我國(guó)證券業(yè)上市公司投資價(jià)值評(píng)價(jià)研究.pdf

1、隨著金融體制的深化改革和開放，國(guó)外大型證券公司、外資通過參股或并購(gòu)等方式紛紛加入到中國(guó)的證券行業(yè)中，作為行業(yè)的領(lǐng)頭羊我國(guó)證券業(yè)上市公司正面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。2011年作為“十二五”規(guī)劃的開局之年，中央提出建立多層次的資本市場(chǎng)體系，這對(duì)于我國(guó)證券業(yè)上市公司來說是很好的機(jī)遇。因此，如何提高我國(guó)證券業(yè)上市公司投資價(jià)值來吸引更多的投資者加入是目前值得研究的課題。
　　 本文開篇首先梳理了國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)上市公司投資價(jià)值評(píng)價(jià)方面的研究，并介

2、紹了相關(guān)概念的界定和理論基礎(chǔ)。然后闡述了目前我國(guó)證券業(yè)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題，具體分析影響證券業(yè)上市公司投資價(jià)值的外部因素和公司內(nèi)部因素。并在此基礎(chǔ)上結(jié)合我國(guó)證券業(yè)上市公司的特點(diǎn)，遵循評(píng)價(jià)指標(biāo)選取的原則，從盈利性、抗風(fēng)險(xiǎn)性、成長(zhǎng)性和市場(chǎng)勢(shì)力四個(gè)方面構(gòu)建了一套適合我國(guó)證券業(yè)上市公司投資價(jià)值的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。本文將評(píng)價(jià)對(duì)象選定為中信證券、海通證券、國(guó)金證券、太平洋證券等9家上市證券公司，結(jié)合這9家上市證券公司2008-2010年數(shù)據(jù)，

3、對(duì)這些公司的投資價(jià)值作出客觀評(píng)價(jià)。
　　 本文采用因子分析法對(duì)9家樣本公司進(jìn)行實(shí)證分析，分別從均值、年度、個(gè)體三個(gè)角度綜合評(píng)價(jià)并對(duì)得分排名得出有意義的結(jié)論，結(jié)果顯示投資價(jià)值排名前三位的是中信證券、海通證券、國(guó)元證券，并從實(shí)證分析中發(fā)現(xiàn)我國(guó)證券業(yè)上市公司投資價(jià)值存在的一些問題：整體投資價(jià)值較低，公司發(fā)展強(qiáng)弱懸殊；盈利能力水平普遍較低；風(fēng)險(xiǎn)控制及市場(chǎng)能力有限等。最后根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果，結(jié)合影響我國(guó)證券業(yè)上市公司投資價(jià)值的因素，提出從