證券投資基金管理人參與的關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制.pdf

1、證券投資基金以其特點(diǎn)成為證券市場(chǎng)投融資的重要角色，然而隨著該產(chǎn)品的發(fā)展，監(jiān)管方面的漏洞也漸漸暴露出來。近年來基金管理人濫用身份特權(quán)進(jìn)行損害基金管理人的關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)象也屢見不鮮。若對(duì)其行為不加監(jiān)管約束，將影響證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，動(dòng)搖投資者的信心。 本文首先從“基金管理人參與的關(guān)聯(lián)交易”開始辨析，找出關(guān)聯(lián)交易主體和關(guān)聯(lián)交易范圍的共性，追溯基金管理人參與關(guān)聯(lián)交易的原因；接著總結(jié)了我國基金管理人關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)狀，在比較國內(nèi)外立法例中總結(jié)出

2、我國現(xiàn)行對(duì)基金管理人關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的不足，在比較中討論我國適用的監(jiān)管模式和監(jiān)管結(jié)構(gòu)；最后從三個(gè)方面談如何完善基金管理人關(guān)聯(lián)交易的法律：第一是從除基金管理人之外的基金法律關(guān)系主體談如何對(duì)基金管理人進(jìn)行規(guī)制。證監(jiān)會(huì)是外部監(jiān)督主體，可以在資格審查方面起到約束作用，基金托管人及基金持有人是其他的基金交易主體，基金托管人主要是如何使其監(jiān)督權(quán)在基金內(nèi)部獨(dú)立及最大化達(dá)到對(duì)管理人進(jìn)行規(guī)制，而基金持有人則主要通過基金持有人大會(huì)相關(guān)制度的完善達(dá)到對(duì)基金管

3、理人關(guān)聯(lián)交易規(guī)制的目的；第二個(gè)方面是對(duì)基金管理人自律性的要求，要求從稱職性和道德性兩個(gè)方面加強(qiáng)其自身約束以最大程度杜絕損害性的關(guān)聯(lián)交易；最后一個(gè)方面本文主要從管理人關(guān)聯(lián)交易的事后救濟(jì)來談，從如何進(jìn)行私人訴訟的援助以及動(dòng)員多方主體進(jìn)行補(bǔ)救。 因?yàn)榛鹨源屠碡?cái)為主旨，過分限制的監(jiān)管方式勢(shì)必約束其行為的自主性，因此本文的觀點(diǎn)注重于對(duì)基金管理人的自我約束，以管理人的自我約束為主，各方主體在監(jiān)管環(huán)節(jié)中也要發(fā)揮與其在基金法律關(guān)系中的角色定