圓通速遞反向收購(gòu)的經(jīng)濟(jì)后果研究.pdf

1、近幾年，快遞企業(yè)在國(guó)家政策的大力扶持下，發(fā)展迅猛，已然成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分?？爝f業(yè)屬于典型的重資產(chǎn)行業(yè)，無(wú)論是想在現(xiàn)有的“紅?！鳖I(lǐng)域加強(qiáng)主業(yè)，爭(zhēng)取更多的市場(chǎng)份額，還是另辟蹊徑，開拓“藍(lán)海”區(qū)域，都需要大量的資金支持，因此自2016年起就出現(xiàn)了快遞企業(yè)集中上市的熱潮。反向收購(gòu)（也稱借殼上市）是除IPO外的另一種進(jìn)入資本市場(chǎng)的途徑，同時(shí)也是并購(gòu)重組的特殊形式，在我國(guó)國(guó)內(nèi)已上市的4家快遞企業(yè)中，全部采用了這種方式，因此非常有必要深入分析

2、快遞企業(yè)反向收購(gòu)的動(dòng)機(jī)及其經(jīng)濟(jì)后果。
　　本文以圓通速遞股份有限公司為例（以下簡(jiǎn)稱圓通速遞），對(duì)其反向收購(gòu)的動(dòng)因及經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了深入的分析。在目前已上市的幾家快遞企業(yè)中，圓通速遞市場(chǎng)份額位居第一，又是首家通過(guò)反向收購(gòu)模式登陸資本市場(chǎng)的快遞企業(yè)，具有很強(qiáng)的代表性。本文首先以協(xié)同效應(yīng)和市場(chǎng)勢(shì)力理論為基礎(chǔ)，結(jié)合快遞行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，闡述了圓通速遞反向收購(gòu)的過(guò)程，然后分別從行業(yè)背景、政策環(huán)境以及企業(yè)存在的問(wèn)題和長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃方面描述了反向收購(gòu)

3、的動(dòng)因，最后運(yùn)用事件研究法和財(cái)務(wù)兩種方法，考察圓通速遞反向收購(gòu)的短期市場(chǎng)反應(yīng)和中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，研究發(fā)現(xiàn)此次反向收購(gòu)上市在短期內(nèi)產(chǎn)生了超額收益，中長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提高，從而證實(shí)了此次重大資產(chǎn)重組產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟(jì)后果。
　　本文采用單案例研究法，針對(duì)圓通速遞的反向收購(gòu)展開研究，完善了國(guó)內(nèi)并購(gòu)及反向收購(gòu)的理論體系，豐富了快遞行業(yè)反向收購(gòu)的案例研究;同時(shí)促使圓通速遞不斷健全企業(yè)管理方式，加快企業(yè)向集團(tuán)化、國(guó)際化邁進(jìn)的步伐;另外也為此后其他同