PPP項目風險控制的自償率機制研究.pdf

1、PPP項目是通過政府與私人部門合作，在一套完整的風險控制機制下，由私人部門提供公共服務和產品，政府部門對實施過程進行引導、規(guī)制和監(jiān)督，從而實現(xiàn)項目盈利以及風險控制的基礎設施建設項目。PPP項目風險是指對PPP項目準備、招投標、建設和運營過程造成不確定影響的信息、財務和執(zhí)行因素。本文基于機制設計理論，分析自償率機制在PPP項目風險控制中的作用機理，研究自償率機制三項功能與七個手段之間的邏輯關系，得出PPP項目風險控制的自償率機制分析框架。

2、
　　本文結論:(1)自償率(Self-Liquidation Ratio，SLR)是指公共基礎設施項目累計凈現(xiàn)金流入現(xiàn)值，與項目建設期累計現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比值。(2)自償率機制具有顯示、激勵、實施三項風險控制功能。(3)自償率機制包含自償率指標、自償率門檻、公私部門互動評審、考慮外部效益、補貼額度確定、收益和成本“紅線”、評審結果社會公布七項風險控制手段。(4)在PPP項目準備期和招投標前期風險控制中自償率機制的作用為顯示，在招投

3、標后期和建設前期風險控制中作用為激勵，在建設后期和運營期中風險控制作用為約束。(5)自償率機制中自償率指標、自償率門檻、公私部門互動評審以及評審結果社會公布的風險控制作用為顯示，考慮外部效益和補貼額度確定的風險控制作用為激勵，收益和成本“紅線”的風險控制作用為約束。(6)在政府部門決策和私人部門投標風險控制中自償率機制的作用為顯示，在政府部門融資和私人部門開發(fā)風險控制中的作用為激勵，在政府部門監(jiān)督和私人部門管理運營中風險控制中的作用為約

4、束。(7)針對具體的PPP項目，進行有無自償率機制的對比分析，得出無自償率機制時自償率為0.2556，政府補貼額度為項目建設期總經費的50％，補貼后項目資金缺口為建設經費的24.44％;有自償率機制時自償率為0.5969，政府補貼額度為項目建設期總經費的78％，補貼后項目資金盈余為建設經費的37.69％。自償率門檻和補貼額度的確定，使得自償率的提高，政府補貼額度逐漸上升，從而低自償率項目由于資金缺口而難以推進，高自償率項目則具有較大積極