寶武鋼鐵集團并購重組每股收益預(yù)測研究.pdf

1、鋼鐵行業(yè)是中國國民經(jīng)濟重要的支柱產(chǎn)業(yè)，中國是一個鋼鐵生產(chǎn)大國和鋼鐵消費大國。在全球經(jīng)濟不景氣與國內(nèi)市場萎靡不振的雙重大背景下，中國鋼鐵企業(yè)面臨著巨大的生存發(fā)展壓力。產(chǎn)能過剩嚴重、效益低下等幾乎成了中國鋼鐵行業(yè)的代名詞，在這種嚴峻的行業(yè)背景下，中國鋼鐵企業(yè)也掀起了一陣陣的跨區(qū)域及區(qū)域內(nèi)的并購重組高潮。并購重組作為提高產(chǎn)業(yè)集中度、合理化產(chǎn)業(yè)布局的重要手段，是中國鋼鐵行業(yè)的必然趨勢。而兼并重組是否能真正使鋼鐵行業(yè)扭虧為盈，促使鋼鐵行業(yè)走上健康

2、發(fā)展的正軌，因此，有必要對鋼鐵企業(yè)并購重組后的財務(wù)績效進行預(yù)測。在眾多衡量企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標中，本文選取每股收益(EPS)作為盈利預(yù)測對象。每股收益作為衡量上市公司業(yè)績的綜合性指標，能在很大程度上反映公司的經(jīng)營與盈利狀況，可以使投資者在企業(yè)公布的眾多財務(wù)信息中迅速地把握企業(yè)的財務(wù)狀況，而絕大部分投資者正是憑借每股收益這一指標來進行投資決策，因此，不論是基于對鋼鐵企業(yè)并購重組后的盈利能力進行判斷，還是從投資者對并購后的鋼鐵企業(yè)投資的角

3、度，針對鋼鐵企業(yè)并購重組后的每股收益進行預(yù)測研究，都是很有價值的。
　　本文在梳理國內(nèi)外文獻的基礎(chǔ)上，闡述了企業(yè)并購重組及每股收益的相關(guān)理論基礎(chǔ)，并以2016年寶鋼集團與武鋼集團的“世紀大合并”為研究對象進行鋼鐵企業(yè)并購重組的每股收益預(yù)測實證研究，在實證研究過程中，首先以鋼鐵行業(yè)2008年至2012年發(fā)生并購重組的上市公司作為樣本，以每股凈資產(chǎn)、每股經(jīng)營凈現(xiàn)金流量、銷售增長率及資產(chǎn)負債率作為影響因素，建立每股收益的多元線性回歸預(yù)測