金融活動中的價值性認(rèn)識

1、理論探討理論探討i理論探討理論探討理論探討、‘，Ⅵ金融活動中的價值性認(rèn)識目前，全球金融市場上的金融衍生工具(DerivationFinancialInstruments)已達(dá)一千二百余種，其產(chǎn)生和發(fā)展對金融活動特別是會計行業(yè)產(chǎn)生了極大的推動。金融衍生工具多以一種兼有保值和投機功能的派生丁具的面7L出現(xiàn)，包括期貨、期權(quán)、利率互換、貨幣互換和遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。從其產(chǎn)生至今接近三卜年的歷史，發(fā)展十分迅速，顯示出了強大的生命力。但也給其帶來驚人的

2、損失，它的高風(fēng)險的特征表現(xiàn)在信用風(fēng)險、運作風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、法律胤險，流動風(fēng)險和市場風(fēng)險。在現(xiàn)實的銀行業(yè)務(wù)中，金融衍生工具交易數(shù)額的巨大、交易程序的復(fù)雜，決定了作為表外業(yè)務(wù)風(fēng)險的隱蔽性潛伏著巨大風(fēng)腧的危機。但由于其不完全符臺會r要素定義和標(biāo)準(zhǔn)，而只能在表外列示。這使得投資者無法依據(jù)傳統(tǒng)財務(wù)報表估計和判斷其風(fēng)聆和報酬，成為經(jīng)濟決策葉1的嚴(yán)重障礙。特別是國際金融市場卜有關(guān)余融衍生T具的風(fēng)險事故不斷出現(xiàn)：上個世紀(jì)80年代的美國垃圾債券市場90年

3、代的巴林銀行、日本的大和銀行、亞洲的金融危機等事件，都使人們對先進(jìn)的金融衍生上具產(chǎn)生了一種畏懼感，甚至認(rèn)為是洪水猛獸。實際上金融衍牛工具如同一把雙刃劍，正如美國所羅門兄弟公司董事長孟思所說：“只要正確使用，金融衍生j二具一點都不危險?！倍侠淼氖褂脕碜杂趯鹑谘苌ぞ哒_的價值性認(rèn)識。一、認(rèn)識能力的有限和無限在人類原始時期，生產(chǎn)工具簡陋和生產(chǎn)力水平低下，認(rèn)識能力十分有限。隨著牛產(chǎn)T具的發(fā)展和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，人的視野也逐步擴大?，F(xiàn)代科技的

4、發(fā)展所提供的理論、于段、方法等，大大突破了認(rèn)識的生理界限，加強了人的認(rèn)識能力。崮此，在科學(xué)技術(shù)日益轉(zhuǎn)化為直接牛產(chǎn)力的同時，也轉(zhuǎn)化為直接的隊識能力。就足說，科學(xué)技術(shù)不僅是以甜f訓(xùn)形態(tài)和生產(chǎn)力的彤念出現(xiàn)，而且是作為直接的認(rèn)識能／JH現(xiàn)的使人類的知識和認(rèn)識能力加速度地發(fā)展。往人類的認(rèn)識史卜，劉認(rèn)訓(xùn)風(fēng)險(cognitiverisk)的態(tài)度千差萬別。接受信息和『解答『口J題的認(rèn)識活動有一個如何平衡風(fēng)險的問題，即用知識的收益抵銷錯誤和無知引發(fā)的m險

5、，用可能取得的成功抵銷可能失去的收益。懷疑論的觀點是不去冒任何犯錯誤的風(fēng)險，也不捕捉任何機會如果沒有確切的風(fēng)險保證就什么都不接受。相反，喜炊冒險的調(diào)和論者認(rèn)為什么都可以接受，他們的認(rèn)識態(tài)度往往是相當(dāng)寬容，對任何事宴都ar以相信并能欣然贊同，兒事都往好處想。而實證論者則又是一種姿態(tài)在認(rèn)識問題時謹(jǐn)慎平衡，對各種觀點雖然都可全盤接受，但必須得到驗證。在這罩，懷疑論者什么都不肯接受，實證論者只接受少數(shù)經(jīng)過選擇的事物調(diào)和鹼者則什么都愿意接受。事實

