產(chǎn)融結(jié)合基本介紹

1、產(chǎn)融結(jié)合1、產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中為了共同的發(fā)展目標(biāo)和整體效益通過(guò)參股、持股、控股和人事參與等方式而進(jìn)行的內(nèi)在結(jié)合或溶合.產(chǎn)融結(jié)合的特點(diǎn)：滲透性、互補(bǔ)性、組合優(yōu)化性、高效性、雙向選擇性。2、廣義的產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)資本與金融資本或工商企業(yè)與金融企業(yè)之間通過(guò)股權(quán)融合及業(yè)務(wù)合作等各種形式的結(jié)合與互動(dòng)。3、產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)部門(mén)和金融部門(mén)通過(guò)股權(quán)關(guān)系相互滲透實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的相互轉(zhuǎn)化直接融合.信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)啟動(dòng)。4、產(chǎn)融結(jié)

2、合是指工商企業(yè)與金融企業(yè)在資金供求、股權(quán)、人事等方面保持一種穩(wěn)定、密切的聯(lián)系達(dá)到相互融合同生共長(zhǎng)的目的.我國(guó)的產(chǎn)融結(jié)合始于20世紀(jì)80年代中期的銀行體系改革。5、產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的聯(lián)系和協(xié)作以致在資金、資本以及人事上相互滲透相互進(jìn)入對(duì)方的活動(dòng)領(lǐng)域最終形成產(chǎn)融實(shí)體的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和趨勢(shì).產(chǎn)融結(jié)合是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物6、產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)部門(mén)和金融部門(mén)之間資本相互結(jié)合的關(guān)系.這種關(guān)系在不同的歷史時(shí)期或不同的市場(chǎng)條件下有著不同的

3、結(jié)合方式。產(chǎn)融結(jié)合暗藏道德風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)訪(fǎng)銀河證券研究部研究員田書(shū)華2011年04月19日01:37中國(guó)企業(yè)報(bào)本報(bào)記者郭玉志文“產(chǎn)融結(jié)合”這個(gè)頗為時(shí)髦的發(fā)展路徑，被越來(lái)越多的企業(yè)所重視并予以付諸實(shí)踐。回顧其在國(guó)內(nèi)的發(fā)展歷史，監(jiān)管部門(mén)的政策幾經(jīng)變化，從亞洲金融危機(jī)后明令禁止，到前幾年默許，再到當(dāng)前監(jiān)管部門(mén)的明確支持，國(guó)家鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合的政策環(huán)境逐漸寬松。然而，在實(shí)際操作過(guò)程中，許多企業(yè)在沒(méi)有政策明確支持的情況下仍然在探索以參股、投資、

4、戰(zhàn)略投資等多種形式與銀行等金融企業(yè)合作，最終“傷痕累累”。更關(guān)鍵的是，對(duì)于產(chǎn)融結(jié)合的問(wèn)題，我國(guó)目前的監(jiān)管格局存在缺失和重復(fù)。未來(lái)，國(guó)家監(jiān)管部門(mén)會(huì)有哪些政策出臺(tái)，企業(yè)以何種途徑和模式實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合，企業(yè)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)，對(duì)此，記者專(zhuān)訪(fǎng)了銀河證券研究部研究員田書(shū)華。多為單向“產(chǎn)業(yè)投資金融”《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：產(chǎn)融結(jié)合的定義該怎么定位才較為全面？企業(yè)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合有哪些意義？田書(shū)華：國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合的歷史不算短暫，通過(guò)總結(jié)國(guó)外和國(guó)內(nèi)的

5、一些經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)融結(jié)合可以簡(jiǎn)單歸結(jié)為，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合，指兩者以股權(quán)關(guān)系為紐帶，通過(guò)參股、控股和人事參與等方式而進(jìn)行的結(jié)合。從兩種資本（產(chǎn)業(yè)資本、金融資本）的載體來(lái)看，產(chǎn)業(yè)資本一般是指工商企業(yè)等非金融機(jī)構(gòu)占有和控制的貨幣資本及實(shí)體資本；金融資本一般是指銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金等金融機(jī)構(gòu)占有和控制的貨幣及虛擬資本。我們可以認(rèn)為，產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度，尋求經(jīng)營(yíng)多元化、資本虛擬化，從而提升資本運(yùn)營(yíng)檔次的一種趨勢(shì)，是產(chǎn)業(yè)資本

