證券投資基金利益沖突法律規(guī)制研究.pdf

1、證券投資基金作為一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式,自產(chǎn)生以來發(fā)展迅速,已成為各國多種市場不可或缺的投資工具.證券投資基金的法律性質(zhì)是信托,基金當(dāng)事人之間的基本法律關(guān)系是信托關(guān)系.基金當(dāng)事人之間的委托—代理關(guān)系產(chǎn)生了委托人和受托人之間的"代理風(fēng)險"問題,利益沖突是代理人和委托人之間由于利益的不一致所產(chǎn)生的沖突.由于現(xiàn)代證券市場是一個復(fù)雜的市場,基金利益沖突具有多樣性、隱蔽性和復(fù)雜性.該文從信托法和經(jīng)濟(jì)法的角度對基金利益沖突的法律規(guī)制進(jìn)

2、行了比較分析,將對利益沖突的法律規(guī)制分為內(nèi)部制衡機(jī)制和外部規(guī)制兩類,利益沖突的內(nèi)部制衡機(jī)制包括基金托管人的監(jiān)督、獨(dú)立董事制度、基金投資的內(nèi)部控制和基金份額持有人大會等方式,利益沖突外部規(guī)制包括法律禁止、行政規(guī)制、強(qiáng)制信息披露和司法救濟(jì)等方式,各方式都有其優(yōu)點(diǎn)和缺陷,采取混合機(jī)制可以對基金利益沖突進(jìn)行有效規(guī)制.該文還對基金利益沖突的三種主要表現(xiàn)形式(利益沖突交易、基金管理費(fèi)用利益沖突和個人交易利益沖突)進(jìn)行了具體分析,并對完善中國基金利益