我國(guó)證券發(fā)行注冊(cè)制改革研究.pdf

1、證券發(fā)行注冊(cè)制改革是本文的主要研究對(duì)象。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，我國(guó)現(xiàn)行的證券公開(kāi)發(fā)行核準(zhǔn)制下的包裝上市、三高發(fā)行、權(quán)利尋租、政府主導(dǎo)推進(jìn)等問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)出來(lái)?，F(xiàn)在這個(gè)階段，不管是國(guó)家層面還是學(xué)術(shù)界都認(rèn)識(shí)到注冊(cè)制改革的重要性，此時(shí)探討注冊(cè)制改革再合適不過(guò)了。我國(guó)政府在2015年12月27日通過(guò)人大特別授權(quán)的方式來(lái)推進(jìn)注冊(cè)制改革方案，能夠顯現(xiàn)出高層推行注冊(cè)制的決心。但是注冊(cè)制改革是個(gè)漫長(zhǎng)曲折的過(guò)程，不可能一蹴而就，特別是我國(guó)證券市場(chǎng)前段時(shí)

2、間發(fā)生“股災(zāi)”，就更不可急于求成。
　　第一部分主要回顧我國(guó)證券公開(kāi)發(fā)行制度的演變歷程并對(duì)其存在的問(wèn)題進(jìn)行了總結(jié),接著比較了我國(guó)現(xiàn)行的核準(zhǔn)制和將要進(jìn)行的注冊(cè)制的差異，為證券發(fā)行制度改革找到方向。
　　第二部分主要闡述了我國(guó)現(xiàn)行證券發(fā)行制度下存在的大量弊端和產(chǎn)生這些弊端的原因，從而來(lái)證明核準(zhǔn)制已經(jīng)不適應(yīng)我國(guó)證券市場(chǎng)，注冊(cè)制改革迫在眉睫；然后，全方位的論述了我國(guó)實(shí)行注冊(cè)制的可行性。通過(guò)分析我國(guó)資本市場(chǎng)近些年的進(jìn)步，以及具備的可以

3、進(jìn)行注冊(cè)制改革的條件。
　　第三部分分別闡述比較有代表性的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的證券公開(kāi)發(fā)行制度，他們也未必都是采用注冊(cè)制，但是都獲得了極大的成功。對(duì)其制度進(jìn)行分析，然后總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)即將進(jìn)行的注冊(cè)制改革尋提供借鑒。
　　最后一部分探討對(duì)注冊(cè)制改革的具體制度完善措施，其中提出從核準(zhǔn)制一步改革到注冊(cè)制是不現(xiàn)實(shí)的，將經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，宜采用漸進(jìn)式改革路徑。把證券市場(chǎng)分為不同領(lǐng)域和不同方面來(lái)進(jìn)行漸進(jìn)式改革，這樣才不會(huì)造成證券市場(chǎng)的動(dòng)