CM企業(yè)社會責任信息披露對權益資本成本的影響.pdf

1、在全球化進程加快的時代背景下，隨著人們對可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略理解的深入，社會各界已經(jīng)不僅僅局限于關注企業(yè)的經(jīng)營情況、企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的好壞，更加關注企業(yè)為社會做了什么，履行了什么樣的職責。為此各相關政府部門出臺各類政策引導企業(yè)履行社會責任并將履行情況進行公布。隨著房地產(chǎn)企業(yè)捐贈丑聞、質(zhì)量問題、偷稅漏稅和官商勾結等問題的曝出，外界開始將目光更多的投向于房地產(chǎn)行業(yè)履行社會責任并進行信息披露的情況。房地產(chǎn)企業(yè)之所以能更好做社會責任并對其進行披露，是因為

2、它有資金實力作保證。眾所周知，房地產(chǎn)行業(yè)具有資金需求量大的特點，為了更好的籌集和利用資金，房地產(chǎn)企業(yè)會通過發(fā)行股票來籌資。所以，思考并探索研究房地產(chǎn)企業(yè)所披露的社會責任信息對權益資本成本有何種影響，對房地產(chǎn)企業(yè)具有非常重要的現(xiàn)實意義和應用價值。
　　本文采用案例研究方法，對CM房地產(chǎn)企業(yè)的社會責任信息披露對權益資本成本的影響進行研究。CM企業(yè)近幾年來每年都會發(fā)布社會責任報告，為了使披露事件更加有代表性，選取了CM企業(yè)第一次發(fā)布社會

3、責任報告和發(fā)布相對完善的社會責任報告這兩個事件，根據(jù)發(fā)布報告后市場反應的數(shù)據(jù)指標，來研究它們之間的影響機制。另外，對房地產(chǎn)行業(yè)整個行業(yè)的社會責任信息披露狀況以及權益融資進行了全面的分析研究。研究發(fā)現(xiàn)，CM企業(yè)的社會責任信息披露對資本市場產(chǎn)生了積極的效果，有效的降低了其權益資本成本，推動CM企業(yè)健康穩(wěn)定地可持續(xù)發(fā)展。然而，我國房地產(chǎn)行業(yè)社會責任披露的整體現(xiàn)狀依然不容樂觀，需要進一步推進其社會責任信息披露進程。同時，選擇權益融資的方式可以為