股權分置改革對我國上市公司股利政策影響研究.pdf

1、最近幾年中國經(jīng)濟繼續(xù)保持高速增長，為資本市場的發(fā)展提供了良好的發(fā)展環(huán)境，股權分置改革給中國資本市場帶來的是一次全面的變革，為資本市場今后的發(fā)展掃清了制度障礙。 本文正是在這樣的背景下，以股權分置改革為契機，選擇現(xiàn)金股利政策為主要研究對象，研究股權分置改革對我國上市公司股利政策的影響。首先，在國內外學者研究的基礎上，對股利政策的相關理論和研究結論進行了回顧和解析，并歸納出以往研究得出的影響股利政策的主要因素。然后，分別對股改前后我

2、國上市公司股利政策的特點進行了描述和分析，并從股改承諾、股權結構和盈利能力這三方面論證股改對上市公司股利政策可能產(chǎn)生的影響。以此作為多元回歸分析的研究基礎。 在定量研究方面，本文先運用了多元回歸分析方法，分別對股改前后影響現(xiàn)金股利的因素做了回歸分析，通過比較股改前后的分析結果，結合定性分析的成果，歸納總結了股改對上市公司股利政策的影響。其后又運用了敏感分析法對股利政策各影響因素做了敏感性分析，通過敏感系數(shù)比較，量化各因素對股利政