明我國目前的基金管理人具備一定的專業(yè)理財(cái)能力，其