基于CVar的投資組合模型.pdf

1、當前中國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，不僅使廣大人民的生活水平得到大幅提高，也使各種金融投資方法、金融產(chǎn)品和金融術(shù)語走進了普通百姓的生活。尤其是在過去的二零零七年，隨著中國股市在低迷多年后轉(zhuǎn)入牛市，股票成了老百姓和各種金融機構(gòu)投資的重點。股票投資已經(jīng)作為最普遍的投資方法之一而走進百姓生活。 但是股票投資是高收益、高風險的金融投資活動，如何在增加收益的同時有效的控制和度量投資風險已經(jīng)成為普通百姓、投資機構(gòu)和學術(shù)界所共同關(guān)心的焦點問題。

2、 本文就是為了克服現(xiàn)有國內(nèi)股票市場證券投資組合投資方法和風險度量方法的不足，基于比較先進的風險度量方法CVaR，并同時兼顧多種市場摩擦因素，建立了一種新型的證券投資組合管理模型，并對新模型進行了定量求解和實證對比兩種測試。在結(jié)合中國證券市場數(shù)據(jù)與實際運行的社?；鹨涣憔磐顿Y組合實證對比測試后，新模型組合的收益提高，并且在對新組合結(jié)果的VaR測試中表明新模型把風險控制在了理想的范圍之內(nèi)，表明新模型可以幫助投資者尋求穩(wěn)健的最佳投資方案，并且