6、上，在認(rèn)識論的范圍內(nèi)，上述j振的寸場基本上涵蓋了人們對風(fēng)險的不同態(tài)度。但是我們必須認(rèn)識到在面對風(fēng)險和價值時可能會產(chǎn)生兩種截然奪同的態(tài)度，這就是我們是舌為理解范嗣的擴大帶來的潛在收益做好了甘愿冒更大風(fēng)險的嗯想準(zhǔn)備也就是說優(yōu)先考慮的是安全還足收益是本體論經(jīng)濟還是認(rèn)識淪利益返最根本的問題就是價值問題，就是優(yōu)先考慮的足不認(rèn)識翮不理解的副作用，還是錯誤信息的醒導(dǎo)會產(chǎn)生風(fēng)險這一孰輕孰重的問題。在認(rèn)識的發(fā)展歷史上懷疑論的方法阻礙了酞識淪的行動訂向，不

7、僅在理論上帶來霞大弊端在實踐卜也給我們造成了困難。懷疑論把避免犯錯誤當(dāng)成最大的好處，不惜付出無知和不懂的代價；激進(jìn)的懷疑論方法貌似高明，堅持真理J、證確鑿有據(jù)。但是懷疑論的激進(jìn)方法阻礙了人f】了解世界卜各種信息的臺理要求。因為不想承擔(dān)任何風(fēng)險和付出成本就能避免犯錯誤，則是根本不可能的。反之如果我們?yōu)榱吮苊夥稿e誤就得做出重大犧牲，得不到滿意的解釋或什么都不懂選利成本和代價就太高了。人們要是能把一般錯誤和缺省錯誤分開或者發(fā)明一種不出錯的杰法

8、固然很好，但這是不可能的?，F(xiàn)實生活中任何可行的探索方法都不能擺脫風(fēng)|盤的存在。而對生物界來說它們的行動無需認(rèn)識作向?qū)?，其行動基礎(chǔ)可以是出于本能而無需信念。但對有智慧的人束說這是不可能的，雖然人與動物的生理結(jié)構(gòu)相差不多。但人類的結(jié)構(gòu)中包含r對世界的認(rèn)識取向，我們改造自然和世界的全部意圖和目的幫與之相蓋，這是我們天性中的種基本需求。認(rèn)識的價值完全在于它解決人類生活中的實際問題的作用，在解頭實際需求間題時，一切認(rèn)識都具有工具意義卜的重要性。一

9、般說來如糶某一事項能夠使功能或日標(biāo)的實現(xiàn)發(fā)生熏大的改變，那么我們就可Ⅲ澆上童一事項足重要的。同理，螂馳柴一事項對實現(xiàn)認(rèn)識目的(cognitivepurposes)能夠提供知道或理解做山重大貢獻(xiàn)那么，它就具有認(rèn)識滄上的重要性。二、價值認(rèn)識在金融活動中的作用萬方數(shù)據(jù)在歷史與社會的發(fā)展進(jìn)程中，我們可以滿懷信心地預(yù)期科學(xué)和技術(shù)不斷的改進(jìn)，但不能指望它盡善盡美。技術(shù)能力的每一層次椰有內(nèi)在的局限，要克服這蝗局限就得上升到另一個更復(fù)雜的技術(shù)層次上。經(jīng)

10、驗告訴人們，為了增進(jìn)我仃J對自然的了解，物理學(xué)每前進(jìn)一步都會發(fā)現(xiàn)新現(xiàn)象，對驗證假說的能力要求越來越高，對區(qū)別分辨不同新理論差異帕能力要求也越來越高。因此我們的價值認(rèn)識也『司樣要求站在更高的角度來理解。往金融市場的活動中，隨著人們交往的擴大，對資源的垂求岜會不斷增大。但是物質(zhì)資源的有限性制約了我們對本體世界的體驗，我們無法通達(dá)自然的某此部分，所以，就必須承認(rèn)那些我們暫時無法辨識的現(xiàn)象。對于技術(shù)進(jìn)步的標(biāo)志，對于金融衍生工具使用中的弊端和負(fù)效

11、應(yīng)的認(rèn)識，也屜同樣的。價值理論告訴我們，“價值”包括正負(fù)兩個方面，價值的實現(xiàn)不可能是傘面的，有選擇才有價值。而選擇卻阻礙了其他方面價值的實現(xiàn)，甚至?xí)碡?fù)價值。因此，任何事物總是不完善的。人類要滿足自己，就必須對自然及規(guī)律有所了解和服從，滿足主體需要的意識『卅把握客體現(xiàn)實的意識就同時成為人類認(rèn)識的兩個基本方面。人仃J在技術(shù)運，過程中會逐漸形成與此相契合的價值判斷系統(tǒng)，它對艷1‘技術(shù)系統(tǒng)的發(fā)展軌跡和方向起著調(diào)控、制約的作用，這就是技術(shù)的價

