金融衍生產(chǎn)品的國際監(jiān)管法律制度研究.pdf

1、金融衍生產(chǎn)品近幾十年來發(fā)展迅速，由于其具有對沖風(fēng)險和盈利等功能，品種和規(guī)模都不斷翻新和擴大。與此同時，金融衍生產(chǎn)品具有高杠桿性、虛擬性、未來性等特點，在加上金融衍生產(chǎn)品市場本身的信息不對稱、系統(tǒng)性和傳染性強等因素，使得金融衍生產(chǎn)品具有了高的風(fēng)險性。近幾次區(qū)域范圍內(nèi)甚至是全球范圍內(nèi)的金融危機，無不與金融衍生產(chǎn)品的帶來的風(fēng)險有關(guān)。各國均在探索對金融衍生產(chǎn)品有效的監(jiān)管機制。美國的“雙線多頭”監(jiān)管模式和英國的統(tǒng)一監(jiān)管模式是具有代表性的兩種模式，

2、從實踐中看，也具有各自的優(yōu)劣。國際層面上，巴塞爾委員會、國際互換與衍生產(chǎn)品交易協(xié)會、國際證券監(jiān)管組織委員會等國際組織也在發(fā)揮著積極的作用，但由于組織內(nèi)文件不具有強制力、過分倚靠機構(gòu)組織自律，以及往往只涉及某一類金融衍生產(chǎn)品等因素，其監(jiān)管力度和監(jiān)管效果仍有待加強。在金融自由化和經(jīng)濟全球化的大背景下，更有必要加強金融衍生產(chǎn)品的國際監(jiān)管合作，重點從建立全球性的統(tǒng)一監(jiān)管組織、加強國家之間的監(jiān)管合作、更有效的信息披露和信息共享機制等方面努力。對于