外匯暴露對企業(yè)利潤影響的管理控制模型研究.pdf

1、2005年7月21日，中國人民銀行宣布，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，外匯風(fēng)險開始為我國涉外企業(yè)所關(guān)注。匯改以來，人民幣升值幅度不斷增加，截至2009年7月21日，匯改四年里人民幣升值幅度已高達15.77％之多，涉外企業(yè)，特別是出口企業(yè)的匯率風(fēng)險已經(jīng)不容忽視。與此同時，中國經(jīng)濟融入世界的步伐也越來越快，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2009年我國出口總額達到12，016.7億美元，首次超越德國成為世界第一大出

2、口國。因此，在受到匯率波動幅度加劇與對外貿(mào)易規(guī)模不斷擴大的雙重影響下，中國涉外企業(yè)利潤對匯率變動的敏感程度也在不斷增加，這對于本來已遭受金融危機沖擊而訂單銳減的中國涉外企業(yè)而言更是雪上加霜，如何將外匯暴露對企業(yè)利潤的影響控制在一定限度內(nèi)已成為企業(yè)不可忽視的重要問題。
　　本文針對我國涉外企業(yè)的外匯暴露進行研究，從財務(wù)利潤的角度探討外匯暴露給企業(yè)帶來的風(fēng)險，構(gòu)建了外匯暴露對利潤影響的管理控制模型。模型在借鑒以往金融工程學(xué)和計量經(jīng)濟學(xué)

3、對外匯風(fēng)險度量研究的基礎(chǔ)上，將會計利潤引入外匯風(fēng)險的度量問題中，以控制外匯暴露對利潤的影響來控制外匯風(fēng)險，從而達到運用金融學(xué)的觀點解決實際財務(wù)問題的目的。本模型下設(shè)成因分析模型與過程控制模型兩個子模型，通過對外匯暴露的概念、構(gòu)成因子及其對利潤影響的產(chǎn)生過程進行深入分析，形成了主要以經(jīng)營活動、籌資活動、投資活動三大財務(wù)活動為基礎(chǔ)的外匯暴露成因分析模型，最終起到分析企業(yè)外匯暴露對利潤影響的成因、總結(jié)以往外匯管理工作經(jīng)驗的作用;另外，依據(jù)對外