環(huán)保稅會倒逼企業(yè)升級嗎？——基于創(chuàng)新投入中介效應(yīng)的分析

1、一、引 一、引 言改革開放 40 年，我國依靠勞動力、資源、資本三大傳統(tǒng)生產(chǎn)要素供給的粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式已趨于瓶頸，并帶來一系列環(huán)境污染問題。十九大報告作出我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的重大判斷，同時還明確了綠色發(fā)展的方向。由此可見，經(jīng)濟(jì)增長方式由要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變，通過創(chuàng)新優(yōu)化要素配置，以綠色發(fā)展促經(jīng)濟(jì)增長，提高供給質(zhì)量和效率，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，已是目前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的迫切需要。企業(yè)升級的實質(zhì)要求是依靠創(chuàng)新增加產(chǎn)品或服

2、務(wù)的附加值。企業(yè)升級的影響因素分為內(nèi)部和外部兩個方面：內(nèi)部影響因素主要由“資源基礎(chǔ)理論”來判斷，即企業(yè)對有價值、稀缺且無法替代的關(guān)鍵資源進(jìn)行優(yōu)化配置，以獲得競爭優(yōu)勢（Barney，1991）；外部影響因素主要由“動態(tài)能力理論”來判斷，即市場環(huán)境日益動態(tài)化，技術(shù)創(chuàng)新增速，政府為技術(shù)創(chuàng)新建立良好環(huán)境，從而促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)快速升級（Gans，2003）。由于我國經(jīng)濟(jì)正處在結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，且堅持綠色發(fā)展促經(jīng)濟(jì)增長。因此，在綠色發(fā)展這一

3、市場環(huán)境下，基于微觀層面研究企業(yè)升級，無疑對企業(yè)在產(chǎn)業(yè)價值鏈中向高端轉(zhuǎn)移、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展具有重大意義。綠色發(fā)展不僅重視政府的作用，更應(yīng)當(dāng)充分有效發(fā)揮市場在資源配置中的作用。環(huán)保稅是一種推動企業(yè)升級的有效經(jīng)濟(jì)誘導(dǎo)安排。一般來說，狹義環(huán)保稅即 2018 年 1 月 1 日我國正式實施的環(huán)境保護(hù)稅。然而，從廣義的角度看，資源稅、耕地占用稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、車船稅等均與環(huán)境保護(hù)直接相關(guān)（賈康 等，2014；賀娜 等，2018；于連超 等，2

4、019）。本文采用廣義環(huán)保稅的內(nèi)涵，圍繞這些直接與環(huán)境保護(hù)相關(guān)的稅種展開研究。有關(guān)環(huán)保稅的研究主要分為宏觀和微觀兩個層面。宏觀層面，學(xué)者們主要圍繞“雙重紅利”假說展開研究，即環(huán)境紅利和社會紅利（Carraroc，1996），征收環(huán)保稅會提高地區(qū)環(huán)境質(zhì)量，同時還會促進(jìn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長、收入重新分配以及增加就業(yè)（梁偉 等，2014）。微觀層面，隨著環(huán)保稅征收額的不斷提高，企業(yè)環(huán)保投資額與環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新水平也會隨之提高（畢茜 等，2016），同

5、時環(huán)保稅也會有效地倒逼企業(yè)向環(huán)?；D(zhuǎn)型，即當(dāng)環(huán)保稅征收額提高時，企業(yè)向環(huán)?；D(zhuǎn)型程度也會隨之提高（于連超 等，2019）。然而，在微觀企業(yè)層面，環(huán)保稅對企業(yè)成長發(fā)展存在兩種不同效應(yīng)，即“激勵效應(yīng)”與“抑制效應(yīng)”。一方面，根據(jù)“波特假說”理論，征收環(huán)保稅能夠促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新投入，企業(yè)試圖通過技術(shù)創(chuàng)新投入來提高企業(yè)治理污染的能H2：環(huán)保稅通過企業(yè)創(chuàng)新投入作用于企業(yè)升級。（三）不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下的環(huán)保稅與企業(yè)升級國有企業(yè)與民營企業(yè)在資源稟賦、目標(biāo)等方

6、面存在差異，主要表現(xiàn)在政策執(zhí)行和環(huán)境責(zé)任承擔(dān)上（方紅星 等，2013）。不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)具有不同環(huán)境成本承受能力，其對環(huán)保稅的敏感性也存在差異。民營企業(yè)在成長中面臨多重阻礙，得到政府支持相對較少，為了得到更多的政策支持，民營企業(yè)會在自身可承受環(huán)保稅征收額范圍內(nèi)，盡力配合政府的各項政策。然而，更加嚴(yán)苛的環(huán)保稅征管，無疑增加了民營企業(yè)與政府之間的關(guān)系成本，由此可見，民營企業(yè)對環(huán)保稅的敏感性強(qiáng)。對于國有企業(yè)來說，政企關(guān)系的天然稟賦，加上其資金

7、充足能夠承受較高的環(huán)保稅征收額，致使國有企業(yè)對環(huán)保稅的敏感性較弱。綜上，本文認(rèn)為，相對于國有企業(yè)，環(huán)保稅對民營企業(yè)升級的促進(jìn)作用更加顯著。據(jù)此提出如下假設(shè)：H3：環(huán)保稅對企業(yè)升級的影響在民營企業(yè)中更為顯著。三、研究設(shè)計 三、研究設(shè)計（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源本文以 2013～2018 年滬深 A 股重污染行業(yè)的企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本。重污染行業(yè)主要依據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012 年修訂）、《上市公司環(huán)境信息披露指南》（征求意見稿）等認(rèn)定，

8、包括煤炭開采和洗選業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)等 16 個行業(yè)，最終選定 486 家企業(yè)，共 2 916 個觀察值。環(huán)保稅數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》，其他財務(wù)數(shù)據(jù)均來自萬得（Wind）數(shù)據(jù)庫、國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫。為了消除極端值的影響，本文進(jìn)行了上下 1%水平上的縮尾處理。（二）變量定義及解釋1.被解釋變量，企業(yè)升級（Upgrading）。本文借鑒李林木 等（2017）衡量企業(yè)升級的標(biāo)準(zhǔn)，從員工結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新能力、資本