證券投資基金治理機制研究——基于對基金管理人法律地位的分析.pdf

1、證券投資基金是十九世紀人類偉大的創(chuàng)造,伴隨金融創(chuàng)新和金融全球化而方興未艾,然而證券投資基金在取得驕人成績的同時也暴露出許多問題,證券投資基金中的利益沖突時有發(fā)生,突出表現(xiàn)為基金管理人侵犯基金投資者的利益。在基金治理實踐中,不管哪種組織形態(tài)的基金,都存在雙層委托代理關系和基金管理人占據(jù)主導地位的情況,而這正是基金治理中的主要問題。在本文中,筆者對基金治理的首要環(huán)節(jié)即基金基本當事人之間的法律關系進行分析,詳細解析了基金管理人的法律地位,論證

2、了在具有獨立法律地位的基金管理人的參與下,基金的控制權和剩余索取權分配比例不恰當?shù)谋厝恍?進而論證了取消基金管理人獨立法律地位的必要性,主張對基金基本當事人之間法律關系進行調整,突出基金職業(yè)人的法律地位,并在此基礎上作基金治理制度的改善設計和相關法律完善建議。筆者希望,這些分析能夠引起讀者的重視與思考,也希望基于這些分析所提出的意見與建議,能夠成為本文的亮點與創(chuàng)新之處,從而為我國證券投資基金治理和相關的法制建設盡一己綿薄之力。
　

3、　本文以證券投資基金治理優(yōu)化為研究主題,正文共分為三個部分:
　　第一部分“證券投資基金治理機制的一般理論”,本部分首先對證券投資基金概念的內(nèi)涵作了界定,提出要站在基金投資者的角度去理解證券投資基金的本質,指出把證券投資基金的本質認定為信托的片面性,其次對基金治理概念進行了探討,指出基金基本當事人的法律關系是基金治理中的基礎問題,分析了現(xiàn)有的基金治理制度安排中基金基本當事人的法律關系現(xiàn)狀,指出基金管理人的參與導致基金治理中存在雙層

4、委托代理關系。
　　第二部分“現(xiàn)有證券投資基金治理機制的缺陷——以基金管理人為視角”,本部分首先對基金管理人作了詳細的分析,論證了基金管理人法律地位的獨立性,隨后對由基金管理人獨立法律地位的弊端進行剖析,得出具有獨立法律地位的基金管理人參與基金治理導致了基金的控制權和剩余索取權分配扭曲的結論,分析了取消基金管理人獨立法律地位的必要性。
　　第三部分“完善基金治理機制的對策”,本部分首先對基金當事人之間的法律關系進行調整安排,