合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)監(jiān)管法律問題研究.pdf

1、QFII即英文Qualified Foreign Institutional Investor的縮寫,中文譯為合格境外機(jī)構(gòu)投資者。它是新興市場經(jīng)濟(jì)國家或地區(qū)(比如韓國、印度、我國臺灣地區(qū))在貨幣尚未自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下有限度引進(jìn)外資、開放證券投資市場的一種過渡性制度安排。2002年11月5日,中國證券監(jiān)督管理委員會聯(lián)合中國人民銀行發(fā)布了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行規(guī)定》,并于2002年12月1日實施, QF

2、II正式走入中國。通觀幾年來QFII制度在我國的運(yùn)行效果,QFII為我國拓寬證券市場資金渠道、規(guī)范上市公司行為、培養(yǎng)市場理性投資理念及壯大機(jī)構(gòu)投資者隊伍等做出了積極貢獻(xiàn),促進(jìn)了我國證券市場的國際化進(jìn)程。但我們也應(yīng)清醒地認(rèn)識到,我國證券市場還不成熟,各方面制度和監(jiān)管遠(yuǎn)未完善,QFII的進(jìn)入必定會增加我國金融市場的風(fēng)險。在利益的誘惑下,不排除 QFII違規(guī)操作的可能。因此,我國必須不斷完善證券監(jiān)管,建立一套既有效吸引外資又保障入境資金規(guī)范操

3、作的高效監(jiān)管體系。可以說,QFII監(jiān)管的有效與否直接關(guān)系到該制度實際運(yùn)作的成敗。
　　全文共四萬余字,除引言和結(jié)語外,分為四個部分。
　　第一部分為我國 QFII的監(jiān)管模式。本部分以分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管的比較為主線,首先簡要介紹了監(jiān)管模式的基本概念,然后對各國監(jiān)管實踐進(jìn)行考察。通過比較兩種監(jiān)管模式的優(yōu)劣并結(jié)合我國金融市場的實際,提出了完善我國QFII監(jiān)管模式的建議。
　　第二部分為我國QFII的監(jiān)管主體。本部分從QFII

4、政府監(jiān)管主體、QFII自律監(jiān)管主體、QFII輔助監(jiān)管主體三個方面進(jìn)行論述,力求構(gòu)建QFII監(jiān)管主體的多元化結(jié)構(gòu)。
　　第三部分為我國QFII的監(jiān)管內(nèi)容。本部分以我國調(diào)整QFII制度的法律法規(guī)為依據(jù),從市場準(zhǔn)入、資金流動、投資范圍、投資額度四個方面闡釋 QFII監(jiān)管的主要內(nèi)容。在立法考察的基礎(chǔ)上，本文相應(yīng)地進(jìn)行了理論總結(jié)并進(jìn)行法律評價。
　　第四部分為我國 QFII的監(jiān)管手段。本部分簡要論述了三種證券監(jiān)管手段:法律手段、經(jīng)濟(jì)手