6、與金融資本間的資本聯(lián)系、信貸聯(lián)系、資產(chǎn)證券化（股票、債券、抵押貸款或?qū)嵨镔Y產(chǎn)的證券化）以及由此產(chǎn)生的人力資本結(jié)合、信息共享等等的總和。至于企業(yè)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合的意義，從發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐表明，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本必然會(huì)有一個(gè)融合的過(guò)程，這是社會(huì)資源達(dá)到最有效配置的客觀(guān)要求。這種融合，宏觀(guān)上有利于優(yōu)化國(guó)家金融政策的調(diào)控效果，微觀(guān)層面有利于產(chǎn)業(yè)資本的快速流動(dòng)，提高資本配置的效率。比如說(shuō)，產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)做大做強(qiáng)的一個(gè)重要手段，產(chǎn)融結(jié)合也是企

7、業(yè)經(jīng)營(yíng)多元化的需要，同時(shí)，產(chǎn)融結(jié)合可以幫助企業(yè)降低交易費(fèi)用、節(jié)約運(yùn)營(yíng)成本。在我國(guó)，由于政策規(guī)定銀行業(yè)不能投資實(shí)業(yè)，銀行資本就難以在近期內(nèi)與產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合，所以目前我國(guó)大型集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展方式就不能沿著“由融而產(chǎn)”的路徑發(fā)展，而主要是“由產(chǎn)而融”。因此，現(xiàn)階段，我國(guó)的產(chǎn)融結(jié)合多為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)從事金融業(yè)務(wù)，即“產(chǎn)業(yè)投資金融”?！吨袊?guó)企業(yè)報(bào)》：企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的方式途徑有哪些？通過(guò)和國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)對(duì)比，是否有成熟的模式可以借鑒和選擇？田書(shū)華：縱觀(guān)

8、歐美、日韓等地區(qū)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展歷程，大致可以分為金融資本主導(dǎo)型和產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)型兩種模式。金融資本主導(dǎo)型一般是由銀行資本起家，由金融資本向產(chǎn)業(yè)資本滲透，用銀行資本控制工業(yè)資本，二者融合成長(zhǎng)。而產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)模式是由產(chǎn)業(yè)資本旗下，把部分資本由產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)到金融機(jī)構(gòu)，形成強(qiáng)大的金融核心。在日本、韓國(guó)等一些亞洲國(guó)家，早期的金融控股集團(tuán)基本上都是以產(chǎn)業(yè)資本為支撐、為核心的，主要是一些家族型的企業(yè)集團(tuán)在快速發(fā)展的過(guò)程中，一方面要解決自身發(fā)展產(chǎn)業(yè)中的融資需要

9、，另一方面也要為自身在產(chǎn)業(yè)中積累的大量資金尋找出路，同時(shí)為了自身金融交易的方便，逐步構(gòu)建起以家族企業(yè)為核心的、以產(chǎn)業(yè)資本掌握控制權(quán)的金融控股集團(tuán)。產(chǎn)融結(jié)合，即產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合，指兩者以股權(quán)關(guān)系為紐帶，通過(guò)參股、控股和人事參與等方式而進(jìn)行的結(jié)合。從兩種資本（產(chǎn)業(yè)資本、金融資本）的載體來(lái)看，產(chǎn)業(yè)資本一般是指工商企業(yè)等非金融機(jī)構(gòu)占有和控制的貨幣資本及實(shí)體資本；金融資本一般是指銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金等金融機(jī)構(gòu)占有和控制的貨幣及虛擬

10、資本。產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度，尋求經(jīng)營(yíng)多元化、資本虛擬化，從而提升資本運(yùn)營(yíng)檔次的一種趨勢(shì)。是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本間的資本聯(lián)系、信貸聯(lián)系、資產(chǎn)證券化（股票、債券、抵押貸款或?qū)嵨镔Y產(chǎn)的證券化）以及由此產(chǎn)生的人力資本結(jié)合、信息共享等等的總和。從世界范圍來(lái)看，產(chǎn)融結(jié)合大體上可以分為“由產(chǎn)到融”及“由融到產(chǎn)”兩種形式。由產(chǎn)到融，是產(chǎn)業(yè)資本旗下，把部分資本由產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)到金融機(jī)構(gòu)，形成強(qiáng)大的金融核心；而由融到產(chǎn)，是金融資產(chǎn)有意識(shí)地控制實(shí)業(yè)資本，而