論金融法制的變遷與國家崛起——以我國金融法的完善為依歸.pdf

1、金融就像是核能，在一國崛起的過程中，它發(fā)揮出來的能量特別巨大。但是，金融工程技術(shù)同樣也可以像核武器一樣，輕則使一個家庭的財富蒸發(fā)，重則毀滅一個國家多年積累的資本，甚至從此令這個國家一蹶不振。如果金融是核能，那么，金融法就是激勵和規(guī)制這種核能，并使其朝有利于人民幸福方向發(fā)展的一種規(guī)則技術(shù)。綜觀近代史上每一次金融法制的變革，雖然在時間上有延遲，但無疑與隨后的世界政治格局的變動有著某種內(nèi)在的聯(lián)系。通過考察近代以來世界主要國家崛起、衰退的歷史經(jīng)

2、驗和教訓(xùn)，發(fā)現(xiàn)金融法制在契合經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效率的同時，往往也容易被異化，而與經(jīng)濟(jì)增長、國家成長相背離。對于中國而言，雖然所處的時代背景和各自國情不同，但這些世界主要國家的成長、崛起和衰落，對于當(dāng)今中國的發(fā)展無疑具有重大的啟發(fā)性和借鑒意義。
　　本文共分五個章節(jié)，主要內(nèi)容如下:
　　第一章是導(dǎo)論。主要闡述了本研究的緣起和背景、目的和意義，并對相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了簡要的回顧。除此之外，導(dǎo)論對金融法的概念重新作了界定，并簡要概括了本

3、文的研究方法和主要創(chuàng)新點(diǎn)。
　　第二章，國家崛起的金融法分析范式，這是全文的理論基礎(chǔ)。金融法是國之重器。而金融法的價值支撐點(diǎn)主要有三個，即金融公平、金融自由和金融安全。以美國為例，本文討論了金融法價值定位的歷史變遷。在20世紀(jì)30年代以前，是金融法的自由放任時期;從20世紀(jì)30年代到20世紀(jì)70年代初，金融安全處于優(yōu)先的地位;20世紀(jì)70年代至21世紀(jì)10年代末，是放松管制和審慎監(jiān)管時期。第一，金融自由是國家崛起的基礎(chǔ)前提。自由不

4、僅是發(fā)展的首要目的，也是促進(jìn)發(fā)展的主要手段。第二，金融公平是市場成熟的第一要件?，F(xiàn)代強(qiáng)國的歷史經(jīng)驗，如果中小投資者和消費(fèi)者如果處于被操縱的命運(yùn)，這個市場就將永遠(yuǎn)不可能成熟。第三，金融安全是國家崛起的重要保障。某種意義上，金融安全也具有一張“兩面神”似的面容。一方面，一種合理的、穩(wěn)定的金融環(huán)境是必須的，另一方面，解決金融安全的手段，往往是行政性、限制性的，意味著政府的干預(yù)，其核心是限制市場自由競爭，是對金融的一種壓抑性規(guī)制。
　　第

5、三章，金融法制促進(jìn)國家崛起的比較研究。本章首先考察了金融法制的變遷和西方世界興起之間的緊密關(guān)系。在西歐國家資本主義起源和發(fā)展的過程中，金融法制的變遷呈現(xiàn)的是一種“自發(fā)的擴(kuò)展”，其價值傾向是“自由”式的。在這個過程中，也曾忽視了金融法制的公平、安全價值，導(dǎo)致腐敗叢生，金融危機(jī)頻仍，但是，在金融法律秩序的自發(fā)擴(kuò)展中，制度在不斷完善，自由經(jīng)濟(jì)體制表現(xiàn)出了強(qiáng)大的糾錯功能。從荷蘭、英國、美國等西方發(fā)達(dá)國家崛起的經(jīng)驗來看，金融法制的創(chuàng)新是國家崛起的

6、基礎(chǔ)條件。中西大分岔的關(guān)鍵在于兩宋時期西方社會發(fā)明了國債融資制度，實現(xiàn)了資本的“跨時期交易”，并在此基礎(chǔ)上發(fā)展出證券、期貨等資本市場，最終，也在這種國債體制下，西方社會走向了憲政和民主，實現(xiàn)了社會發(fā)展的良性循環(huán)。相比之下，中國專制王朝統(tǒng)治者所實行的金融政策和法律制度，都是一種“內(nèi)卷式”，幾千年來，沒有“革命”( revolution)式的變遷，也始終沒有實質(zhì)性的螺旋式的演進(jìn)和上升。
　　第四章是當(dāng)前國家崛起的金融法制背景。第一，從

