我國證券發(fā)行人誠信建設(shè)研究.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國企業(yè)發(fā)展的立足點已經(jīng)從粗放型經(jīng)營方式向集約型經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變,并且伴隨著改革開放三十年的步伐而確立起來中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì),對我國的企業(yè)的經(jīng)營方式和管理理念提出了更多、更高的要求。其中最重要的要求即是對資本市場誠信環(huán)境的營造和企業(yè)自身誠信理念的樹立。而我國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)還處于起步發(fā)展階段,存在著很多計劃經(jīng)濟(jì)時代所遺留的歷史問題,完全依靠市場自主調(diào)節(jié)的經(jīng)營模式在我國還未完全建立起來。證券發(fā)行人作為資本市場

2、存在和運行的基礎(chǔ),其行為誠信與否,對于整個資本市場誠信環(huán)境的構(gòu)建來說具有重大的作用。然而在我國資本市場的運行過程中,存在著很多證券發(fā)行人為了一己私利而抱著僥幸心理通過欺騙取得上市資格、違規(guī)操縱市場、虛假披露信息等方式牟取暴利,棄廣大投資者的利益于不顧的失信現(xiàn)象。因此證券發(fā)行人誠信體系的構(gòu)建對于整個資本市場的快速穩(wěn)定發(fā)展具有重大的意義,這也是本文的主要研究內(nèi)容。
　　 文章分為四個部分:
　　 第一章是本文基礎(chǔ)內(nèi)容部分。證

3、券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行股票、債券等證券的發(fā)行主體。證券發(fā)行人是資本市場存在與發(fā)展的基礎(chǔ),而誠信作為最低的行為標(biāo)準(zhǔn),在生活秩序安定方面和資本市場良好運轉(zhuǎn)方面起著基礎(chǔ)保障作用。因此證券發(fā)行人能否做到誠信經(jīng)營,將會對企業(yè)自身形象的建立、企業(yè)能否做大做強(qiáng)和民族經(jīng)濟(jì)能否走出國門都具有重要意義。因而,應(yīng)當(dāng)加大對誠信意識的重視,加快證券發(fā)行人誠信意識的培養(yǎng)和誠信體制建立的步伐。
　　 第二章內(nèi)容是本文的重點章節(jié)。由于證券發(fā)行上市將為企業(yè)

4、帶來擴(kuò)大融資渠道、提高企業(yè)知名度及分散經(jīng)營風(fēng)險等好處。但是由于我國關(guān)于企業(yè)上市過程中具體涉及到信用方面內(nèi)容的界定還很不明確,現(xiàn)行法律中沒有切實有效的嚴(yán)厲的制裁條款,造成很多證券發(fā)行人在巨額獲利與失信成本過低的懸殊差距下選擇鋌而走險的惡性循環(huán)的結(jié)果。目前我國資本市場中關(guān)于證券發(fā)行人的失信行為主要存在于證券發(fā)行人上市時、上市后、資產(chǎn)重組等操控過程當(dāng)中。具體掌握證券發(fā)行人失信行為主要方式及產(chǎn)生這種情況的根本性原因,有助于證券發(fā)行人誠信體系構(gòu)建

5、時更加具有針對性,更加具有可操作性。
　　 第三章內(nèi)容主要是對美英日三國證券市場管理經(jīng)驗借鑒內(nèi)容。美國、英國和日本的證券發(fā)行制度都是經(jīng)過幾十年市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而建立起來的。而我國的證券市場才經(jīng)過十幾年的發(fā)展,并且仍有計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中的遺留問題。雖然我國與美國、英國和日本的歷史條件、經(jīng)濟(jì)體制不同,但是我國仍然可以從他們證券制度中借鑒有益于解決我國證券市場中廣泛存在的失信問題的先進(jìn)的管理方式。我國的證券市場還處于初步建立階段,

6、但是對我國證券市場體制的完善仍具有重大的借鑒意義。
　　 第四章是本文寫作目的和意義的集中體現(xiàn)。證券發(fā)行人誠信體系的建立對于整個資本市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會秩序的穩(wěn)定都具有重大的意義。證券發(fā)行人誠信體系的建立可以分為外部法律約束的完善和證券發(fā)行人自身誠信體系的建立兩個部分。外部法律約束為證券發(fā)行人誠信體系的建立起到了制度保障的作用,彌補(bǔ)了當(dāng)前我國法律規(guī)范中對于證券發(fā)行人誠信內(nèi)容及失信責(zé)任方面的規(guī)范不足之處。證券發(fā)行人自身誠信體系的建