金融衍生產(chǎn)品的國(guó)際監(jiān)管法律制度研究.pdf

1、金融衍生產(chǎn)品近幾十年來(lái)發(fā)展迅速，由于其具有對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和盈利等功能，品種和規(guī)模都不斷翻新和擴(kuò)大。與此同時(shí)，金融衍生產(chǎn)品具有高杠桿性、虛擬性、未來(lái)性等特點(diǎn)，在加上金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)本身的信息不對(duì)稱、系統(tǒng)性和傳染性強(qiáng)等因素，使得金融衍生產(chǎn)品具有了高的風(fēng)險(xiǎn)性。近幾次區(qū)域范圍內(nèi)甚至是全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)，無(wú)不與金融衍生產(chǎn)品的帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。各國(guó)均在探索對(duì)金融衍生產(chǎn)品有效的監(jiān)管機(jī)制。美國(guó)的“雙線多頭”監(jiān)管模式和英國(guó)的統(tǒng)一監(jiān)管模式是具有代表性的兩種模式，

2、從實(shí)踐中看，也具有各自的優(yōu)劣。國(guó)際層面上，巴塞爾委員會(huì)、國(guó)際互換與衍生產(chǎn)品交易協(xié)會(huì)、國(guó)際證券監(jiān)管組織委員會(huì)等國(guó)際組織也在發(fā)揮著積極的作用，但由于組織內(nèi)文件不具有強(qiáng)制力、過(guò)分倚靠機(jī)構(gòu)組織自律，以及往往只涉及某一類金融衍生產(chǎn)品等因素，其監(jiān)管力度和監(jiān)管效果仍有待加強(qiáng)。在金融自由化和經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，更有必要加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品的國(guó)際監(jiān)管合作，重點(diǎn)從建立全球性的統(tǒng)一監(jiān)管組織、加強(qiáng)國(guó)家之間的監(jiān)管合作、更有效的信息披露和信息共享機(jī)制等方面努力。對(duì)于