美國金融控股公司加重責(zé)任制度及其借鑒.pdf

1、金融控股公司作為金融混業(yè)經(jīng)營的一種形式，除具有金融機(jī)構(gòu)的一般共性金融風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)面臨控股公司制度特有的風(fēng)險(xiǎn)。由于金融控股公司除具有“控股公司”的法律屬性外，更具有特殊的“金融混業(yè)”的經(jīng)濟(jì)屬性，這兩種屬性的疊加使得金融控股公司中母子公司、兄弟公司之間的法律和經(jīng)濟(jì)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。在金融控股公司中，控股公司和金融機(jī)構(gòu)及其管理人員的道德風(fēng)險(xiǎn)也由于“控股結(jié)構(gòu)”和“金融混業(yè)”的結(jié)合變得更加突出和復(fù)雜化。 對(duì)此，美國通過一系列的監(jiān)管創(chuàng)新和立法，

2、創(chuàng)設(shè)了金融控股公司加重責(zé)任制度。該制度通常是指：金融控股公司的金融子公司未達(dá)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的資本充足率、財(cái)務(wù)狀況惡化或破產(chǎn)倒閉時(shí)，控股公司必須實(shí)施金融援助，協(xié)助其恢復(fù)正常營運(yùn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)要求金融控股公司履行上述義務(wù)，如不履行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)采取行政強(qiáng)制措施和處罰。 由于在傳統(tǒng)的有限責(zé)任制度中，公司股東的責(zé)任限于股東投資于公司的資本，故加重責(zé)任制度的發(fā)展表明金融監(jiān)管制度的急劇轉(zhuǎn)變和對(duì)傳統(tǒng)公司有限責(zé)任制的突破。加重責(zé)任制度的理論基

3、礎(chǔ)主要在于對(duì)控股公司和金融機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。美國的理論和實(shí)踐證明，在加重責(zé)任制度下，控股公司具有加強(qiáng)對(duì)子公司進(jìn)行審慎監(jiān)督和管理的激勵(lì)機(jī)制并能有效降低道德風(fēng)險(xiǎn)，有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)社會(huì)公共利益。 就我國金融控股公司發(fā)展和監(jiān)管的實(shí)際而言，加重責(zé)任制度對(duì)于我國加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管、完善相關(guān)立法具有重要的啟示和借鑒意義。從這一背景出發(fā)，深入并系統(tǒng)地研究美國金融控股公司加重責(zé)任制度并結(jié)合我國國情積極借鑒該制度，最后在我國立法中引

4、入該制度，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 除了導(dǎo)言和結(jié)語外，論文共分為四章。 第一章，闡述并分析金融控股公司加重責(zé)任制度的具體形式在美國的產(chǎn)生和發(fā)展。從監(jiān)管政策內(nèi)容看，主要是資本維持承諾制度、實(shí)力本源主義和銀行關(guān)閉新政策。從立法來看，一是交叉保證條款，二是立即改正措施。 第二章，鑒于金融控股公司加重責(zé)任制度是對(duì)傳統(tǒng)的公司有限責(zé)任這一基本公司法原則的突破，在法律和經(jīng)濟(jì)理論上都是一種重大變革，這種變革必須具有堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。對(duì)