中國(guó)外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究.pdf

1、近年來(lái)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)，截至2008年底中國(guó)的外匯儲(chǔ)備總額已經(jīng)達(dá)到1．9萬(wàn)億美元，中國(guó)已經(jīng)超越日本成為世界第一外匯儲(chǔ)備國(guó)。高額外匯儲(chǔ)備的管理問(wèn)題越來(lái)越引起人們的注意，而外匯儲(chǔ)備的管理的核心問(wèn)題就是對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，優(yōu)化外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，降低儲(chǔ)備的持有風(fēng)險(xiǎn)成本，即所謂的風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，在中國(guó)目前這種外匯儲(chǔ)備數(shù)額巨大，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)形式單一，資產(chǎn)管理效率低下的實(shí)際情況下，為了更好地發(fā)揮外匯儲(chǔ)備的作用，提高利用效率，降低外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)就

2、需要根據(jù)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的實(shí)際狀況，對(duì)外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究，制定適合中國(guó)目前國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。 本文主要說(shuō)明了中國(guó)高額外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，運(yùn)用文字?jǐn)⑹龊蛯?shí)證相結(jié)合的方法，加上計(jì)量模型和圖表描述對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模，幣種結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)組合等特點(diǎn)及管理體制進(jìn)行了分析。通過(guò)定性和定量的方法從各個(gè)方面對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行全面分析，最后基于分析得到的結(jié)論對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題進(jìn)行了建議與總結(jié)。 本文共分四部分，第一

3、部分導(dǎo)論介紹文章選題的背景和現(xiàn)實(shí)意義；第二部分回顧了我國(guó)外匯儲(chǔ)備的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀，讓讀者對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的情況有一個(gè)概括性的了解。 第三部分和第四部分是本文的重點(diǎn)部分，分別分析了中國(guó)的規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題和結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。在第三部分中，本文先是對(duì)國(guó)內(nèi)外的有關(guān)于規(guī)模問(wèn)題的文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，比較各種計(jì)算外匯儲(chǔ)備規(guī)模是否過(guò)度的各種方法以及影響外匯儲(chǔ)備的各個(gè)因素，得出了中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模過(guò)大，存在規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論。接著運(yùn)用模型實(shí)證分析影響外匯儲(chǔ)備規(guī)