債務融資對盈余管理的影響研究.pdf

1、參短狄孽碩士學位論文學校代碼：1 0 3 5 7密 級：公開保密期限：債務融資對盈余管理的影響研究R e s e a r c h o n t h eI m p a c t o f D e b t F i n a n c i n g o nE a r n i n g sM a n a g e m e n t學 號姓 名一級學科二級學科指導教師完成時間M 1 4 2 0 1 0 1 6目雖工商管理會計學李曉玲教授2 0 1 7 年5 月摘

2、要盈余管理一直以來是國內(nèi)外會計界學者研究的重點，國內(nèi)外學者對盈余管理的研究主要從資本市場出發(fā)，探討盈余管理動機和企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)等因素對盈余管理的影響，卻鮮有學者從債務市場出發(fā)探討債務融資對盈余管理的影響。一方面，由于債務融資的治理作用，其結(jié)果是企業(yè)會抑制盈余管理行為；另一方面，又由于債務契約的約束作用，其結(jié)果是企業(yè)會采取盈余管理行為。那么在我國上市企業(yè)中，債務融資對盈余管理究竟有怎樣的影響，這存在著深入研究的空間。此外，以往國內(nèi)外學者

3、在研究盈余管理時主要基于企業(yè)靜態(tài)視角，鮮有從企業(yè)生命周期的動態(tài)視角探討債務融資對盈余管理的影響。企業(yè)的成長過程和自然界其他生命體成長過程類似，也需要經(jīng)歷初創(chuàng)、成長、成熟和衰退的生命歷程。那么當企業(yè)處于生命周期的不同階段時，債務融資對盈余管理的影響是否存在差異，這同樣為本文研究提供了新思路。本文借助委托代理理論、控制權理論、信息不對稱理論和債務契約理論等基本理論的原理，運用規(guī)范研究和實證研究相結(jié)合的方法，從債務融資的規(guī)模、方式和期限三個方

4、面深入分析影響盈余管理的作用機理，并結(jié)合企業(yè)生命周期理論考查不同生命周期階段下企業(yè)債務融資對盈余管理影響的差異，完善了盈余管理的動因分析，進一步科學認識了企業(yè)不同生命周期階段債務融資對盈余管理影響的規(guī)律性，有助于深化對盈余管理研究的深度和廣度。本文共分為五部分內(nèi)容。第一部分是緒論，介紹在當今時代背景下本文的研究意義、研究思路和研究方法，回顧了債務融資對盈余管理影響以及企業(yè)生命周期對債務融資和盈余管理影響的相關文獻。第二部分是概念界定與理

5、論基礎，首先對相關概念進行界定，其次對委托代理理論、控制權理論、信息不對稱理論、債務契約理論和企業(yè)生命周期理論等基本理論進行闡述，確定本文的理論基礎。第三部分是理論分析與研究假設，對我國上市企業(yè)債務融資現(xiàn)狀和盈余管理現(xiàn)狀進行描述，論證了債務融資對盈余管理的影響機理，并提出本文的研究假設。第四部分是實證檢驗，本文選取我國2 0 1 0 ．2 0 1 5 年滬深兩市A 股上市企業(yè)的1 2 7 1 0個觀測值作為研究樣本，運用模型檢驗債務融資