某地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、近幾年，由于房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲，國(guó)家加大了房地產(chǎn)調(diào)控的力度，調(diào)控手段從收緊地根、銀根等傳統(tǒng)手段，最近又通過(guò)加大對(duì)購(gòu)房者購(gòu)房資格審查、提高二套房首付比例以及利率調(diào)節(jié)方面等，提高業(yè)主購(gòu)房的門檻。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)也逐漸由利潤(rùn)豐厚的黃金時(shí)代轉(zhuǎn)向利潤(rùn)空間被壓縮的白銀時(shí)代。在土地市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)企業(yè)通過(guò)招拍掛取得土地，動(dòng)輒就是幾十億，極大的提高了房地產(chǎn)企業(yè)的進(jìn)入門檻。日益增長(zhǎng)的土地需求與不斷提高的行業(yè)進(jìn)入門檻，使得開(kāi)發(fā)企業(yè)不得不嘗試更多的土地獲取的方式，而房

2、地產(chǎn)并購(gòu)必將成為地產(chǎn)企業(yè)土地儲(chǔ)備、開(kāi)辟新的領(lǐng)域的重要手段。房地產(chǎn)并購(gòu)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，使得房地產(chǎn)并購(gòu)具有發(fā)生頻率高、并購(gòu)資金高，并購(gòu)成功率低的特點(diǎn)。如何在并購(gòu)過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，成為房地產(chǎn)并購(gòu)中最重要的一項(xiàng)工作。
　　本文通過(guò)對(duì)并購(gòu)背景情況的闡述，分析了房地產(chǎn)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)研究的現(xiàn)實(shí)意義。通過(guò)分析國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)管理研究的現(xiàn)狀，提出了本文研究的主要內(nèi)容以及研究遵循的技術(shù)路線。相關(guān)理論綜述主要對(duì)房地產(chǎn)相關(guān)知識(shí)進(jìn)行介紹，重點(diǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和并購(gòu)理

3、論進(jìn)行詳細(xì)的闡述。
　　本文站在并購(gòu)方的角度，通過(guò)對(duì)某地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)案例進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理研究。首先對(duì)某地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)背景進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。接著主要介紹如何采用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)法、德?tīng)柗品▽?duì)某房地產(chǎn)并購(gòu)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別，并根據(jù)專家反饋初步判斷該項(xiàng)目并購(gòu)面臨六大主要的風(fēng)險(xiǎn):政策風(fēng)險(xiǎn)、政府溝通風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。隨后根據(jù)識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)因素建立了并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，采用層次分析法對(duì)地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了定性與定量的分析，