上市公司非公允關聯交易之法律透視.pdf

1、1.關聯交易廣泛存在于當前企業(yè)經營行為中，關聯交易確實具有促進公司規(guī)模經營，降低交易成本，最大限度地實現公司或集團整體戰(zhàn)略目標等積極作用；但也有諸多負面影響：企業(yè)利用關聯優(yōu)勢，制造非公允交易，在關聯方之間違規(guī)轉移資源或義務，違背公平、公正、公開的市場競爭原則，滿足關聯方的利益需求，最終卻損害公司整體長遠利益和股東權益等。因此關聯交易既為各國法律所認可，同時又受到各國法律的嚴格限制。非公允關聯交易在我國股市的發(fā)展過程中曾經甚囂塵上，上市公

2、司非公允關聯交易廣為各界人士所詬病，其引發(fā)的一系列的完善公司治理結構、創(chuàng)新市場監(jiān)管手段、加強事前防范和事后救濟等法律問題，也得到了不同程度的研究和解答。當然，要真正實現對關聯交易的有效法律規(guī)制和市場監(jiān)管，保護中小投資者的合法權益、維護證券市場的繁榮與穩(wěn)定，有賴于國家立法、執(zhí)法力度和效率的進一步提高。 2.借鑒市場經濟法制比較成熟的國家對上市公司非公允關聯交易的規(guī)制態(tài)度和監(jiān)管方式，結合我國國情進行必要的法律移植，對于我國建立有效的

3、關聯交易監(jiān)管制度具有十分重要的意義。不同的國家和地區(qū)由于所處的環(huán)境、文化以及經濟發(fā)展階段的差異，對關聯交易存在著不同的具體界定，但凡是經濟發(fā)達國家都主張對關聯交易進行嚴格監(jiān)管，并且在具體的監(jiān)管方式上還有許多相通之處，如：按照關聯交易的重要程度，對關聯交易進行分類管理；關聯董事和關聯股東在對關聯交易進行表決時必須回避；獨立董事、審計委員會以及相關中介機構對關聯交易是否有損公司和股東的利益必須發(fā)表意見；上市公司可就某些常規(guī)關聯交易申請豁免披