考慮交割期權的國債期貨定價實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、國債期貨是利率市場上非常重要的金融衍生品之一，我國18年前試點失敗后，于2013年重新推出修改后的五年期國債期貨合約。新合約中國債期貨對應的可交割券包含“一籃子”債券，期貨到期時空頭方有選擇可交割券的權利，從而產生了交割期權價值，給國債期貨的合理定價帶來難度。
　　本文在對我國國債期貨TF1312定價過程中主要做了三方面工作:第一，使用傳統(tǒng)持有成本模型測算了不考慮期權的理論定價;第二，在計算國債期貨隱含的期權價值時，本文在Nels

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