跨國(guó)證券欺詐及防范對(duì)策研究.pdf

1、一直以來(lái),證券業(yè)被譽(yù)為是金融界的先鋒,是企業(yè)融資擴(kuò)大的重要渠道,也是投資者資本增值的重要來(lái)源,它引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展,其作用自然是不言而喻。然而,近年來(lái)發(fā)生了一系列具有重要國(guó)際影響力的證券欺詐案件,特別是納斯達(dá)克交易所前主席麥道夫欺詐案被曝光以后,全球范圍內(nèi)掀起了對(duì)證券業(yè)監(jiān)管的質(zhì)疑與詰問(wèn)。為了保護(hù)投資者利益,維持國(guó)際金融穩(wěn)定與繁榮,各國(guó)開(kāi)始審視自身證券相關(guān)立法并開(kāi)始尋求國(guó)際合作,以杜絕類似案件的發(fā)生。
　　本文的結(jié)構(gòu)一共有五個(gè)部分

2、。首先,本文將對(duì)整個(gè)證券業(yè)與證券欺詐作出簡(jiǎn)要的介紹,然后以被譽(yù)為三大證券欺詐行為的內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)和虛假陳述為論文的出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行闡述,同時(shí)配合有關(guān)國(guó)內(nèi)外案例分析,以及各國(guó)相關(guān)的法律評(píng)析后,對(duì)我國(guó)證券欺詐行為的監(jiān)管提出完善建議。
　　第一部分,跨國(guó)證券欺詐的基本理論。本部分首先對(duì)證券、證券欺詐等相關(guān)概念作出介紹,然后討論了證券欺詐的特點(diǎn)及其產(chǎn)生的原因,引出后面關(guān)于三大證券欺詐行為的論述。
　　第二部分,內(nèi)幕交易及其防范。作為三

3、大證券欺詐行為之首的內(nèi)幕交易,也作為曾經(jīng)華爾街的至理名言,在當(dāng)代,被卻視為經(jīng)濟(jì)犯罪行為。本部分從其簡(jiǎn)單的法理介紹開(kāi)始,通過(guò)美國(guó)帆船對(duì)沖基金創(chuàng)始人拉賈拉特南和中國(guó)國(guó)美電器總裁黃光裕兩個(gè)案例的介紹與分析,透視內(nèi)幕交易在當(dāng)代證券業(yè)所造成的弊端,再通過(guò)比較分析美國(guó)與中國(guó)相關(guān)法律規(guī)定,建議通過(guò)引進(jìn)市場(chǎng)的做空機(jī)制來(lái)規(guī)制內(nèi)幕交易,通過(guò)達(dá)到行政監(jiān)管手段與市場(chǎng)調(diào)控手段的平衡與互相制約,從而防范內(nèi)幕交易的發(fā)生。
　　第三部分,操縱市場(chǎng)及其防范。作為經(jīng)

4、濟(jì)犯罪的證券欺詐犯罪是優(yōu)勢(shì)犯罪,而操縱市場(chǎng)行為也是優(yōu)勢(shì)犯罪行為的典型代表。本部分也以法理分析為基礎(chǔ)展開(kāi)論述,通過(guò)美國(guó)的兩次“墻角”案例以及發(fā)生在中國(guó)的中恒信一案,剖析操縱市場(chǎng)行為的不良后果。本部分通過(guò)中外法律對(duì)操縱市場(chǎng)規(guī)定的比較,建議從舉證責(zé)任和賠償計(jì)算兩個(gè)方面改進(jìn)我國(guó)規(guī)制體系,同時(shí)希望各國(guó)加強(qiáng)合作,以達(dá)到合作共贏的效果。
　　第四部分,虛假陳述及其防范。作為證券交易的基礎(chǔ)原則之一即是誠(chéng)信原則,這也是信息披露的基本要求,而虛假陳述