12、值選擇性。問一價值對象所具有多方面的價值屬性，具，白相互排斥的一晰。比如，金融衙生工只的使用既可以增加金融市場的競爭優(yōu)勢，又可以為lh場的自由化提供方便；既口】以提高業(yè)務(wù)工作效率，又町咀帶來巨大的經(jīng)濟效益。那么究竟應(yīng)該選擇哪方面的價值使其成為現(xiàn)實中國古代哲人已經(jīng)給我們提供了選擇的標(biāo)準(zhǔn)——“兩利柏權(quán)取其蕈”。因此，我們只能選擇對自己蛀有正價值的方面以期實現(xiàn)最大的價值。價值包括TF價值和負(fù)價值兩個方而，人刷要選擇正價值的時候，往往伴隨著負(fù)價

13、值，價值實現(xiàn)不可能是全部的。假如你選擇了壘融衍生產(chǎn)品其自由化、競小性優(yōu)勢并可以提高效率的特征，郵幺你也必須接受其降低銀行效率的詣多(如層出不窮的金融創(chuàng)新上具和大量金融機構(gòu)的出現(xiàn)會降低翕融，H場的透明度，而市場容量的擴張也增加了銀行降低成率的壓力)弊端；假如你選擇了金融衍牛工具其價格信號體系公開、迅速、準(zhǔn)確的優(yōu)勢，那么你也必須接受其由于管制解除銀行大量涉足高風(fēng)險的業(yè)務(wù)領(lǐng)域||1j帶米風(fēng)險資產(chǎn)增多、利潤率下降以及在“半完善”市場條仆下游資沖

14、擊的風(fēng)險；假如你選擇了金融衍生工具可“增加更多盈利機會ji：推動金融資本形成的優(yōu)勢，那么你也必須接受由于眾多客戶劉復(fù)雜的衍生上具茫然不知所措，由此可能產(chǎn)生銀ij員工的高智能犯罪(包括為r追求利潤的傾向而放松審查，使客戶違約率上升，銀行遭到詐騙)的可能。事實上，價值的實現(xiàn)往往是有選擇才有價值，而選擇卻阻礙了其他方面價值的實現(xiàn)。在這暈我們選擇的標(biāo)準(zhǔn)是“兩害相權(quán)取其輕”。金融衍生工具的主體——人作為這種技術(shù)工具的使用操作者，在會融活動中，總足

15、會憑借著聰明的才智和熟練的技巧控制著金融衍生工具風(fēng)險這個客體的發(fā)展方向，起著主體能動性對客體受動性的制約作州，盡力減少和避免風(fēng)險的發(fā)生。但足。作為客體的風(fēng)險也在時時制約和影響著人這個主體的行為，它也同時起著客體受動性對主體能動性的反向制約作用。對于金融衍牛工具在金融括動中的風(fēng)險件的價值關(guān)系在于認(rèn)識客體對主體的制約。從本休論的角度去考察人和世界的關(guān)系，就是考察人和世界這兩火物質(zhì)系統(tǒng)之間的關(guān)系，具體也就是考察人如何認(rèn)烈山人創(chuàng)造的先進(jìn)__L=

16、具給人本身造成的嚴(yán)重后果。人作為豐體，對丁客體『苫I然具有相當(dāng)?shù)哪軇幼饔茫侨藢@個客體的關(guān)系首先是“受動”的，即受反作用和制約的關(guān)系。人作為白然存在物永遠(yuǎn)受制于自然的生存條件；人作為社會存在物，水遠(yuǎn)受制于社會的生存條件。人的自覺能動性的發(fā)揮，人的自由，不在于在幻想中擺脫自然和社會的客觀條件的制約，而在于認(rèn)訓(xùn)這種制約，J：且步一步地將這種制約置于白tL的控制之下。在這里，作為主體的人在把據(jù)著字體風(fēng)蹬控制源的發(fā)生與客體的風(fēng)險隨時影響主體

17、行為的過程足一個主客體相互制約和影響的過程。它們作為價值的主客體的能動性和受動性的關(guān)系是并存和可以轉(zhuǎn)換的。從認(rèn)識汜角度米說，對經(jīng)濟和金融括動中，特剛是金融衍生T具風(fēng)險小確定性的價值性分析，解決價值在人仃J的認(rèn)識中的作用與規(guī)律削題，是為金融經(jīng)濟的技術(shù)理論變?yōu)閷嵺`提供著世界觀荊方法論的武器。這本身就是認(rèn)識論聯(lián)系實際的一種形式。對技術(shù)價值的阿重性分析，有助于我們把握技術(shù)在具體應(yīng)用上的先進(jìn)性標(biāo)準(zhǔn)與適用性標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)別和聯(lián)系，有助于認(rèn)識金融衍生工具負(fù)