7、國際的角度來看，當(dāng)前國家崛起的環(huán)境主要是美元霸權(quán)及其背后的貨幣法律體系。本文從哈耶克“自由貨幣運(yùn)動”的理論出發(fā)，認(rèn)為，應(yīng)建立多元的自由競爭國際貨幣體系。第二，當(dāng)前國家崛起的另一個背景則是，頻發(fā)的金融危機(jī)和新自由主義的影響。本文認(rèn)為，現(xiàn)代典型金融危機(jī)主要根源于自由主義，而政府的不當(dāng)干預(yù)使得危機(jī)擴(kuò)大化。關(guān)鍵的問題在于，制度化的金融風(fēng)險和技術(shù)性治理的不對稱。第三，已有國家在金融立法上取得的經(jīng)驗和教訓(xùn)。金融危機(jī)能否成為契機(jī)，取決于金融立法的成功

8、與否。本章對比了美國、日本在危機(jī)立法過程中的經(jīng)驗和教訓(xùn)，也證明了自由經(jīng)濟(jì)體制的糾錯功能，以及政府主導(dǎo)可能帶來金融的壓抑和體制的僵化。第四，本章還列舉了金融立法的最新動態(tài)，即2008年全球金融海嘯與金融法的變遷，并以《多德-弗蘭克法案》為例進(jìn)行了深入探討。
　　第五章，制度評析:我國金融法與和平崛起的背離與契合。本章從金融公平、金融安全和金融自由的角度構(gòu)建了金融法指標(biāo)體系。線性模型的結(jié)果表明:我國金融法指數(shù)的數(shù)量效應(yīng)非常明顯，但質(zhì)量

9、效應(yīng)和增長效應(yīng)則不明顯。非線性模型的結(jié)果認(rèn)為，金融法對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)是比較顯著的。從貢獻(xiàn)率來看，金融立法對GDP的貢獻(xiàn)率平均達(dá)到了16.69％。但是，金融立法的收益卻呈邊際遞減狀態(tài)，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在背離狀態(tài)。自由是創(chuàng)新的發(fā)動機(jī)，金融自由給經(jīng)濟(jì)增長的影響往往會隨著時間的推移，而產(chǎn)生令人難以想象的張力。然而，實證分析的結(jié)論還認(rèn)為，我國對金融消費(fèi)者和投資者的保護(hù)力度不夠;金融安全、金融自由對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和變化的反應(yīng)不靈敏;金融公平、金融自由和金融安

10、全在立法上不協(xié)調(diào)。在我國，金融公平、金融安全，特別是金融自由，存在很強(qiáng)的路徑依賴性。這種路徑依賴性雖然可以保證金融法變遷的順利進(jìn)行，但是，卻也一定程度上束縛了金融法制的創(chuàng)新。在以上論述的基礎(chǔ)上，本章還提出了中國崛起過程中我國金融法制的戰(zhàn)略選擇。
　　本文的創(chuàng)新之處主要包括以下幾個方面:第一，理論創(chuàng)新:(1)選題具有創(chuàng)新性;(2)從堅實的法理出發(fā)，以金融公平、金融安全和金融自由三個價值支撐點(diǎn)重構(gòu)金融法基礎(chǔ)理論。第二，思路創(chuàng)新:(1)

11、從金融制度變遷的角度研究資本主義的起源和西方國家的興起;(2)開拓性地從金融法的角度重新解釋“李約瑟難題”;(3)從法和金融學(xué)的角度，用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，探討我國金融法與經(jīng)濟(jì)增長、和平崛起的背離與契合。第三，觀點(diǎn)創(chuàng)新:(1)從羅爾斯正義論的公平理論為基礎(chǔ)，重新定義了金融公平;(2)從阿馬蒂亞·森的自由理論出發(fā)，重新認(rèn)識金融自由對國家崛起的影響;(3)不同經(jīng)濟(jì)體制下的金融安全往往導(dǎo)致不同的結(jié)果，自由經(jīng)濟(jì)體制具有較強(qiáng)的糾錯功能，而管制經(jīng)濟(jì)體