企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)并購行為影響的實(shí)證研究.pdf

1、近年來，隨著第五次并購浪潮的到來，中國的并購市場(chǎng)發(fā)展迅猛，為了使公司并購更加健康有利的發(fā)展，2007年，證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)于以后的并購事件，要考察并購雙方的企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況。
　　本文主要研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)上市公司并購行為的影響，研究的主線是，首先，對(duì)已有學(xué)者的研究成果進(jìn)行了梳理和評(píng)述;其次，分別對(duì)并購和企業(yè)社會(huì)責(zé)任相關(guān)概念和理論進(jìn)行闡述，并從理論上分析了企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)上市公司并購行為的影響機(jī)理;然后對(duì)上市公司的并購現(xiàn)狀和特點(diǎn)作了詳

2、細(xì)說明和分析;在此基礎(chǔ)上，分別構(gòu)建兩類面板離散因變量模型對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況對(duì)上市公司發(fā)起并購的可能性和并購成功的可能性進(jìn)行實(shí)證分析和檢驗(yàn);最后，根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果提出政策建議。研究表明:第一，上市公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行程度越好的公司，發(fā)起并購的可能性更大，企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)提高一分，發(fā)起并購的可能性提高0.97％。第二，上市公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行程度越好的公司，并購成功的可能性更大，企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)提高一分，并購成功的可能性提高1.

3、88％。第三，上市公司社會(huì)責(zé)任程度不同，對(duì)并購發(fā)生與否和成功與否的影響有差異，低分區(qū)間公司的企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)對(duì)并購是否發(fā)生的解釋度要高于高分區(qū)間的公司，企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)提高一分，對(duì)低分區(qū)間公司并購發(fā)生可能性的影響比高分區(qū)間公司高1.1％;低分區(qū)間公司的企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)對(duì)并購是否成功的解釋度要低于高分區(qū)間的公司，企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)提高一分，對(duì)高分區(qū)間公司并購成功可能性的影響比低分區(qū)間公司高1.3％。第四，國有資本控股公司和非